センテノ氏、ECBはユーロ圏にさらなる資金を投入すべきと主張

欧州中央銀行（ECB）はブレーキを解除し、再びアクセルを踏む必要がある。ECB理事会メンバーのマリオ・センテノ氏は ラ・スタンパ紙 ユーロ圏経済は依然として現在の金利水準を維持するには弱すぎると述べ、「さらなる景気刺激策」を求めた。

センテノ氏は「金利水準は2％の安定したインフレ率を生み出す経済と両立しなければならない」と述べたが、同氏の見解では、そのような経済は「ユーロ圏にはまだ存在しない」という。

センテノ氏は、供給と需要の両方が脆弱すぎるため、さらなる支援なしにインフレ率をECBの目標値に戻すことは不可能だと指摘した。

同氏は「現在、GDPは潜在水準を下回っており、これは経済が均衡していないことを示している」と述べ、中立金利が2％であっても生産量が依然として低い場合、その差を埋めるために金利はその水準以下に引き下げられるべきだと付け加えた。.

過去1年間に8回の利下げがあったにもかかわらず、センテノ総裁は明らかに仕事が終わったとは思っていない。.

センテノ氏の任期は終了したが、メッセージは7月のECB会合に向けたもの

センテノ氏の発言は 、7月24日に予定されている欧州中央銀行（ECB）の次回の政策決定会合のわずか数週間前に行われたもので、今回は据え置きが広く予想されている。しかし、その日までにセンテノ氏がその場にいない可能性もある。ポルトガル中央銀行総裁としての任期は7月上旬に満了し、政府は再任するかどうかをまだ明らかにしていない。

彼は、後に選挙で敗北した社会党主導の政権下で財務大臣を務めた後、2020年に総裁に就任した。ポルトガルでは、中央銀行総裁は政府によって任命され、任期は5年である。.

ECBの金融緩和策は昨年6月に開始されたが、当時ユーロ圏のインフレ率はロシアのウクライナ戦争に関連したエネルギーショックにより、2022年の10%という高水準からちょうど下がったところだった。.

現在、インフレ率が目標の2％に近づいていることから、当局は少なくとも当面は追加利下げを見送り、 米国の貿易関税 とエネルギー価格の動向を見守る意向を示している。センテノ氏の警告は、こうした政治的・経済的背景の中で発せられたものだ。

ECBがEUとの貿易関係強化を検討、ラガルド総裁がキエフを訪問

センテノ氏が金利政策の実施を強く求める一方で、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルドdent は貿易問題に焦点を絞った。金曜日にキエフを電撃訪問したラガルド総裁は、地域貿易の活性化が世界経済の分断による悪影響から欧州を守ることができると述べた。.

「経済的な結びつきを深め、近隣諸国の経済をより緊密に結びつけることで、外的ショックの影響を軽減することができます」と彼女は述べた。ユーロ圏の輸出の大半は、すでに英国、スイス、ノルウェーといった近隣諸国に向けられていると指摘した。.

当初は直接会う予定ではなかったが、彼女は現地に赴いた。ラガルド氏は、戦争勃発以来、ウクライナを支持するEU当局者の最も著名な一人であり、今回の侵攻は「不当」であり、この地域にとって defiな瞬間であると述べた。.

「ウクライナは、戦争の苦難、復興の課題、そしてより深い地域統合の機会に直面し、極めて重要な局面を迎えている」と彼女は述べた。彼女は、よりtronな国内の絆が、武力紛争に起因するものも含め、外的な経済ショックからヨーロッパが立ち直る助けとなると主張した。.

戦争による経済的影響は甚大でした。ユーロ圏のインフレ率は2022年に10%を超えましたが、これは主にエネルギーコストの上昇によるものです。これがECBによる現在の利下げのきっかけとなりました。しかし、インフレが抑制された今、当局はどの程度の利下げが必要か、あるいはここで止めるべきかを見極めようとしています。.

この議論の中で、理事会メンバーでありフランス銀行総裁でもあるフランソワ・ヴィルロワ・ド・ガロー氏は、ECBは必要に応じて再び行動を起こす準備を整えておく必要があると警告した。フィレンツェの欧州大学研究所で講演したヴィルロワ・ド・ガロー氏は、「中東における新たな軍事展開の可能性など、大規模な外生的ショックがない限り、今後6ヶ月以内に金融政策が動くとすれば、それはより緩和的な方向に向かうだろう」と述べた。

ビルロワ総裁は、ECBが現在、預金金利とインフレ率がともに2%前後で推移しており、非常にtron立場にあると強調したが、「『2と2』への回帰によって、慢心や消極的な姿勢に陥ってはならない」と付け加えた。同総裁にとって、政策は柔軟性を維持しなければならない。ECBは「機敏」であるべきだが、「予測不可能または優柔不断」であってはならず、その行動は「読みやすい」、つまり市場が理解しやすいものでなければならないと述べた。.

氏はまた、同行が注視しているいくつかのリスクについても指摘した。一つはエネルギー価格で、世界的な紛争の展開次第では再び上昇する可能性がある。もう一つはユーロの対 ドル、ヴィルロワ氏は「明らかなデフレ効果」があると述べた。

このまま続けば、インフレ圧力は緩和されるかもしれないが、輸出には悪影響を与える可能性がある。いずれにせよ、これはFRBの関心事だ。「今後の会合では、引き続き警戒を怠らず、機敏な対応をしていく必要がある」とビルロワ氏は述べた。.