Ethereum 有望创历史新高，巨鲸和ETF锁定了40%的供应量

Ethereum的供应量正以前所未有的速度减少，多个 trac器的图表显示，超过 40% 的以太币已被锁定在流通之外。分析师认为，流动性不足、质押池活动激增以及机构投资者永不满足的需求，正推动全球第二大加密货币以太坊重回历史新高。.

根据社区成员 Taylor.eth 周二分享的市场数据， Ethereum流通供应量的约 3.4% 由休眠地址和去中心化自治国库 (DAT) 持有，这使得这些代币在数年内甚至永久缺乏流动性。. 

以太坊的流通供应量正在以惊人的速度减少。

3.4% 由 DAT 持有（多年或永久流动性不足）
7.3% 由 ETF 持有（80% 的时间流动性不足）
29.5%（大部分流动性不足，因为退出利率限制）

以太坊从未经历过同时出现这三种供应真空的周期。DAT是新出现的，Spot…… pic.twitter.com/yl9fDEnOuB

— Taylor.eth (@Taylorlikeseth) 2025年10月14日

Taylor提到，7.3%的以太坊代币存放在交易所交易基金（ETF）中，其中大部分基金近80%的时间处于闲置状态。然而，约29.5%的总供应量被质押在 Ethereum的权益证明（PoS）网络中。 

由于验证者的退出速度限制（目前约为 40 天），质押部分大多无法访问。所有这些资金池加起来已经占用了超过五分之二的加密货币总供应量，足以在未来几个月造成供应紧张。.

加密货币分析师 Crypto Gucci 引用 Taylor.eth 的统计数据 指出 ， Ethereum 从未经历过三个供应真空同时活跃的市场周期。 

“这一次，ETH进入新周期时，机构需求创下历史新高，而流动资金却处于历史最低水平。当需求遇到如此萎缩的供应时，价格不仅会上涨，还会暴涨，”这位长期投资者推测道。.

机构需求已购入 12% 的 ETH 供应量

根据 Ark Investments 汇编的数据，总部位于美国的 交易所交易基金 (ETF) 已吸收了 684 万枚 ETH，价值约 280 亿美元，约占 ETH 总供应量的 5.6%。而这一吸纳行为甚至发生在这些 ETF 尚未批准 ETH 质押功能的情况下。

在 Ark 公告板上列出的上市公司合计持有超过 12% 的以太坊 (ETH) 总供应量。其中包括 Tom Lee 的 Bitmine，该公司本周早些时候购入了价值 8.34 亿美元的 ETH。据链上数据平台 Arkham Intelligence 的数据显示，该公司目前持有价值 125.2 亿美元的 Ethereum，已完成其控制 5% 总流通供应量目标的一半以上。.

投资者 Ted Pillows 支持 Crypto Gucci 的看涨观点，认为与宏观经济基准相比， Ethereum 可能被严重低估。. 

“以太坊将在第四季度赶上 M2 的供应量。到 2026 年第一季度， Ethereum 的合理价值将在 8,000 美元至 10,000 美元之间。随着机构竞价和质押获得批准，我认为以太坊将大幅上涨，”他在 X 上写道。.

据 CryptoQuant 撰稿人 Arab Chain 称， Ethereum在 Binance 供应比例本周降至 0.33，接近 5 月份以来的最低水平。此前，以太坊价格稳定在 4000 美元附近，供应比例也随之短暂上升。. 

他解释说，这一比率的下降可能意味着投资者正在将资产从交易所转移到长期持有或质押，从而降低了抛售压力。.

的增加 Binance 供应比例 通常先于价格回调阶段，以应对即将到来的抛售。然而，在出现大规模提现时（例如当前情况），代币价格却出现了强劲tron上涨。

Ethereum 会很快再创历史新高吗？

Trac交易所储备下降的情况，Arab Chain 表示，许多以太坊持有者可能将以 Ethereum 存储在中心化交易所之外，因为他们对去中心化托管和质押解决方案更有信心。. 

尽管市场情绪看涨，但一些社交媒体上的交易员认为“供应真空”理论被过度炒作。.

一位X用户评论道：“这种供应过剩的说法已经炒作一年多了。价格并没有突破并维持在之前的历史高点之上，而是在2017年的水平上下波动。”

截至发稿时， Ethereum 后反弹，目前交易价格接近 4100 美元中段 回调 。技术分析师表示，只要以太坊价格保持在 3990 美元的支撑区域上方，当前的价格结构看起来略微看涨。