- Laut PMI-Daten zeigte die Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone im Juni keine Fortschritte, was den Stillstand auf schwache Fertigungs- und Dienstleistungsbranchen zurückführte.
- Die wachsenden globalen geopolitischen Unsicherheiten und der Preisanstieg im Privatsektor könnten die geldpolitische Lockerung in den kommenden Monaten bremsen.
- Deutschland, die größte Volkswirtschaft des Blocks, verzeichnete im Juni einen PMI von 50,4, nach 48,5 im Mai, ausgelöst durch einen Anstieg der Nachfrage aus dem verarbeitenden Gewerbe.
Die Geschäftstätigkeit in der Eurozone blieb im Juni unverändert mit einem PMI von 50,2 Punkten. Das Stocken der Geschäftstätigkeiten wurde mit der schwachen Fertigungs- und Dienstleistungsindustrie der Region in Verbindung gebracht. Deutschland, die größte Volkswirtschaft der Region, verzeichnete 50,4 Punkte, im Vergleich zu 48,5 Punkten im Mai, was auf die hohe Nachfrage im Fertigungssektor zurückzuführen ist.
Die Geschäftstätigkeiten des Privatsektors in der Eurozone kämpfen weiterhin mit der Erholung, wobei der neueste Einkaufsmanagerindex (PMI) Daten eine Stagnation sowohl im Dienstleistungs- als auch im Fertigungssektor anzeigt.
Der PMI blieb unverändert gegenüber Mai und verzeichnete einen PMI von 50,2 Punkten, der leicht unter den Markterwartungen von 50,5 Punkten lag und knapp über der 50-Marke, die Wachstum von Kontraktion trennt. Die Dienstleistungsindustrie stieg wie erwartet auf 50 Punkte von 49,7, der Fertigungs-PMI blieb bei 49,4 unverändert, und die Prognose stieg auf 49,8 Punkte.
Geschäftstätigkeit stockt in der Eurozone trotz lockerer Finanzbedingungen
Dr. Cyrus de la Rubia, Chefvolkswirt der Hamburg Commercial Bank, sagte, dass die Eurozone-Wirtschaft seit sechs Monaten Schwierigkeiten hat, an Schwung zu gewinnen. Er enthüllte minimales Wachstum, wobei die Aktivität im Dienstleistungssektor stagnierte und die Fertigungsproduktion nur moderat stieg.
Die Geschäftstätigkeiten in der Region blieben unverändert trotz einer eher expansiven Geldpolitik der Europäische Zentralbank (EZB). Die EZB hat ihren Einlagenfazilitätssatz kürzlich um 25 Basispunkte auf 2,00 % gesenkt.
Die regionalen Unterschiede werden deutlicher, wobei Deutschland, die größte Volkswirtschaft der Region, eine marginale Rückkehr zum Wachstum zeigt. Der Flash-Composite-PMI stieg im Juni auf 50,4 von 48,5 im Mai. Der Anstieg wurde durch die gestiegene Nachfrage im Fertigungssektor ausgelöst, den schnellsten Anstieg seit drei Jahren. De la Rubia sagte, es bestehe eine gute Chance, dass Deutschland nach zwei Jahren des Feststeckens in diesem Stop-and-Start-Wachstumsmuster endlich ausbrechen wird.
Der deutsche Dienstleistungs-PMI stieg im Juni 2025 auf 49,4 von 47,1 im Mai, was die Markterwartungen von 47,5 übertraf. Die Daten zeigten einen leichten Anstieg der Aktivität, was eine Änderung von der dreimonatigen Abwärtsbewegung markierte, die hauptsächlich von den Trump-Zollkriegen.
beeinflusst war.
Allerdings verzeichnete Deutschland weiterhin einen Abwärtstrend, wobei der Composite-PMI im Juni auf 48,5 von 49,3 im Mai fiel. Das ist der zehnte aufeinanderfolgende monatliche Rückgang.
Fertigungs- und Dienstleistungsgeschäftstätigkeiten gingen zurück, wobei Unternehmen niedrige Inlandsnachfrage, verschärfte internationale Konkurrenz und Unsicherheit im Zusammenhang mit dem globalen Handel als Gründe nannten. Die Verkäufe fielen im Juni zum dreizehnten Mal in Folge stark, wobei die Fabikaufträge stark zurückgingen, zuletzt im Februar gesehen.
Die Märkte bleiben in der Eurozone unsicher
Anhaltende Kostensteigerungen im Dienstleistungssektor und erneute geopolitische Spannungen könnten die geldpolitische Lockerung in den kommenden Monaten weiter hemmen, trotz nachlassender Inflationsdruck im Warensektor. Die Märkte erwarten, dass die EZB ihren Leitzins auf der nächsten Tagung am 23.-24. Juli bei 2,00 % unverändert lässt.
USA Schlagzeile gegen den Iran am Wochenende hat die volatile wirtschaftliche Lage mit erneuten Befürchtungen eines langandauernden Konflikts im Nahen Osten weiter angeheizt. Der Krieg könnte die Ölpreise in die Höhe treiben, da mindestens 20 % der globalen Rohölexporte durch die Hormus-Streifen.
Trump’s 90-tägige Pause eines reziproken Tarif-Friedens ist darauf aus, auszulaufen am 9. Juli, was mehr Unsicherheit in der Region schafft. Die Verhandlungen laufen noch, obwohl Europa kein Handelsabkommen erzielt hat, um eine weitere Welle von Störungen der Geschäftstätigkeit zu vermeiden.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
