上院が下院通過法案を前進させる中、国債利回りが上昇

米国債利回りは、米国政府閉鎖の終結に向けた進展の兆しを受け、先週の高値から上昇しました。金曜日、10年物米国債利回りは4.11％、2年物国債は3.55％、30年物債券は4.70％でした。

本日、上院は下院が可決した政府資金調達法案を可決しました。この法案は両議院で承認され、ドナルド・トランプ大統領によって署名され、米国史上最長の連邦政府閉鎖を終了すると見込まれています。 

10年物国債と30年物国債は安定性の兆しを示し続けています

一部のアナリストは 明らかにした 政府の再開が流動性への圧力を緩和し、米国資産への信頼を回復させる可能性があると考えています。 

現在、財務省一般口座に保持されている2,000億ドルが市場に解放され、流動性が増加し、連邦支出計画に関する不確実性が緩和されます。この計画は、需要の逼迫と借入コストの増加の可能性に関する懸念を引き起こしていました。  

上院が政府閉鎖を終わらせる計画を前進させた後、世界の株式が反発。さらに、@ICE_Marketsからの月次住宅ローンデータによると、低い金利により、10月の高度に資格のあるリファイナンス候補者の数が3年半ぶりの高水準に達しました。@KristenScholerがさらに詳しく解説します… pic.twitter.com/Y8rK7MOnbu

— NYSE 🏛 (@NYSE) 11月10日、2025

BNYの市場マクロストラテジー責任者であるBob Savageは、政府閉鎖リスク、大量の米国債発行、そして米国資産に対する外国需要の減退の間に生じたつながりが、不安定な流動性を作り出していると明らかにしました。

彼は、米国政府がスムーズに再開し、連銀が流動性の安定化の準備を示せば、特にAI関連の株式においてリスクテイクの意欲が再開される可能性があることに言及しました。 

これまで、米国債利回りは は 先週以来比較的安定しており、10年物米国債は4.111％のレート、2年物国債は3.58％に3ベーシスポイント上昇、30年物債券は4.71％に1ベーシスポイント上昇しています。 

株式市場もまた、政府閉鎖がまもなく終了するという新たな兆しに肯定的に反応しました。オープン市場では、ダウ・ジョーンズ工業平均先物 上昇 は204ポイント（0.43％）上昇し、S&P 500先物は0.98％上昇、ナスダック100先物は1.52％上昇しました。

多くのAIおよびテクノロジー株がプレマーケットで上昇し、Nvidia、Alphabet、Metaが含まれ、指数の価格上昇を支えました。LSEGに基づくと データQ3の財務結果を報告したS&P 500企業446社のうち、少なくとも87%が予想を上回る結果を報告しており、全体の利益成長率は前年比16.8%と推定されています。 

グローバル市場全体で、欧州のStoxx 600指数は 過去7日間で 1.5%超、ドイツのDAXは約1.3%上昇し、フランスのCAC 40も約1.53%上昇しました。日本の日経平均は本日1.3%上昇し、コスパ指数は3%超上昇しました。香港の恒生指数は1.5%以上上昇しました。 

AIおよび半導体株も反発し、Nvidiaは3.6%上昇、Alphabetは2.5%上昇、Metaは1.07%上昇しました。 

Polymarketsの投資家は、政府が今週再開する可能性に87%の確率を付けています

政府閉鎖は約40日間続いており、インフレ、雇用、消費者動向に関する公式経済データの発表が妨げられています。

ホワイトハウス経済顧問のケビン・ハセット氏は、閉鎖が第4四半期に及ぶ場合、経済成長がマイナスになる可能性があるとの警告を発しました。 

政府閉鎖による不確実性にもかかわらず、10年物国債利回りは月曜日に改善し、投資家のリスク選好の高まりを示す兆候が見られました。

利回りの改善は、投資家が短期的なボラティリティの低下を織り込んでいることを示しています。Polymarketの投資家は が 今週中に閉鎖が終了する確率が82%であると予想する賭けをしています。

市場戦略家のナイジェル・グリーン氏によると、投資家は上院の最新の動きを、市場状況が間もなく正常化する兆候と見なしています。彼は、政府が今週再開すれば、国債利回りは安定し、12月までに資本がリスク資産に戻ると付け加えました。 

BNYの市場マクロストラテジー責任者であるボブ・サベージ氏は、国債市場は信頼が戻しつつあることを示唆しているが、それは脆いものであり、市場は解決策を織り込んでいるが、確認を必要としていると指摘しました。