Gli RWA tokenizzati superano i 38 miliardi di dollari mentre il mercato passa dalle quotazioni all'utilità
- Oltre 38 miliardi di dollari in RWA sono ora tokenizzati on-chain, guidati dai Treasury statunitensi.
- Castle Labs afferma che la prossima fase dipenderà dalla liquidità, dall'uso delle garanzie e dall'interoperabilità piuttosto che da ulteriori quotazioni.
- La maggior parte degli asset tokenizzati rimane sotto forma di wrapper, dimostrando che l'utilità on-chain è ancora indietro rispetto alla crescita del mercato. Pantera classifica il 77,6% degli asset tracciati come wrapper e solo il 2,7% come nativi a tutti gli effetti.
L'importo degli asset reali tokenizzati (RWA) ha superato i 38 miliardi di dollari on-chain; tuttavia, questo numero è meno significativo di ciò che sta per arrivare. In un rapporto rilasciato lunedì 14 settembre 2026, Castle Labs ha sostenuto che il futuro del settore dipende dalla capacità degli asset tokenizzati di spostarsi tra gli exchange, di fungere da garanzia per i prestiti e di essere scambiati contro una liquidità profonda, piuttosto che dal loro numero di quotazioni.
Questa distinzione è di massima importanza per le istituzioni che stanno valutando la tokenizzazione e i protocolli DeFi per ottenere garanzie con rendimenti. Inciderà sulla capacità degli asset tokenizzati di generare un valore significativo o di rimanere nient'altro che wrapper digitali nei sistemi di finanza tradizionale.
I titoli di stato ancorano una base da $38 miliardi
Al 15 settembre 2026, RWA.xyz ha riportato un valore di asset distribuiti di 38,86 miliardi di dollari, con un aumento dell'1,00% rispetto ai 30 giorni precedenti e circa 4,24 milioni di holder. Secondo Castle Labs, il debito del governo degli Stati Uniti supera i 15,9 miliardi di dollari. Gli altri tipi includono: materie prime per un valore di 4,9 miliardi di dollari, strategie attive per 3,6 miliardi di dollari, credito backed da asset per 2,56 miliardi di dollari e azioni tokenizzate per 2,52 miliardi di dollari.
Il mercato è anche diviso dalla blockchain su cui avvengono le transazioni. Secondo la classifica di RWA.xyz datata 14 settembre, le tre reti principali sono Ethereum con 17,3 miliardi di dollari, BNB Chain con 5,6 miliardi di dollari e Solana con 4,3 miliardi di dollari. Le informazioni fornite indicano il problema in corso degli asset tokenizzati dispersi su diverse blockchain, che porta a problemi di liquidità.
Secondo il rapporto 2026 di CoinGecko, gli RWA tokenizzati hanno superato i 19,3 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre, dopo un aumento di oltre tre volte rispetto a gennaio 2025.
Quotare gli asset è ora la parte facile
Castle Labs afferma che l'offerta non è più il problema. Aziende come Kraken, Robinhood, Ondo, Securitize, Franklin Templeton e BlackRock possono già fornire accesso tokenizzato in un modo o nell'altro.
La domanda più grande è cosa possono effettivamente fare i holder con i loro asset. Castle Labs suddivide l'utilità in due categorie: accessibilità e composabilità. La tokenizzazione ha dato un impulso all'accesso ai luoghi di negoziazione, ma gli asset diventano utili solo quando possono spostarsi tra diverse piattaforme, essere scambiati contro una liquidità profonda, essere utilizzati come garanzia e interagire efficacemente con le transazioni on-chain.
Questo tema è diventato sempre più rilevante con l'estensione degli orari di trading quotidiani, che ha convenientemente ridotto il vantaggio tradizionale dei mercati finanziari, garantendo l'accesso 24 ore su 24, 7 giorni su 7 alle criptovalute negli ultimi anni.
Regolamentazione e istituzioni entrano in scena
Il settore ha trovato politiche governative favorevoli a sostegno della sua crescita a lungo termine. Secondo TRM Labs, le regolamentazioni sulle stablecoin sono progredite nel 70% delle 30 giurisdizioni nel 2025, mentre circa l'80% delle istituzioni finanziarie ha annunciato iniziative relative agli asset digitali.
Le conseguenze per il settore bancario si verificano a livello strutturale. In una nota pubblicata dal FMI nell'aprile 2026, l'economista Tobias Adrian ha sottolineato che la tokenizzazione può aiutare a raggiungere la regolamento atomico, la gestione continua della liquidità e la compliance integrata. Tuttavia, in assenza del quadro giuridico corretto e di asset di regolamento sicuri, la tokenizzazione potrebbe intensificare l'instabilità accelerando i processi bancari e aumentando la concentrazione e la frammentazione.
Il rapporto di maggio di BCG ha dichiarato che gli RWA digitali di oggi sono di piccole dimensioni; tuttavia, nel prossimo decennio, gli RWA digitali probabilmente avranno il più alto livello di importanza strutturale nel settore bancario.
Perché la liquidità è ancora in ritardo
Nel suo rapporto del primo trimestre, Pantera Capital ha osservato un totale di 593 asset, dei quali 542 erano attivi. L'indice medio di progresso della tokenizzazione è stato di appena 2,04 su 5 per il trimestre. Secondo Pantera, degli asset tracciati, il 77,6% è stato classificato al livello "Wrapper", l'11,1% come Ibrido e solo il 2,7% come Nativo.
Pantera ha confrontato il mercato delle RWA con la fase iniziale di "quotidiani online" di internet: il significato è che prodotti noti si sono spostati su una piattaforma tecnologica diversa, anche se la maggior parte dei prodotti non è ancora riuscita a sfruttare le loro potenzialità. In pratica, molti asset tokenizzati si comportano ancora in modo simile ai loro controparti tradizionali, il che aiuta a spiegare perché la liquidità e le infrastrutture di mercato faticano a tenere il passo.
L'OCSE è giunta alla stessa conclusione, identificando la scarsa liquidità, l'assenza di reti di pagamento, lacune nella custodia, incertezze legislative e la mancanza di interoperabilità come fattori che impediscono i progressi verso un'accettazione più ampia.
Cryptopolitan ha anche sottolineato che avere semplicemente la tokenizzazione in atto non è sufficiente per generare liquidità e che saranno comunque necessari market maker, flussi di ordini bidirezionali e un processo affidabile di scoperta del prezzo.
Il futuro della tokenizzazione non riguarderà più solo quanto valore viene tokenizzato, ma piuttosto se questo valore può realmente circolare ed essere utilizzato in un contesto finanziario.
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Domande frequenti
Quanto è stato tokenizzato finora on-chain?
Il valore distribuito on-chain ammonta a 38,89 miliardi di dollari ad oggi, secondo RWA.xyz, ripartito tra oltre 4,2 milioni di holder; Castle Labs stima che i soli Treasury statunitensi rappresentino oltre 15,9 miliardi del totale.
Perché i ricercatori sostengono che il numero di asset non sia più l'aspetto più importante?
Castle Labs sostiene che, dato che exchange ed emittenti come Kraken, Ondo, Franklin Templeton e BlackRock possono tutti quotare asset tokenizzati, ogni nuova quotazione aggiunge poco valore; pertanto, la prossima fase sarà vinta dall'utilità, come l'impiego come garanzia, una liquidità profonda e la composabilità.
Cosa sta frenando gli asset tokenizzati?
Pantera ha rilevato che il 77,6% delle attività tracciate sono ancora semplici wrapper piuttosto che strumenti nativi on-chain; l'OCSE attribuisce la scarsità del mercato a una liquidità ridotta e all'assenza di infrastrutture, citando frammentazione, custodia, sistemi di pagamento e incertezza normativa come ulteriori ostacoli.
Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza finanziaria. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti basati sulle informazioni presenti in questa pagina. Si raccomanda vivamente di effettuare ricerche autonome e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Micah Abiodun
Micah Abiodun utilizza al meglio la sua laurea magistrale in Ingegneria Ambientale e Gestione (MSc) presso l'Università Tecnologica di Tallinn (TalTech) per affinare le notizie su contenuti e previsioni dei prezzi su Cryptopolitan. Ora al suo 7° anno nello spazio mediatico crypto, copre le principali criptovalute, altcoin, DeFi, stablecoin, trend macroeconomici e tecnologie emergenti.
