I rendimenti dei Treasury salgono mentre il Senato avanza il disegno di legge approvato dalla Camera

I rendimenti dei Treasury degli Stati Uniti sono aumentati dai massimi della scorsa settimana dopo segni di progresso verso la fine dello shutdown del governo degli Stati Uniti. Venerdì, il rendimento del Treasury a 10 anni era al 4,11%, la nota a 2 anni era al 3,55% e il bond a 30 anni si attestava al 4,70%.

Oggi, il Senato ha approvato il disegno di legge approvato dalla Camera per finanziare il governo fino al 30 gennaio. Si prevede che il disegno di legge sarà approvato da entrambe le camere e firmato dal Presidente Donald Trump, ponendo fine allo shutdown federale più lungo nella storia degli Stati Uniti. 

La nota a 10 anni e la nota a 30 anni continuano a mostrare segni di stabilità

Alcuni analisti hanno ha rivelato che la riapertura del governo potrebbe alleviare la pressione sulla liquidità e ripristinare la fiducia negli asset statunitensi. 

I 200 miliardi di dollari attualmente detenuti nel conto generale del Tesoro saranno rilasciati sul mercato, aumentando la liquidità e alleviando l'incertezza relativa ai piani di spesa federale, che avevano sollevato preoccupazioni riguardo alla domanda tesa e a un possibile aumento dei costi di borrowing.  

I mercati azionari globali rimbalzano dopo che il Senato ha avanzato un piano per porre fine allo shutdown del governo. Inoltre, i dati mensili sui mutui da @ICE_Markets mostrano che tassi più bassi hanno portato il numero di candidati per il refinancing altamente qualificati a ottobre a un massimo di tre anni e mezzo. @KristenScholer ha di più in… pic.twitter.com/Y8rK7MOnbu

— NYSE 🏛 (@NYSE) Novembre 10, 2025

Bob Savage, capo della strategia macro dei mercati presso BNY, ha rivelato che la connessione tra i rischi di shutdown del governo, la pesante emissione di Treasury e il calo della domanda estera di asset statunitensi ha creato una liquidità instabile.

Ha notato che se il governo degli Stati Uniti si riapre senza intoppi e la Fed dimostra la disponibilità a stabilizzare la liquidità, l'appetito per il rischio potrebbe essere rinnovato, specialmente nelle azioni relative all'IA. 

Finora, i rendimenti dei Treasury hanno sono rimasti rispetto stabili dalla scorsa settimana, con la nota Treasury a 10 anni che mantiene un tasso del 4,111%, la nota a 2 anni che aumenta di tre punti base al 3,58% e il bond a 30 anni che sale di un punto base al 4,71%. 

Anche i mercati azionari hanno risposto positivamente ai rinnovati segni che lo shutdown del governo presto giungerà alla fine. Nel mercato aperto, i futures del Dow è salito di 204 punti, rappresentando lo 0,43%, i futures dell'S&P 500 sono saliti dello 0,98% e i futures del Nasdaq 100 sono saliti dell'1,52%.

La maggior parte delle azioni IA e tecnologiche ha guadagnato nel premarket, tra cui Nvidia, Alphabet e Meta, sostenendo l'aumento dei prezzi degli indici. Basato su LSEG dati, delle 446 società dell'S&P 500 che hanno riportato i risultati finanziari del Q3, almeno l'87% ha riportato risultati superiori alle attese, con una crescita complessiva degli utili stimata al 16,8% anno su anno. 

Nel mercato globale, l'indice Stoxx 600 in Europa guadagnato ha registrato un aumento superiore all'1,5%%, il DAX tedesco è salito di circa l'1,3% e il CAC 40 francese ha registrato un incremento di circa l'1,53%. Il Nikkei giapponese è aumentato dell'1,3% oggi, mentre l'indice Kospi è balzato oltre il 3%. L'Hang Seng di Hong Kong è avanzato di oltre l'1,5%. 

Le azioni di intelligenza artificiale e semiconduttori si sono anche riprese, con Nvidia in rialzo del 3,6%, Alphabet in aumento del 2,5% e Meta in crescita dell'1,07%. 

Gli investitori su Polymarks attribuiscono all'87% la probabilità che il governo riapra questa settimana

Lo stoppage del governo è in corso da circa 40 giorni, interrompendo il rilascio di dati economici ufficiali su inflazione, occupazione e tendenze dei consumatori.

Kevin Hassett, consigliere economico della Casa Bianca, ha avvertito che se la chiusura persiste fino al quarto trimestre, la crescita economica potrebbe diventare negativa. 

Nonostante l'incertezza presentata dalla chiusura del governo, il rendimento del titolo decennale è migliorato lunedì, mostrando segni di un appetito per il rischio migliorato tra gli investitori.

Il rendimento migliorato significa che gli investitori stanno valutando una minore volatilità a breve termine. Gli investitori su Polymarket hanno hanno piazzato una scommessa che ci sia l'82% di probabilità che lo stoppage termini questa settimana.

Secondo Nigel Green, stratega di mercato, gli investitori stanno vedendo l'ultima mossa del Senato come un segno che le condizioni di mercato potrebbero presto normalizzarsi. Ha aggiunto che se il governo riapre questa settimana, i rendimenti dei Treasury si stabilizzeranno e il capitale tornerà ad affluire nelle attività rischiose entro dicembre. 

Bob Savage, capo della strategia macro dei mercati presso BNY, ha notato che il mercato dei Treasury sta segnalando un ritorno della fiducia, ma è fragile, aggiungendo che i mercati stanno ora valutando una risoluzione; hanno bisogno di conferma.