RBA、現金金利を2カ月連続で4.10%に据え置き

オーストラリア準備銀行（RBA）は、8月に2ヶ月連続で現金金利を据え置き、4.10%に据え置くことを決定しました。昨年5月以来の過去1年間で、経済内の需給バランスを安定させるため、金利は大幅に上昇し、4ポイント増加しました。 

現在の経済見通しを巡る不確実性を踏まえ、RBAのフィリップ・ロー総裁は表明し、理事会は今月の金利据え置きを決断したと述べました。この決定により、直近の利上げの影響をより慎重に評価し、先行する経済状況をより深く理解するための時間を確保できるとしています。

RBAはインフレが低下したと強調しています

オーストラリアではインフレ率は低下傾向にありますが、依然として6%という相対的に高い水準にあります。財のインフレ率は緩和している一方、サービス料や家賃のコストは大幅に上昇しています。中央銀行の予測によると、消費者物価指数（CPI）ベースのインフレ率はさらに低下し、2024年末には約3.25%まで下がり、2025年後半には2〜3%の目標レンジに戻る見込みです。

オーストラリア経済は現在、トレンドを下回る成長段階にあり、この傾向は今後も続く見込みです。家計消費の弱さと住宅投資の低迷が要因となり、2024年のGDP成長率は約1.75%と予測されています。翌年はわずかに2%超まで上昇すると予想されています。

労働市場については、相対的にタイトな状況ですが、若干の改善が見られます。失業率は来年後半までに約4.5%に上昇すると予測されており、賃金成長は労働市場の引き締めに対応して反応を示しています。

発表された声明は、インフレを目標水準に引き下げるためにはさらなる金融政策の引き締めが必要である可能性があると強調しましたが、この決定はデータ分析とリスク評価に基づいて行われることになります。

直近の決定以前は、トレーダーや評論家の間で将来の結果について見解が分かれていました。先物金利市場では25ベーシスポイントの利上げの可能性が20%未満と予測される一方、別のエコノミスト調査では18人が利上げを支持し、12人が据え置きを予想していました。

現在、市場は今回の引き締めサイクル全体における25ベーシスポイントの利上げの可能性を約50%と評価しています。声明では、オーストラリアのインフレ率が低下傾向にあることを認めつつも、6%という高い水準にあることも確認されました。

6月四半期の総合消費者物価指数（CPI）は0.8%となり、予想の1.0%および前回の1.4%を下回りました。RBAが重視するトリムド・ミーンCPIは6月末時点で前年比5.9%となり、推定値の6.0%および前回の6.6%を下回りました。さらに、トリムド・ミーンの四半期対四半期CPIは1.0%で、予想の1.1%および第1四半期の1.2%を下回りました。

RBAが更新された経済見通しを発表

最新のRBAの決定は、ミシェル・バルロックが約2週間前に新任のRBA総裁として就任した直後に下されました。彼女は9月中旬に新職に就く予定です。バルロック氏は2022年4月以来、同銀行の副総裁を務めており、1985年以来この機関と関わってきました。彼女自身も有能な経済学者として高く評価されています。今回の人事は、RBAにおける金融政策にとって重要な時期における円滑なリーダーシップ交代と一般的に見られています。

今日の経済ニュースでは、6 月のオーストラリアの建築許可データが前月比で -7.7% の減少を示しましたが、これは予想された -8.0% や直前の -8.1% よりも深刻ではありませんでした。さらに、現在の失業率は 3.5% で、過去数十年にわたる最低水準に達しています。関連する声明では、労働市場の逼迫に触れられ、RBA は CPI を 3% 未満に引き下げるために失業率が約 4.5% に上昇する必要があると見ています。

今後については、銀行は昨年 5 月以来の借入コスト 400 ベーシスポイントの上昇の影響を評価する上で、今後のデータが重要な役割を果たすと強調しました。その結果、オーストラリアの金融市場における経済データを巡る変動性は、最近の事例よりも高くなる可能性があります。

RBAは金曜日に更新された経済見通しを発表する予定ですが、声明によるとその展望は概ね変更されていません。キャピタル・エコノミクスのエコノミストであるアビジット・スーリヤ氏は、予期せぬインフレショックがない限り、RBAの引き締め局面は完了した可能性が高いと見ています。彼はすぐに緩和サイクルが始まるとは考えておらず、少なくとも2024年第2四半期までは利下げは見込んでいません。