الإيثريوم يتوقع رقم قياسي جديد للسعر حيث تحجز الحيتان وصناديق ETF 40% من المعروض
- انخفض المعروض المتداول من الإيثريوم بشكل حاد، حيث تم إخراج أكثر من 40% من إجمالي الإيثريوم عن التداول عبر عمليات الرهان وصناديق الاستثمار المتداولة والمحافظ غير النشطة.
- يذكر المحللون أن الطلب المؤسسي القياسي، مقترناً بثلاثة «فراغات» نشطة في المعروض، قد يدفع الإيثريوم نحو تسجيل مستويات قياسية جديدة.
- تظهر بيانات السلسلة على-chain أن احتياطيات الإيثريوم على منصة بينانس وصلت إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق، مما يشير إلى انخفاض ضغط البيع مع اختبار الأسعار لمستويات مقاومة رئيسية قرب 4,600 دولار.
تتقلص عرض الإيثريوم بسرعة غير مسبوقة، حيث تظهر الرسوم البيانية من عدة متتبعين أن أكثر من 40% من إجمالي الإيثريوم الآن مقفل خارج التداول. يرى المحللون أن السيولة المحدودة، والزيادة في نشاط صناديق الرهن، والشهية المؤسسية غير القابلة للشبع، تقود ثاني أكبر عملة في العالم للعودة إلى مستويات قياسية.
ووفقاً لبيانات السوق التي شاركها عضو المجتمع تايلور.eth يوم الثلاثاء، يتم الاحتفاظ بحوالي 3.4% من المعروض المتداول للإيثريوم من قبل عناوين خاملة وصناديق ذاتية الحكم لامركزية (DATs)، مما يجعل هذه الرموز غير سائلة لسنوات أو بشكل دائم.
المعروض المتداول من الإيثريوم يتقلص بسرعة هائلة
3.4% محتفظ بها من قبل صناديق ذاتية الحكم لامركزية (غير سائلة لسنوات أو للأبد)
7.3% محتفظ بها من قبل صناديق الاستثمار المتداولة (غير سائلة 80% من الوقت)
29.5% (غالبيتها غير سائلة بسبب حد معدل الخروج)لم يشهد الإيثريوم دورةً وُجدت فيها هذه الفراغات الثلاثة في المعروض. عقود DATs جديدة، والسوق الفعلي… pic.twitter.com/yl9fDEnOuB
— Taylor.eth (@Taylorlikeseth) أكتوبر 14، 2025
ذكر تايلور أن 7.3% مودعة في صناديق استثمارية متداولة في البورصة (عكست أيضًا عودة المشاعر الصعودية إلى السوق بتسجيل تدفق ضخم قدره 263 مليون دولار في 13 سبتمبر. تمكنت هذه الصناديق من الحفاظ على المؤشر الأخضر ليومين متتاليين بعد أن شهدت تدفقًا سالبًا قدره 43.97 مليون دولار في 11 سبتمبر.)، ومعظمها خامل تقريباً 80% من الوقت. ومع ذلك، يتم رهن حوالي 29.5% من إجمالي المعروض ضمن شبكة الإيثريوم القائمة على إثبات الحصة.
الجزء المرهون غير متاح في الغالب بسبب حد معدل الخروج البطيء للمصادقين، والذي يبلغ حالياً حوالي 40 يوماً. مجتمعة، عزلت جميع هذه الصناديق أكثر من خمس إجمالي المعروض من العملة المشفرة، وهو ما يكفي لخلق أزمة في الأشهر القادمة.
نقلاً عن الإحصائيات من تايلور.eth، المحلل المشفر كريبو غوتشي لاحظ أن الإيثريوم لم يشهد دورة سوقية مع وجود جميع ثغرات العرض الثلاث نشطة في وقت واحد.
“هذه المرة، يدخل الإيثريوم الدورة بطلب مؤسسي قياسي وأصغر معروض سائل في التاريخ. عندما يلتقي الطلب بعرض متقلص مثل هذا، لا يرتفع السعر فحسب، بل ينفجر بشكل عنيف،” استنتج المستثمر طويل الأجل.
الطلب المؤسسي استحوذ على 12% من معروض الإيثريوم
ووفقاً للبيانات التي جمعتها شركة أرك للاستثمارات، الشركة الأمريكية صناديق الاستثمار المتداولة امتصت بالفعل 6.84 مليون إيثريوم، بقيمة تقارب 28 مليار دولار، أي حوالي 5.6% من إجمالي المعروض. حدث هذا التراكم حتى دون الموافقة على رهن الإيثريوم في تلك الصناديق الاستثمارية المتداولة.
الشركات العامة المدرجة في قائمة أرك تحتفظ مجتمعة بأكثر من 12% من إجمالي معروض الإيثريوم. من بينها شركة توم لي بيتماين، التي اشترت إيثريوم بقيمة 834 مليون دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع. تحتفظ الشركة الآن بـ 12.52 مليار دولار من الإيثريوم، أكثر من نصف الطريق نحو هدفها بالسيطرة على 5% من إجمالي المعروض المتداول، وفقاً لمنصة بيانات السلسلة البلوكتشين أركهام إنelligence.
دعم المستثمر تيد بيلوزز المشاعر الصعودية لكريبو غوتشي، مقترحاً أن الإيثريوم قد يكون غير مُقَيّم بشكل كبير مقارنة بالمعايير الاقتصادية الكلية.
“سيتعافى $ETH مع عرض النقود M2 في الربع الرابع. القيمة العادلة للإيثريوم هي 8000–10000 دولار بحلول الربع الأول من عام 2026. مع العطاءات المؤسسية والموافقة على الرهن، أعتقد أن الإيثريوم سيشهد ارتفاعاً قوياً،” كتب على منصة X.
ووفقاً للمساهم في كيوانت Arab Chain، انخفض نسبة معروض الإيثريوم على منصة بينانس إلى 0.33 هذا الأسبوع، مقترباً من أدنى المستويات التي شوهدت في مايو، بعد فترة قصيرة من التجمع بالتزامن مع استقرار سعر الإيثريوم بالقرب من 4000 دولار.
شرح أن انخفاض هذه النسبة قد يعني أن المستثمرين ينقلون الأصول من المنصات إلى احتكارات طويلة الأجل أو رهن، مما يقلل بدوره من ضغط البيع.
بين 2018 و 2021، أدت الزيادات في نسبة معروض بينانس إلى مراحل تصحيح الأسعار في انتظار عملية بيع. ومع ذلك، في الأوقات التي حدثت فيها عمليات سحب كثيفة، مثل الحالة الحالية، شهدت العملات حركات صعود قوية في السعر.
هل سيُسجل الإيثريوم مستوى قياسياً جديداً قريباً؟
وبتتبع انخفاض احتياطيات المنصات، قال Arab Chain إن العديد من حاملي الإيثريوم قد يخزنونه خارج المنصات المركزية لأن لديهم ثقة أكبر في حلول الحفظ اللامركزية والرهن.
وعلى الرغم من المشاعر الصعودية، فقد تجاهل بعض المتداولين على وسائل التواصل الاجتماعي نظرية “ثغرة العرض” باعتبارها مبالغاً فيها.
“تم الترويج لسردية العرض هذه لأكثر من عام الآن،” علّق مستخدم على منصة X. “لم يكسر السعر واستقر فوق المستويات القياسية السابقة، بل عاد إلى مستويات عام 2017.”
في وقت نشر هذا التقرير، يتداول الإيثريوم بالقرب من نطاق 4100 دولار متوسّط، بعد تعافيه من من التصحيح الذي هبط به إلى 3900 دولار يوم الجمعة. يقول المحللون الفنيون إن هيكل السعر الحالي يبدو صعدياً قليلاً، طالما أن الإيثريوم يظل فوق منطقة الدعم عند 3990 دولاراً.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
فلورنس موتشاي
تغطي فلورانس منذ 6 سنوات أخبار العملات الرقمية، والألعاب، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي. وقد زودتها دراستها لعلوم الحاسوب في جامعة ميرو للعلوم والتكنولوجيا، ودراسة إدارة الكوارث والدبلوماسية الدولية في MMUST بالمهارات اللغوية والملاحظة والتقنية اللازمة. عملت فلورانس في مجموعة VAP Group وككاتبة تحريرية في عدة وسائل إعلام متخصصة في العملات الرقمية.
