توقف النشاط التجاري في منطقة اليورو في يونيو

استقر النشاط التجاري في منطقة اليورو خلال شهر يونيو، مسجلاً مؤشر مديري المشتريات عند 50.2 نقطة. ويعزى هذا التباطؤ إلى ضعف قطاعي التصنيع والخدمات في المنطقة. أما ألمانيا، أكبر اقتصاد في المنطقة، فقد سجلت 50.4 نقطة، مرتفعةً من 48.5 نقطة في مايو، ويعزى ذلك إلى ارتفاع الطلب في قطاع التصنيع.

مؤشر مديري المشتريات (PMI) بيانات إلى ركود في كل من قطاعي الخدمات والتصنيع.

بقي مؤشر مديري المشتريات دون تغيير عن شهر مايو، مسجلاً 50.2 نقطة، وهو أقل بقليل من توقعات السوق البالغة 50.5 نقطة، ويكاد يتجاوز عتبة الـ 50 نقطة التي تفصل بين النموtrac. وقفز قطاع الخدمات كما كان متوقعاً إلى 50 نقطة من 49.7، بينما بقي مؤشر مديري المشتريات التصنيعي دون تغيير عند 49.4، وارتفعت التوقعات إلى 49.8 نقطة.

تباطؤ النشاط التجاري في منطقة اليورو رغم تحسن الأوضاع المالية

قال الدكتور سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورغ التجاري، إن اقتصاد منطقة اليورو يعاني منذ ستة أشهر من أجل تحقيق الزخم. وكشف عن نمو ضئيل، مع ركود النشاط في قطاع الخدمات وارتفاع إنتاج التصنيع بشكل طفيف فقط.

لم تشهد الأنشطة التجارية في المنطقة أي تغيير رغم تبني البنك المركزي الأوروبي . وقد خفض البنك المركزي الأوروبي مؤخراً سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساسية ليصل إلى 2.00%.

تتفاقم الفوارق الإقليمية، حيث تشهد ألمانيا، أكبر اقتصاد في المنطقة، عودة طفيفة للنمو. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي إلى 50.4 في يونيو/حزيران من 48.5 في مايو/أيار. ويعود هذا الارتفاع إلى زيادة الطلب في قطاع التصنيع، مسجلاً أسرع نمو خلال ثلاث سنوات. وأشار دي لا روبيا إلى وجود فرصة جيدة لأن تتجاوز ألمانيا أخيراً نمط النمو المتقطع بعد عامين من الركود. 

ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الألماني إلى 49.4 في يونيو 2025، مقارنة بـ 47.1 في مايو، متجاوزاً بذلك توقعات السوق البالغة 47.5. وأظهرت البيانات زيادة طفيفة في النشاط، مما يمثل تحولاً عن التراجع الذي استمر لثلاثة أشهر، والذي تأثر بشكل رئيسي بحروب التعريفات الجمركية التي شنها ترامب.

مع ذلك، واصلت ألمانيا تسجيل مسار هبوطي، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 48.5 في يونيو/حزيران من 49.3 في مايو/أيار. وهذا هو الانخفاض الشهري العاشر على التوالي.

تراجعت أنشطة قطاعي التصنيع والخدمات، حيث عزت الشركات ذلك إلى انخفاض الطلب المحلي، واشتداد المنافسة الدولية، والغموض الذي يكتنف التجارة العالمية. وانخفضت المبيعات بشكل حاد للشهر الثالث عشر على التوالي في يونيو، مع انخفاض حاد في طلبات المصانع، وهو آخر انخفاض شهدناه في فبراير.  

لا تزال الأسواق في منطقة اليورو تعاني من حالة عدم اليقين 

قال جوناس فيلدهاوزن، الخبير الاقتصادي المبتدئ في بنك HCOB، إن التوقعات ضبابية بلا شك. ووفقاً له، يثور التساؤل عما إذا كان انخفاض الإنتاج الصناعي هذا الشهر يمثل تراجعاً مؤقتاً أم أنه يُنذر بنهاية الاتجاه التصاعدي.

قد تؤدي الزيادات المستمرة في تكاليف الخدمات وتجدد التوترات الجيوسياسية إلى مزيد من تثبيط التيسير النقدي في الأشهر المقبلة، على الرغم من انخفاض ضغوط التضخم في قطاع السلع. وتتوقع الأسواق أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة المرجعي ثابتًا عند 2.00% خلال اجتماع السياسة النقدية المقبل المقرر عقده يومي 23 و24 يوليو. 

الأمريكي الهجوم على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى تفاقم الوضع الاقتصادي المضطرب، مع تجدد المخاوف من نشوب صراع طويل الأمد في الشرق الأوسط. وقد يؤدي هذا الصراع إلى ارتفاع أسعار النفط، إذ يمر ما لا يقل عن 20% من شحنات النفط الخام العالمية عبر مضيق هرمز. 

تموز فترة تعليق ترامب لمدة 90 يوماً للهدنة الجمركية المتبادلة تنتهي ، مما يزيد من حالة عدم اليقين في المنطقة. ولا تزال المفاوضات جارية، على الرغم من أن أوروبا لم تتوصل إلى اتفاق تجاري لتجنب موجة أخرى من الاضطرابات في الأنشطة التجارية.