- イーサリアムの流通量は急減しており、ステーキング、ETF、休眠ウォレットを通じて全ETHの40%以上が流通から排除されています。
- アナリストたちは、記録的な機関投資家の需要と、3つのアクティブな「供給真空」が組み合わさることで、イーサリアスが新たな史上最高値に達する可能性があると指摘しています。
- オンチェーンデータによると、バイナンス上のETH残高が過去最低を記録し、価格が$4,600付近の重要な抵抗線にテストしている間、売り圧力が低下していることを示しています。
イーサリアムの供給はかつてないほど減少しており、複数のトラッカーのチャートによると、すべてのEtherの40％以上が現在流通からロックされています。アナリストは、限られた流動性、ステーキングプールアクティビティの増加、そして尽きない機関の食欲が、世界で2番目に大きなコインを記録的な高値へと導くと見ています。
コミュニティメンバーであるTaylor.ethが火曜日に共有した市場データによると、イーサリアムの流通供給量の約3.4％が休眠アドレスと分散型自律組織の財務（DATs）によって保持されており、それらのトークンは数年間、または永久に非流動性となっています。
ETHの流通量が超高速で減少中
3.4％がDATsによって保持（数年間、または永久に非流動性）
7.3％がETFによって保持（時間の 80％の間非流動性）
29.5％（退出率制限のため大多数が非流動性）ETHは、この3つの供給真空が存在するサイクルを経験したことがありません。DATsは新登場で、スポット… pic.twitter.com/yl9fDEnOuB
— Taylor.eth (@Taylorlikeseth) 10月 14日、 2025
Taylorは 7.3％が上場投資信託（ETF）に預けられていると述べ、その大部分は時間の約80％の間アイドル状態です。しかし、総供給量の約29.5％がイーサリアムのプルーフ・オブ・ステークネットワーク内でステーキングされています。
ステーキングされた部分は、バリデーターの遅い退出率制限により主にアクセスできません。現在、これは約40日です。これらすべてのプールを合わせると、暗号通貨の総供給量の5分の2以上が脇に追いやられ、今後数ヶ月間の逼迫を生じさせるのに十分な量です。
Taylor.ethの統計を引用し、暗号通貨アナリストのCrypto Gucciは 当時、 イーサリアムは、これら3つの供給真空が同時にアクティブな市場サイクルを経験したことがないと指摘しました。
「今回は、ETHが記録的な機関需要と歴史上最小の流動性フロートでサイクルに入ります。需要がこのような縮小する供給と出会えば、価格は単に上がるだけでなく、核のように上昇します」と長期投資家は推測しました。
機関需要はETH供給量の 12％ を買い占めました
Ark Investmentsが集計したデータによると、米国の 上場投資信託 はすでに684万ETH、約280億ドル相当、総供給量の約5.6％を吸収しました。この蓄積は、それらのETFでのETHステーキングの承認なしに行われました。
Arkの注釈ボード上の公開企業は、総ETH供給量の12％以上を集団で保持しています。その中には、今週初めに8億3,400万ドル相当のETHを購入したTom LeeのBitmineが含まれます。オンチェーンデータプラットフォームのArkham Intelligenceによると、同社は現在125億2,000万ドルのイーサリアムを保持しており、総流通供給量の5％を制御するという目標の半分を超えています。
投資家のTed Pillowsは、Crypto Gucciの強気な感情をサポートし、イーサリアムはマクロ経済ベンチマークと比較して大幅に過小評価されている可能性を示唆しました。
「$ETHは第4四半期にM2供給量に追いつきます。イーサリアムの公正価値は2026年第1四半期までに8,000〜10,000ドルです。機関の入札とステーキング承認により、ETHは強く反発すると考えています」と彼はXに書き込みました。
CryptoQuantの投稿者であるArab Chainによると、バイナンスでのイーサリアムの供給比率は先週0.33まで低下し、5月に観測された低値に近づきました。これは、ETHの価格が4,000ドル付近で安定するのと同時に、一時的な蓄積があった後のことです。
彼は、この比率の低下は、投資家が資産を長期保有またはステーキングのために取引所から移動させており、その結果、売り圧力が軽減されることを意味する可能性があると説明しました。
2018と 2021の間、 バイナンス供給比率の 増加は、売り込みを予想して価格是正フェーズに先行しました。しかし、現在のもののような大量の引き出しが行われた時期には、コインは価格の強力な上昇を経験しました。
イーサリアムはまもなく別の ATH を記録するのか？
Arab Chainは、取引所の準備金が低くなっていることを追跡し、多くの保有者が分散型カストディとステーキングソリューションにより自信を持っているため、中央集権型取引所外にイーサリアムを保管している可能性があると述べました。
強気な感情にもかかわらず、ソーシャルメディアのいくつかのトレーダーは、「供給真空」理論を過大評価されたものとして却下しました。
「この供給の物語は1年以上にわたって持ち上げられてきました」とあるXユーザーはコメントしました。「価格は以前の ATH を突破して維持せず、代わりに2017年の水準まで丸一日で戻りました。」
この出版物の時点では、イーサリアムは金曜日に3,900ドルまで下げた 修正局面 から反発した後、4,100ドル台中盤で取引されていました。テクニカルアナリストは、ETHが3,990ドルのサポートゾーンを上回っている限り、現在の価格構造はわずかに強気に見えると言っています。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
