- Secondo i dati PMI, l'attività commerciale nella zona euro non ha mostrato progressi a giugno, collegando il blocco alle debolezze dei settori manifatturiero e dei servizi.
- Le crescenti incertezze geopolitiche globali e l'aumento dei prezzi nel settore privato potrebbero scoraggiare un allentamento della politica monetaria nei prossimi mesi.
- La Germania, la più grande economia dell'Unione, ha registrato un PMI di 50,4 a giugno, in aumento rispetto al 48,5 di maggio, trainata da un picco della domanda nel settore manifatturiero.
L'attività commerciale nella zona euro è rimasta invariata a giugno, con un PMI di 50,2 punti. Il rallentamento delle attività commerciali è stato collegato alle debolezze dei settori manifatturiero e dei servizi della regione. La Germania, la più grande economia dell'area, ha registrato 50,4 punti, in aumento rispetto ai 48,5 punti di maggio, attribuiti all'alta domanda nel settore manifatturiero.
Le attività commerciali del settore privato nella zona euro faticano ancora a recuperare, con l'ultimo Indice dei Manager degli Acquisti (PMI) dati che indica stagnazione sia nel settore dei servizi che in quello manifatturiero.
Il PMI è rimasto invariato rispetto a maggio, registrando un PMI di 50,2 punti leggermente al di sotto delle aspettative di mercato di 50,5 punti e appena sopra la soglia di 50 che separa la crescita dalla contrazione. Il settore dei servizi è aumentato come previsto a 50 punti da 49,7, il PMI manifatturiero è rimasto invariato a 49,4 e le previsioni sono salite a 49,8 punti.
L'attività commerciale si ferma nella zona euro nonostante il rilassamento delle condizioni finanziarie
Il Dr. Cyrus de la Rubia, Chief Economist presso Hamburg Commercial Bank, ha dichiarato che l'economia della zona euro ha faticato a guadagnare slancio per sei mesi. Ha rivelato una crescita minima, con l'attività nel settore dei servizi in stagnazione e la produzione manifatturiera in aumento solo moderato.
Le attività commerciali nella regione sono rimaste invariate nonostante un approccio monetario più accomodante da parte della Banca Centrale Europea (BCE). La BCE ha recentemente ridotto il suo tasso sul fondo di deposito di 25 punti base al 2,00%.
Le disparità regionali stanno diventando più pronunciate, con la Germania, la più grande economia della regione, che mostra un lieve ritorno alla crescita. Il PMI composito flash è salito a 50,4 a giugno da 48,5 a maggio. L'aumento è stato innescato dall'aumento della domanda nel settore manifatturiero, il più rapido aumento in tre anni. De la Rubia ha detto che c'è una buona possibilità che la Germania alla fine esca dal modello di crescita stop-and-go dopo due anni di blocco in esso.
Il PMI del settore dei servizi tedesco è salito a 49,4 a giugno 2025, in aumento rispetto ai 47,1 di maggio, superando le aspettative di mercato di 47,5. I dati hanno mostrato un lieve aumento dell'attività, che ha segnato un cambiamento rispetto al calo di tre mesi, principalmente influenzato dalle guerre tariffarie di Trump.
Tuttavia, la Germania ha continuato a registrare una traiettoria in calo con il PMI composito che è sceso a 48,5 a giugno da 49,3 a maggio. Si tratta del decimo calo mensile consecutivo.
Le attività commerciali manifatturiere e dei servizi sono diminuite, con le aziende che citano la bassa domanda interna, l'intensificarsi della concorrenza internazionale e l'incertezza surrounding il commercio globale. Le vendite sono diminuite nettamente per il tredicesimo mese consecutivo a giugno, con gli ordini delle fabbriche in forte calo, l'ultima volta visti a febbraio.
I mercati rimangono incerti nella zona euro
Jonas Feldhusen, Junior Economist presso HCOB, ha dichiarato che le prospettive sono certamente offuscate. Secondo lui, sorge la domanda se il calo della produzione manifatturiera di questo mese rappresenti un calo temporaneo o segni la fine del trend al rialzo.
Aumenti persistenti dei costi nei servizi e rinnovate tensioni geopolitiche potrebbero scoraggiare ulteriormente il rilassamento monetario nei prossimi mesi nonostante la pressione inflazionistica in calo nel settore dei beni. I mercati si aspettano che la BCE mantenga invariato il suo tasso di riferimento al 2,00% durante il prossimo incontro di politica monetaria il 23-24 luglio.
Stati Uniti sciopero sull'Iran nel weekend ha aggiunto al volatile panorama economico con rinnovate paure di un conflitto di lungo termine nel Medio Oriente. La guerra potrebbe innescare i prezzi del petrolio dato che almeno il 20% delle spedizioni globali di greggio passa attraverso il Stretto di Hormuz.
La pausa di 90 giorni di Trump sulle tariffe reciproche è destinata a scadere il 9 luglio, creando maggiore incertezza nella regione. I negoziati sono ancora in corso, sebbene l'Europa non abbia ottenuto un accordo commerciale per evitare un'altra ondata di interruzioni nelle attività commerciali.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth è un giornalista e analista di mercati con 8 anni di esperienza nella copertura di criptovalute e tecnologia. È un Analista Finanziario Certificato e possiede una laurea in Matematica Attuariale. Collins ha precedentemente lavorato con Geek Computer e CoinRabbit come scrittore e redattore.
