RBA, 두 달 연속 현금 금리 4.10% 유지

호주 준비은행(RBA)은 두 달 연속 8월에 현금 금리를 4.10%로 유지하기로 선택했습니다. 지난 5월 이후 1년 동안 금리는 경제 내 공급과 수요의 안정적인 균형을 달성하기 위해 4%p 상승했습니다. 

현재 경제 전망에 대한 불확실성에도 불구하고, RBA 총재 필립 로우는 밝혔습니다. 이사회는 이번 달 금리를 유지하기로 결정했으며, 이 결정은 최근 금리 인상의 영향을 더 자세히 평가하고 향후 경제 상황을 더 잘 이해할 수 있는 시간을 제공한다고 그는 말했습니다.

RBA, 인플레이션 하락 강조

호주에서는 인플레이션이 하락하고 있지만 여전히 6%라는 비교적 높은 수준을 유지하고 있습니다. 재화의 인플레이션율은 완화되었으나, 서비스 비용과 임대료는 상당한 증가를 보이고 있습니다. 중앙 예측에 따르면 CPI 인플레이션은 추가로 하락하여 2024년 말경 약 3.25%에 도달하고, 결국 2025년 후반에는 2-3%의 목표 범위로 돌아갈 것으로 예상됩니다.

호주 경제는 현재 추세 이하의 성장 단계를 겪고 있으며, 이러한 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 약한 가계 소비와 주택 투자가 기여 요인으로 작용하여 2024년 GDP 성장률은 약 1.75%로 예측되며, 이듬해에는 2% 약간 상회로 소폭 증가할 것입니다.

노동 시장과 관련하여 상황은 비교적 긴장되어 있지만 일부 개선이 보였습니다. 실업률은 내년 말까지 약 4.5%로 상승할 것으로 예측되는 반면, 임금 성장은 긴축된 노동 조건에 민감하게 반응해 왔습니다.

공개된 성명은 인플레이션을 목표 수준으로 끌어오기 위해 추가적인 긴축적 통화정책이 필요할 수 있음을 강조했지만, 이 결정은 데이터 분석과 위험 평가에 달려 있다고 밝혔다.

최근 결정 이전에 트레이더들과 논평자들 사이에는 잠재적 결과에 대해 서로 다른 의견이 있었습니다. 선물 금리 시장은 25bp 인상에 대한 확률이 20% 미만이었으며, 다른 경제학자 설문 조사에서는 18명이 금리 인상을 지지하고 12명이 변화 없음으로 예상했습니다.

이제 시장은 긴축 사이클의 나머지 기간 동안 25bp 인상에 대해 약 50%의 확률을 부여했습니다. 성명서는 또한 호주의 인플레이션이 하락 추세에 있지만 여전히 6%로 높게 유지되고 있음을 인정했습니다.

6월 분기,headline CPI는 예상치인 1.0%와 이전의 1.4%보다 낮은 0.8%로 나타났습니다. RBA의 선호 측정치인 trimmed-mean CPI는 6월 말 기준 전년 대비 5.9%로 추정치인 6.0%와 이전의 6.6%를 하회했습니다. 또한 trimmed mean 분기별 CPI 수치는 1.0%로 예측치인 1.1%와 1분기 이전의 1.2%보다 낮았습니다.

RBA, 업데이트된 경제 전망 발표 예정

최신 RBA 결정은 2주 조금 넘게 전에 미셸 불록이 새로운 RBA 총재로 임명된 직후 이루어졌습니다. 그녀는 9월 중순에 새로운 직무를 수행하게 됩니다. 불록 여사는 2022년 4월부터 은행의 부총재였으며 1985년부터 해당 기관과 연관되어 왔습니다. 그녀는 그 자체로 뛰어난 경제학자로 높은 평가를 받고 있습니다. 이번 임명은 RBA의 통화정책에서 중요한 시기에 원활한 리더십 전환으로 일반적으로 간주됩니다.

오늘의 경제 뉴스에서 6월호 호주 건축 승인 데이터는 예상치인 -8.0%와 이전의 -8.1%보다 심각하지 않은 -7.7%의 월간 감소를 보였습니다. 또한 현재 실업률은 3.5%로 다세대 최저 수준에 도달했습니다. 동반된 성명서는 긴축된 노동 시장과 RBA가 CPI를 3% 미만으로 낮추기 위해 실업률이 약 4.5%까지 증가해야 한다고 믿고 있음을 언급했습니다.

앞으로 은행은 이전 해 5월 이후 차입 비용의 400bp 증가의 영향을 평가하는 데 들어오는 데이터가 중요한 역할을 할 것이라고 강조했습니다. 결과적으로 호주 금융 시장에서 최근 사례보다 경제 데이터 주변에서 더 높은 변동성이 있을 수 있습니다.

RBA는 금요일에 업데이트된 경제 전망을 발표할 예정이지만, 성명은 전망이 대부분 변하지 않았음을 나타냅니다. Capital Economics의 경제학자 아비지트 수리아는 예상치 못한 인플레이션 충격이 없는 한 RBA가 긴축 단계를 완료했을 가능성이 높다고 믿습니다. 그는 곧 완화 사이클이 시작될 것으로 예상하지 않으며, 최소한 2024년 2분기까지 금리 인하를 보지 못합니다.