- マリオ・チェンテーノ氏は、ユーロ圏の需要とGDPが依然として弱すぎるため、ECBはさらに利下げする必要があると述べている。
- チェンテーノ氏の任期は7月24日のECB会合前に終了し、再任されるかどうかは不透明だ。
- クリスティーン・ラガルド氏はキエフを訪問し、世界的な経済ショックに対処するためにEU間の貿易を深化させるよう呼びかけた。
ECBはブレーキを離し、再びアクセルを踏む必要がある。欧州中央銀行（ECB）の運営委員であるマリオ・セントenoは、 La Stampa 日曜日に、ユーロ圏経済が現在の金利を維持するにはまだ弱すぎると述べ、「さらなる刺激策」を呼びかけた。
セントeno氏は、「金利の水準は、2％の安定したインフレを生み出す経済と互換性でなければならない」と述べたが、彼の見解では、その経済は「まだユーロ域内に存在していない」という。
セントeno氏は、供給と需要の両方がインフレを ECBの 目標に戻すにはあまりにも脆弱であると指摘した。
「今日のGDPは潜在力 below にあり、これは経済が均衡状態にないことを示している」と彼は述べ、中立金利が2％であるにもかかわらず産出量がまだ下回っている場合、金利はその水準 below に下落してギャップを埋めるべきだと付け加えた。
過去1年間で8回の利下げがあったにもかかわらず、セントeno氏は明らかに、仕事が完了したとは考えていない。
セントeno氏の任期は終了するが、メッセージは7月のECB会合を標的にしている
セントeno氏の発言 は、7月24日の次のECB政策決定のわずか数週間前に出されたもので、ここで一時停止が広く予想されている。しかし、その頃には、彼はもはや部屋にいないかもしれない。ポルトガルの中央銀行総裁としての彼の任期は7月の早い段階で終了し、政府は彼が再任されるかどうかを確認していない。
彼は2020年に就任し、その後投票で排除された社会党主導の政府の下で財務大臣を務めた。ポルトガルでは、中央銀行総裁は政府によって指名され、5年間の任期を務める。
ECBの緩和キャンペーンは昨年6月に始まり、当時ユーロ圏のインフレはロシアのウクライナ侵攻に関連するエネルギーショックによって引き起こされた2022年の10％の高値からようやく低下し始めたところだった。
現在、インフレは2％の目標に近づいており、当局者は、 米国の貿易関税 やエネルギー価格がどのように展開するかを見るために、少なくとも現時点ではさらなる利下げを控えることを示唆している。これが、セントeno氏の警告が飛び込む政治的・経済的な背景である。
ラガルド氏がキエフを訪問、ECBはより深いEU貿易関係に注目
セントeno氏が金利に関する行動を迫る一方で、ECB総裁のクリスティン・ラガルド氏は貿易に注力を集めた。金曜日にキエフを急襲訪問した際、ラガルド氏は地域貿易の強化が、世界の分断化の影響からヨーロッパを保護できると述べた。
「経済的絆を深め、近隣諸国経済をより密接に結びつけることで、外部ショックへの曝露を減らすことができる」と彼女は語った。彼女は、ユーロ圏の輸出の大部分がすでに英国、スイス、ノルウェーなどの近隣諸国に向かっていることを指摘した。
彼女の旅行は対面で行われる予定ではなかったが、彼女は現れた。ラガルド氏は、戦争開始以来ウクライナを支持してきた最も目立つEU当局者の一人であり、この侵略を「正当化できない」とし、地域にとっての決定的な瞬間と呼んだ。
「ウクライナは重要な局面に立たされており、戦争の苦難、復興の課題、そしてより深い地域統合の機会に向き合っている」と彼女は語った。彼女は、より強い内部的な絆が、武装紛争によって引き起こされたものを含む外部の経済ショックからヨーロッパが回復するのを助けることができると主張した。
戦争の財政的な影響は激しかった。ユーロ圏のインフレは2022年に10％を超えて急騰し、主にエネルギーコストによるものだった。これがECBの現在の利下げキャンペーンを引き起こした要因だ。しかし、現在インフレが制御下にあるため、当局者は、さらにどの程度利下げが必要か、あるいはここで止めるべきかを見極めようとしている。
その議論の中で、運営委員でありフランス銀行総裁でもあるフランソワ・ヴィリエ・ド・ガロー氏は、警告を発した。ECBは必要に応じて再び行動する準備をしておく必要があると。フィレンツェのヨーロッパ大学研究所での講演で、彼は「主要な外的ショック、中東での新たな軍事展開の可能性を含む、がない限り、今後6ヶ月間に金融政策が動くとすれば、それは緩和の方向に動くだろう」と述べた。
ヴィリエ氏は、ECBが現在、預金金利とインフレの両方が2％前後という強力な立場にあることを強調したが、「この『2と2』への復帰は、慢心や受動性に陥るべきではない」と付け加えた。彼にとって、政策は柔軟でなければならない。彼は、銀行は「機動的」であるべきだが、「予測不能や決断力の欠如」ではなく、その行動を「読みやすい」、つまり市場が理解しやすい状態に保つべきだと述べた。
彼はまた、銀行が注目しているいくつかのリスクを指摘した。一つはエネルギー価格で、これは世界の紛争の展開次第で再び上昇する可能性がある。もう一つは、 ドル, に対するユーロの最近の強さで、ヴィリエ氏はこれが「明確なデフレ効果」を持っていると述べた。
それが続けば、インフレへの圧力を和らげるかもしれないが、輸出にも打撃を与えるだろう。いずれにせよ、それは彼らのレーダーにある。「私たちは、今後のすべての会合で、警戒し、機動的であり続ける必要がある」とヴィリエ氏は語った。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
