L'economia degli Stati Uniti non ha bisogno di tagli ai tassi di interesse

L'economia degli Stati Uniti procede bene e non c'è un urgente bisogno di tagliare i tassi di interesse. John Williams, Presidente della Federal Reserve Bank di New York, ha chiarito che l'economia è su un percorso positivo.

Leggi anche: La metrica chiave dell'inflazione della Federal Reserve diventa ribassista sull'economia USA

Tuttavia, il presidente della Fed non si impegna a dire quando potrebbe sostenere il taglio dei tassi di interesse. Ha sottolineato che qualsiasi decisione riguardo all'allentamento della politica quest'anno dipenderà dai dati economici in arrivo. Ha sottolineato che le recenti cifre sull'inflazione sono promettenti e si aspetta che le pressioni sui prezzi continuino ad attenuarsi.

Prospettiva attuale sui tassi di interesse USA

Williams ha notato che ci sono segnali positivi di un equilibrio tra offerta e domanda. “Vedo un processo disinflazionistico che continua,” ha detto durante un intervista. Si aspetta che l'inflazione diminuisca nella seconda metà di quest'anno e nel prossimo anno. Williams ha descritto l'economia e il mercato del lavoro degli Stati Uniti come “incredibilmente forti”, sebbene ci sia un rallentamento nell'assunzione di personale.

Ha sottolineato che i dati sull'occupazione aziendale rimangono forti, anche se i dati sulle famiglie suggeriscono qualche debolezza. Williams ha lasciato intendere che i rapporti sull'occupazione potrebbero essere sopravvalutati e la Fed raccoglierà più informazioni nei prossimi mesi. I funzionari della Fed hanno abbassato le loro aspettative per i tagli ai tassi quest'anno. La previsione mediana mostra solo un calo, con il tasso di riferimento che rimane nella fascia tra il 5,25% e il 5,5%, che è un massimo di due decenni.

Il mese scorso, Williams ha menzionato che c'è “abbondante evidenza” che la politica attuale della Fed sta impattando l'economia. Si aspettava anche che l'inflazione continuasse a raffreddarsi nella seconda metà dell'anno. Williams ha evitato di rispondere se la Fed potesse tagliare i tassi questo autunno senza affrontare accuse di favoritismo politico.

Leggi anche: JPMorgan avverte di recessione! L'economia USA è condannata?

“La cosa più importante da fare è prendere la decisione giusta,” ha detto, aggiungendo che la politica dovrebbe essere ignorata. Mohamed El-Erian, Presidente del Queens' College di Cambridge, ha espresso un punto di vista condiviso a Wall Street, dicendo:

L'opinione di El-Erian trascura l'importanza del tempismo del primo taglio. Nelle circostanze attuali, il tempismo è importante per determinare l'impatto complessivo del ciclo e la salute dell'economia. L'argomento è che il primo taglio di tasso consente ai mercati di valutare l'intero ciclo con maggiore fiducia. Tuttavia, la Fed dipendente dai dati di oggi si è astenuta dall'avere una visione strategica, e questo approccio difficilmente cambierà presto, dice El-Erian.

L'approccio politico della Fed non ha molto senso

La mancanza di una strategia chiara della Fed per combattere l'inflazione ha lasciato i mercati dei redditi fissi senza una guida chiara. Questo è evidente nel comportamento dei rendimenti dei Treasury statunitensi, sia che si tratti del bond a 2 anni sensibile alla politica o del bond a 10 anni, che riflette le opinioni più ampie del mercato sull'intero ciclo dei tassi, sulle aspettative inflazionistiche e sui risultati di crescita.

Leggi anche: L'economia USA è ancora rovente, oltre l'obiettivo raggiunto dalla Fed

Il presidente della Fed di Philadelphia Patrick Harker ha aggiunto alla discussione affermando che la Federal Reserve degli Stati Uniti potrebbe essere in grado di tagliare il suo tasso di interesse di riferimento una volta quest'anno se le sue previsioni si rivelano accurate. “Se tutto ciò dovesse avvenire come previsto, penso che un taglio di tasso sarebbe appropriato entro la fine dell'anno,” ha detto. Ha condiviso la sua opinione che l'economia vedrà una crescita lenta ma superiore alla media, un modesto aumento della disoccupazione e un graduale ritorno all'inflazione target come suo caso di base.

Le dichiarazioni di Harker si allineano alla prospettiva più ampia secondo cui, sebbene possa esserci spazio per un taglio dei tassi, l'attenzione rimane sul monitoraggio attento dei dati economici. La banca centrale sta camminando su un filo, bilanciando la garanzia della crescita economica e il contenimento dell'inflazione. Wall Street osserva con grande attenzione eventuali segnali dalla Federal Reserve, cercando di valutare quanti tagli ai tassi l'America può permettersi nel 2024.

Reportage di Jai Hamid per Cryptopolitan