La RBA mantiene il tasso di cassa al 4,10% per il secondo mese consecutivo

La Reserve Bank of Australia (RBA) ha scelto di non modificare il tasso di cassa, mantenendolo stabile al 4,10% ad agosto per il secondo mese consecutivo. Nell'ultimo anno da maggio, i tassi di interesse sono aumentati significativamente di quattro punti percentuali per raggiungere un equilibrio stabile tra offerta e domanda all'interno dell'economia. 

Date le incertezze riguardanti l'attuale panorama economico, il Governatore Philip Lowe della RBA ha dichiarato che il Consiglio ha deciso di mantenere i tassi di interesse per questo mese. Questa decisione, dice, permetterà loro più tempo per valutare gli impatti del recente aumento dei tassi e comprendere meglio il futuro economico.

La RBA evidenzia che l'inflazione è diminuita

In Australia, l'inflazione è in calo, ma rimane a un livello relativamente alto del 6 percento. Sebbene il tasso di inflazione per i beni si sia attenuato, i costi dei servizi e dell'affitto stanno subendo aumenti significativi. La previsione centrale indica che l'inflazione CPI si prevede diminuisca ulteriormente, raggiungendo circa il 3,25 percento alla fine del 2024 e tornando eventualmente alla fascia target del 2-3 percento entro la fine del 2025.

L'economia australiana sta attualmente attraversando una fase di crescita al di sotto della tendenza, e questa tendenza dovrebbe persistere. La debolezza del consumo delle famiglie e degli investimenti immobiliari sono fattori contribuenti, portando a una crescita del PIL prevista di circa il 1,75 percento nel 2024, con un leggero aumento a poco sopra il 2 percento l'anno successivo.

Per quanto riguarda il mercato del lavoro, la situazione è relativamente tesa ma ha mostrato alcuni miglioramenti. Si prevede che la disoccupazione aumenti fino a circa il 4,5 percento entro la fine del prossimo anno, mentre la crescita dei salari è stata reattiva al restringimento delle condizioni del lavoro.

Il comunicato rilasciato ha sottolineato che potrebbe essere necessario un ulteriore restringimento della politica monetaria per portare l'inflazione all'obiettivo, ma questa decisione dipenderebbe dall'analisi dei dati e dalla valutazione dei rischi.

Prima della decisione recente, c'erano opinioni diverse tra trader e commentatori sull'esito potenziale. Il mercato dei tassi di interesse futures aveva una probabilità inferiore al 20% per un aumento di 25 punti base, mentre un altro sondaggio di economisti ha mostrato 18 favorevoli a un aumento dei tassi e 12 che si aspettavano nessun cambiamento.

Ora, il mercato ha assegnato una probabilità di circa il 50% per un aumento di 25 punti base per il resto del ciclo di restringimento. Il comunicato ha anche riconosciuto che l'inflazione in Australia è su un trend al ribasso ma rimane alta al 6 percento.

Nel trimestre di giugno, l'indice CPI headline è arrivato allo 0,8%, al di sotto del previsto 1,0% e inferiore al precedente 1,4%. La misura preferita dalla RBA dell'indice CPI trimmed-mean era del 5,9% anno su anno alla fine di giugno, al di sotto del previsto 6,0% e del precedente 6,6%. Inoltre, la lettura trimestrale dell'indice CPI trimmed mean del 1,0% era al di sotto del previsto 1,1% e del precedente 1,2% per il Q1.

La RBA rilascerà aggiornamenti alle previsioni economiche

L'ultima decisione della RBA è stata presa poco dopo la nomina di Michelle Bullock come nuova Governatrice della RBA, avvenuta poco più di due settimane fa. Assumerà la sua nuova posizione a metà settembre. La signora Bullock è Vice Governatrice della banca dall'aprile 2022 ed è associata all'istituzione dal 1985. È ampiamente considerata un'economista di primo piano di per sé. La nomina è generalmente vista come una transizione di leadership fluida in un momento cruciale per la politica monetaria alla RBA.

Nelle notizie economiche di oggi, i dati sulle approvazioni edilizie australiane per giugno hanno mostrato un calo del -7,7% mese su mese, che non è stato così severo come il previsto -8,0% e il precedente -8,1%. Inoltre, il tasso di disoccupazione attuale è del 3,5%, raggiungendo minimi multi-generazionali. Il comunicato accompagnatorio menzionava il mercato del lavoro teso e la RBA crede che il tasso di disoccupazione dovrà aumentare fino a circa il 4,5% per riportare l'indice CPI al di sotto del 3%.

In futuro, la banca ha sottolineato che i dati in arrivo giocheranno un ruolo cruciale nel valutare l'impatto dell'aumento di 400 punti base nei costi di borrowing da maggio dell'anno precedente. Di conseguenza, potrebbe esserci una maggiore volatilità intorno ai dati economici rispetto ai casi recenti nei mercati finanziari australiani.

La RBA è pronta a rilasciare aggiornamenti alle previsioni economiche venerdì, sebbene il comunicato indichi che le sue prospettive rimangono in gran parte invariate. Abhijit Surya, un economista di Capital Economics, crede che a meno che non ci siano shock inflazionistici imprevisti, c'è una buona possibilità che la RBA abbia completato la sua fase di restringimento. Non si aspetta che un ciclo di allentamento inizi da qui a poco e non prevede tagli ai tassi fino almeno al Q2 2024.