- Selon John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, l'économie américaine se porte bien et il n'y a pas de nécessité immédiate de baisser les taux d'intérêt.
- Les récentes données sur l'inflation sont encourageantes, et Williams s'attend à ce que les pressions inflationnistes continuent de s'atténuer, avec un processus de désinflation qui se poursuivra cette année et la prochaine.
- Les responsables de la Fed ont revu à la baisse leurs attentes en matière de baisses de taux pour cette année, prévoyant une seule diminution et maintenant le taux directeur à un niveau record depuis vingt ans.
L'économie américaine se porte bien, et il n'y a pas d'urgence à baisser les taux d'intérêt. John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, a clairement indiqué que l'économie est sur une trajectoire positive.
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Cependant, le président de la Fed ne s'engage pas sur le moment où il pourrait soutenir une baisse des taux d'intérêt. Il a souligné que toute décision concernant un assouplissement de la politique cette année dépendra des données économiques entrantes. Il a souligné que les récents chiffres de l'inflation sont prometteurs et qu'il s'attend à ce que les pressions sur les prix continuent de s'atténuer.
Perspective actuelle sur les taux d'intérêt américains
Williams a noté qu'il y a des signes positifs d'un équilibre entre l'offre et la demande. « Je vois un processus désinflationnaire qui se poursuit », a-t-il déclaré lors d'un entretien. Il s'attend à ce que l'inflation diminue au deuxième semestre de cette année et l'année prochaine. Williams a décrit l'économie et le marché du travail américains comme « incroyablement solides », bien qu'il y ait un certain ralentissement dans l'embauche.
Il a fait remarquer que les données sur l'emploi des entreprises restent solides, même si les données sur les ménages suggèrent une certaine faiblesse. Williams a laissé entendre que les rapports sur la masse salariale pourraient être surestimés, et la Fed recueillera plus d'informations dans les mois à venir. Les responsables de la Fed ont réduit leurs attentes de baisses de taux cette année. La prévision médiane montre une seule baisse, le taux directeur restant dans la fourchette de 5,25 % à 5,5 %, ce qui est un plus haut depuis deux décennies.
Le mois dernier, Williams a mentionné qu'il y a « ample preuve » que la politique actuelle de la Fed impacte l'économie. Il s'attendait également à ce que l'inflation continue de se refroidir au deuxième semestre de l'année. Williams a évité de répondre si la Fed pouvait baisser les taux cet automne sans faire face à des accusations de favoritisme politique.
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« La chose la plus importante à faire est de prendre la bonne décision », a-t-il ajouté, en précisant que la politique devrait être ignorée. Mohamed El-Erian, président du Queens' College de Cambridge, a exprimé un point de vue partagé sur Wall Street, en disant :
Peu importe quand la Réserve fédérale commencera à baisser les taux. Ce qui compte vraiment, c'est où ils finiront.
L'opinion d'El-Erian néglige l'importance du timing de la première baisse. Dans les circonstances actuelles, le timing est important pour déterminer l'impact global du cycle et la santé de l'économie. L'argument est que la première baisse de taux permet aux marchés de tarifer l'ensemble du cycle avec plus de confiance. Cependant, la Fed dépendante des données actuelles s'est abstenue d'avoir une vue stratégique, et cette approche est peu susceptible de changer bientôt, dit El-Erian.
L'approche politique de la Fed n'a pas beaucoup de sens
Le manque de stratégie claire de la Fed pour lutter contre l'inflation a laissé les marchés obligataires sans orientation claire. Cela est évident dans le comportement des rendements des bons du Trésor américains, qu'il s'agisse de l'obligation à 2 ans sensible à la politique ou de l'obligation à 10 ans, qui reflète les vues plus larges du marché sur l'ensemble du cycle des taux, les attentes inflationnistes et les résultats de croissance.
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Le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, a ajouté à la discussion en déclarant que la Réserve fédérale des États-Unis pourrait être en mesure de baisser son taux d'intérêt directeur une fois cette année si ses prévisions se révèlent exactes. « Si tout cela se produit comme prévu, je pense qu'une baisse des taux serait appropriée d'ici la fin de l'année », a-t-il déclaré. Il a partagé son opinion selon laquelle l'économie connaîtra un ralentissement mais une croissance supérieure à la tendance, une augmentation modeste du chômage et un retour progressif à l'inflation cible comme scénario de base.
Les commentaires de Harker s'alignent sur la perspective plus large selon laquelle, bien qu'il puisse y avoir de la place pour une baisse de taux, l'accent reste mis sur la surveillance étroite des données économiques. La banque centrale marche sur une ligne fine, équilibrant la garantie de la croissance économique et le contrôle de l'inflation. Wall Street surveille attentivement tout signal de la Réserve fédérale, essayant d'évaluer combien de baisses de taux l'Amérique peut se permettre en 2024.
Reporting de Jai Hamid par Cryptopolitan
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
