供給懸念の高まりとゴールドの急騰を受け、石油は3週ぶりの週次下落へ

金曜日、石油価格は再び下落した。これで3日連続である。そして今、3週間ぶりに市場は明確な週次下落に直面している。

ブレント原油はGMT 08:10時点で1バレル66.64ドルとなり、0.35ドル下落した。米国WTI原油は0.33ドル下落し63.15ドルとなった。それぞれ当日で0.5%下落した。週間ではブレントが2.2%下落し、WTIは1.3%下落した。

これらの下落は、先週米国産原油在庫が240万バレル増加したニュースに続くものだった。アナリストは在庫の減少を予測していた。この在庫の予想外の増加は、需要減速への新たな懸念を呼び起こした。

同時に、供給見通しに関する声が高まっている。ロシアとサウジアラビアを含むOPECプラスは日曜日に会合を開く予定だ。8つの加盟国がすでに生産増について話し合っている。

OPECプラス、計画前に新たな供給増を計画

OPECプラスはすでに世界の石油生産量のほぼ半分を支配している。現在、彼らは1年以上前に予定されていた第2段階の供給削減終了を検討している。提案されている増加分は1日あたり165万バレルで、世界需要の1.6%に相当する。これは大きな動きであり、需要が軟調に見える時期に市場により多くのバレルを供給することになる。

「原料供給が問題にならない未来への物語や兆候が増えている」と、証券会社のPVMのジョン・エヴァンスは語った。つまり、石油の不足はないということだ。

BMIのアナリストによると、下流の強さが価格を支えていたが、この支えは消える可能性があると警告している。精製マージンは、製油所がメンテナンスを開始し、今後数ヶ月で世界的な需要が鈍化するにつれて弱まる可能性がある。

一方、ドナルド・トランプは木曜日に議論を巻き起こした。ホワイトハウスの関係者によると、元米国大統領は欧州指導者に対し、ロシア産石油の購入を中止するよう要請した。そのような政治的干渉は常にリスクを追加する。ロシアの輸出削減、またはその恐れでさえ、世界的な石油価格を再び急騰させる可能性がある。

ゴールドが離れ、米国債が停滞

石油が苦戦する一方で、ゴールドは急騰している。インフレ、中央銀行の政策、政府債務に関する懸念が深刻化する中、投資家は貴金属に殺到している。通常は安全資産と見なされる米国債が、揺らぎを見せている。

「ゴールドが新たな安全資産だ」とあるアナリストは述べた。中央銀行も明らかに同じように考えている。世界の準備ポートフォリオはかつて米国債で満たされていた。現在、同じ銀行がゴールドを積み増している。

このシフトは巨大である。米国債は「足踏み」している間、中央銀行のゴールド準備は急増している。ゴールドの価格は今週新たな高値を更新し、長期国債利回りは数年ぶりの水準、あるいはかつてない水準に達した。

この相違は偶然ではない。4つの大きな理由がある：インフレ、米国の財政問題、FRBへの信頼の低下、そして世界的な政治的緊張。これらすべてが自信に大きな打撃を与えている。

通貨も圧力を感じた。木曜日、英ポンドは1.24%下落し、3週間ぶりの安値となる1.3375ドルを記録した。日本円は1ドルあたり148.40円まで下落し、8月1日以来の最安値となった。これは0.84%の下落である。ユーロも例外ではなかった。0.61%下落し、1.1637ドルとなった。

トレーダーは12日後の利下げに賭けており、それが嵐を鎮めることを願っている。それまで、ボラティリティ（変動性）がゲームの名称である。