ユーロ圏のビジネス活動が6月に停滞

ユーロ圏のビジネス活動は6月に不変で、PMIは50.2ポイントでした。ビジネス活動の停滞は、地域の弱い製造業およびサービス業と関連付けられています。地域最大の経済国であるドイツは、製造業部門の高い需要に起因し、5月の48.5ポイントから50.4ポイントに上昇しました。

ユーロ圏の民間部門のビジネス活動は依然として回復に苦戦しており、最新の購買担当者景気指数（PMI）は データ サービス業および製造業の両方で停滞を示しています。

PMIは5月と同水準で、50.5ポイントという市場予想をわずかに下回り、成長と収縮を分ける50の閾値をわずかに上回る50.2ポイントでした。サービス業は予想通り49.7から50に上昇し、製造業PMIは49.4で不変のまま、予測は49.8ポイントに引き上げられました。

金融条件の緩和にもかかわらずユーロ圏でビジネス活動が停滞

ハンブルク商業銀行の首席経済学者であるCyrus de la Rubia博士は、ユーロ圏経済が6ヶ月間勢いを欠いてきたと述べました。彼は最小限の成長を示し、サービス部門の活動は停滞し、製造業の生産量は緩やかに上昇していると明らかにしました。

地域のビジネス活動は、 欧州中央銀行 （ECB）によるより緩和的な金融政策にもかかわらず不変でした。ECBは最近、預金 facility 金利を25ベーシスポイント引き下げ、2.00%としました。

地域間の格差がより顕著になっており、地域最大の経済国であるドイツが成長へのわずかな回復を示しています。6月のフラッシュ総合PMIは5月の48.5から50.4に上昇しました。この上昇は、製造業部門での需要増大、過去3年で最速の上昇によって引き起こされました。de la Rubia氏は、ドイツが2年間停滞していた停止と再開を繰り返す成長パターンから抜け出す可能性が高いと述べています。 

ドイツのサービス業PMIは2025年6月に49.4と上昇し、5月の47.1から改善し、市場予想の47.5を上回った。このデータは活動のわずかな増加を示し、主に影響を受けた トランプ関税戦争.

しかし、ドイツは総合PMIが5月の49.3から6月に48.5へと低下し、引き続き下落傾向を記録した。これは10ヶ月連続の月間下落である。

製造業とサービス業のビジネス活動は減少し、企業は国内需要の低迷、国際競争の激化、そしてグローバル貿易をめぐる不確実性を理由に挙げた。6月の売上は13ヶ月連続で急減し、工場受注も大きく減少し、これは2月以来の水準だった。  

ユーロ圏の市場は不確実性の中にあります 

HCOBのジュニアエコノミスト、ヨナス・フェルトフーゼン氏は、見通しは確かに曇っていると語った。同氏によると、今月の製造業生産の減少が一時的な下落なのか、それとも上昇トレンドの終焉を示すものなのかという疑問が生じている。

サービス業における持続的なコスト増と、新たな地政学的緊張は、財部門におけるインフレ圧力の緩和にもかかわらず、今後数ヶ月間の金融緩和をさらに抑制する可能性がある。市場は、7月23〜24日の次の政策会合で、ECBが金利の基準を2.00%で据え置くことを期待している。 

米国 ストライキ 週末のイランをめぐる情勢は、中東での長期紛争への新たな懸念とともに、不安定な経済状況に拍車をかけた。この戦争は、世界原油輸送の少なくとも20%が通過する トランプ氏、掘削業者に原油価格の引き下げを要求. 

トランプの 90日間の相互関税休戦の 期限切れ は7月9日に迫り、地域にさらなる不確実性をもたらしている。交渉は依然として行われているが、欧州はビジネス活動のもう一つの混乱の波を避けるための貿易合意をまだ獲得していない。