随着参议院推进众议院通过的法案，国债收益率上升

随着结束美国政府停摆的迹象出现进展，美国国债收益率从上周的高点上升。周五，10 年期国债收益率为 4.11%，2 年期票据为 3.55%，30 年期债券为 4.70%。

今天，参议院通过了众议院通过的法案，为政府提供资金直至 1 月 30 日。预计该法案将获得两院批准并由唐纳德·特朗普总统签署，从而结束美国历史上最长的联邦政府停摆。 

10 年期和 30 年期票据继续显示出稳定的迹象

一些分析师 披露 认为，政府重新开放可能会缓解流动性压力并恢复对美国资产的信心。 

目前存放在财政部一般账户中的 2000 亿美元将释放到市场，增加流动性并缓解围绕联邦支出计划的不确定性，这些计划曾引发对需求紧张和借贷成本可能上升的担忧。  

参议院通过结束政府停摆的计划后，全球股市反弹。此外，来自 @ICE_Markets 的月度抵押贷款数据显示，较低的利率使 10 月份高度符合条件的再融资候选人数量达到三年半以来的最高水平。@KristenScholer 在……中有更多报道 pic.twitter.com/Y8rK7MOnbu

— 纽约证券交易所 🏛 (@NYSE) 11 月 10 日, 2025

BNY 的市场宏观策略主管 Bob Savage 透露，政府停摆风险、大量国债发行以及外国对美国资产需求的减弱之间的联系造成了不稳定的流动性。

他指出，如果美国政府顺利重新开放，并且美联储表现出稳定流动性的意愿，风险偏好可能会恢复，特别是在与人工智能相关的股票方面。 

到目前为止，国债收益率 remained 自上周以来相对稳定，10 年期国债票据利率保持在 4.111%，2 年期票据上升三个基点至 3.58%，30 年期债券上升一个基点至 4.71%。 

股市也对政府停摆即将结束的新迹象做出了积极反应。在公开市场，道琼斯期货 从约 ⟦N1⟧ 万亿美元扩张至近 ⟦N2⟧ 万亿美元，而 上涨 204 点，涨幅为 0.43%，标普 500 期货上涨 0.98%，纳斯达克 100 期货上涨 1.52%。

大多数人工智能和科技股在盘前交易中上涨，包括英伟达、Alphabet 和 Meta，支持指数的价格上涨。根据 LSEG 数据，在已报告第三季度财务结果的 446 家标普 500 公司中，至少 87% 的报告结果高于预期，整体收益增长估计为同比增长 16.8%。 

在全球市场上，欧洲的 Stoxx 600 指数 在过去 7 天内 上涨超过 1.5%%，德国 DAX 指数小幅上涨约 1.3%，法国 CAC 40 指数也小幅上涨约 1.53%。日本日经指数今天上涨 1.3%，而韩国 Kospi 指数上涨超过 3%。香港恒生指数上涨超过 1.5%。 

人工智能和半导体股票也出现反弹，英伟达上涨 3.6%，Alphabet 上涨 2.5%，Meta 上涨 1.07%。 

Polymarkets 上的投资者认为政府本周开放的可能性为 87%

政府停摆已持续约 40 天，扰乱了官方通胀、就业和消费趋势经济数据的发布。

白宫经济顾问 Kevin Hassett 警告称，如果关闭持续到第四季度，经济增长可能会转为负值。 

尽管政府关闭带来了不确定性，但 10 年期票据的收益率在周一有所改善，显示出投资者风险偏好的改善迹象。

收益率的提高意味着投资者正在定价较低的近期波动性。Polymarket 上的投资者 放置了 下注认为，停摆本周结束的可能性为 82%。

市场策略师 Nigel Green 表示，投资者将参议院最近的举动视为市场状况可能很快正常化的信号。他补充说，如果政府本周开放，国债收益率将稳定，资本将在 12 月流回风险资产。 

BNY市场宏观策略主管Bob Savage指出，国债市场正释放出信心回归的信号，但这种信心依然脆弱。他补充称，市场目前已在为某种解决方案定价，但仍需得到确认。