AIがマグニフィセント・セブン（Magnificent Seven）を分裂させる理由

マグニフィセント・セブン（Magnificent Seven）は崩壊しつつあり、人工知能（AI）がその割れ目を作り出している。このグループ（アップル、アマゾン、アルファベット、メタ、マイクロソフト、Nvidia、テスラ）は長年にわたり市場を支配してきた。

しかし今、それらの株価パフォーマンスは分岐しており、テック業界のAIへの執着が、実際に成果を出している企業と、 sidelines（ sidelines ）で見ているだけの企業を明らかにしている。 According to The Wall Street Journal、これらのテック巨人はもはや同期しておらず、いくつかの企業は急速に遅れを取っている。

今年に入って以来、Nvidia、マイクロソフト、メタの株価は20％以上上昇し、アップルは16％下落し、アルファベットは2％下落し、テスラは18％の大幅な下落となっている。しかし、CNBCのデータによると、これら7社はいまだにS&P 500の約35％を占めている。

2023年にこのグループに「マグニフィセント・セブン」というラベルを付けたバンク・オブ・アメリカのマイケル・ハートネット氏には理由があった。彼らは皆、AIを強力に推進していたが、状況は現在変化している。

アップルは追いついていない。2024年に期待を集めた「Apple Intelligence」の発売は物足らず、Siriのアップデートは延期されており、同社は準備が整うのが2026年後半になるかもしれないと認めている。

一方、Googleのアルファベットは、規制当局と競合他社からの圧力に対処している。米国と欧州の両方で独占禁止法の調査を受けており、ChatGPTのようなAIチャットボットの台頭が検索帝国を脅かしている。アルファベットは、Geminiや検索ページでのAI概要などの機能を次々と展開している。より優れたモデルを訓練するために活用できる膨大なユーザーデータのプールを持っている。しかし、それが懐疑論を止めるには至っていない。

テスラは異なる理由で漂流している。電気自動車（EV）の販売が鈍化しており、イーロン・マスク氏はテスラを全く別のものへと転換することに注力している。

同社はロボティクスと人工知能へと移行しており、イーロン・マスク氏は最近、テスラの株主が彼の他のベンチャーであるxAIへの投資について投票するかどうかを決定すると述べた。投資家は納得していない。テスラの株価パフォーマンスは、この戦略がウォールストリートでまだ印象を与えていないことを示している。

ダン・アイヴズ氏はこう評した。「マグニフィセント・セブンの中で、クールな子供たちのテーブルがあり、アップル、テスラ、アルファベットは、そのクールなテーブルに行きたいと願いながら、キッチンのそばの悪いテーブルにいる」

Nvidia、メタ、マイクロソフトが先頭を走る

Nvidiaが先頭を走っている。その株価は2年間で3倍以上になった。AIチップへの急増する需要により、同社は4兆ドルの時価総額に到達した初の企業となった。Nvidiaは basically マグニフィセント・セブンの他の企業たちを大きく引き離し、完全に異なるレーンで移動している。

メタとマイクロソフトも遠く離れておらず、両社ともAIに存在感を示し、投資家から評価されている。

アマゾンは他の企業ほど急騰していないものの、CNBCのデータによると、年初来で株価は3％上昇している。関税への懸念がジェフ・ベゾス率いる企業の成長を鈍化させているが、アマゾンはAnthropicに投資しており、それがAIへの取り組みを大きく後押ししている。

今、誰もが第2四半期の決算を注視している。アルファベットとテスラは今週後半に報告し、メタ、マイクロソフト、アップルがそれに続く。

バリュエーションはすでに非常に高い。7社のうち6社が、予想収益の25倍以上で取引されている。比較すると、S&P 500の平均は22.35倍である。アルファベットだけがそれより低い価格で取引されている。

パフォーマンスの格差が拡大しているにもかかわらず、一部の投資家は、この分裂が永続しないと考えている。遅れを取っている企業 STILL 資金、ブランド力、そして軌道修正するための十分な時間を有しており、あるいは単に買い戻すことで復帰することも可能だ。

しかし、これは過熱したグループが消沈した最初の例ではない。FAANG（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google）はかつてウォールストリートを支配していた。そのグループは2023年に崩壊した。