Il partito al potere della Corea del Sud introduce una legislazione per consentire gli stablecoin

Il partito del presidente sudcoreano Lee Jae-myung, a pochi giorni dalla sua vittoria elettorale, ha introdotto l'Atto Base sulle Risorsa Digitali, un quadro legislativo progettato per consentire alle aziende locali di emettere stablecoin in condizioni definite.

Lee, un leader progressista che ha vinto di misura le elezioni presidenziali della scorsa settimana contro il suo avversario conservatore, aveva fatto della regolamentazione degli stablecoin uno dei punti principali della sua campagna. Sostiene che consentire l'emissione regolamentata di token digitali garantiti da attività aumenterà la trasparenza, espanderà il settore cripto domestico e posizionerà la Corea del Sud in vantaggio rispetto a diversi paesi nelle questioni di finanza digitale.

La legislazione è stata ha inviato presentata al parlamento martedì, con disposizioni che potrebbero consentire alle aziende sudcoreane di emettere stablecoin se soddisfano un requisito minimo di capitale proprio di 500 milioni di won, equivalenti a circa 367.876 dollari. Questi emittenti sarebbero inoltre tenuti a mantenere riserve sufficienti per garantire rimborsi e la sicurezza dei fondi dei clienti.

Corea del Sud post-elezioni: chiarezza normativa sulle criptovalute

La Corea del Sud è riconosciuta come uno dei mercati cripto più attivi a livello globale. Upbit, la principale exchange nella nazione asiatica per volume di scambi, ha un volume medio giornaliero di scambi pari a 1,5 miliardi di dollari. 

Su un totale stimato di 18 milioni di sudcoreani, circa un terzo della popolazione sono trader di asset digitali. I volumi giornalieri sulle exchange locali superano spesso quelli dei principali indici azionari della nazione, il Kospi e il Kosdaq.

Proprio come negli Stati Uniti, dove il Congresso è chiamato a votare la propria proposta di legge sugli stablecoin questa settimana, la legislazione proposta dalla Corea del Sud impone che tutte le valute digitali legate a un'attività, inclusi gli stablecoin, devono ricevere l'approvazione dalla Commissione per i Servizi Finanziari (FSC), il principale regolatore finanziario del paese. 

Secondo i dati della Banca di Corea ha citato citati da Yonhap News, le transazioni che coinvolgono i principali stablecoin come USDT, USDC e USDS su cinque exchange domestiche hanno raggiunto un totale di 57 trilioni di won nel solo primo trimestre.

Nonostante l'entusiasmo intorno agli stablecoin, l'iniziativa di Lee sta incontrando un rifiuto istituzionale, in particolare da parte della banca centrale del paese. Il governatore della Banca di Corea, Rhee Chang-yong, ritiene che gli stablecoin emessi da entità non bancarie avranno implicazioni monetarie per le politiche monetarie della Corea del Sud.

“Questi strumenti, se consentiti al di fuori delle istituzioni regolamentate, potrebbero servire come veicoli per l'arbitraggio nella regolamentazione del capitale”, ha dichiarato Rhee ai giornalisti durante una conferenza stampa a maggio.

Il governatore vuole che la BOK si assuma la responsabilità di qualsiasi stablecoin ancorato al won, insistendo sul fatto che la Corea non dovrebbe correre rischi di flusso di capitale “leggermente”.

“Le preoccupazioni per la stabilità finanziaria richiedono che consideriamo più approfonditamente i controlli sui capitali prima di consentire alle entità non bancarie di entrare nel settore dei pagamenti. Questa preoccupazione è condivisa anche da altre economie asiatiche”, ha concluso.

I mercati finanziari reagiscono alla proposta di legislazione

Dopo la pubblicazione della notizia della proposta di stablecoin di Lee su diversi media, le azioni della società di servizi finanziari KakaoPay Corp. sono aumentate fino all'18% martedì, il guadagno giornaliero più alto da gennaio 2024. 

Il periodo ha anche avuto effetti positivi sul più ampio indice KOSPI, che ha chiuso a 2.882, con un aumento di 26 punti, pari allo 0,92%, rispetto alla sessione precedente. Nelle ultime quattro settimane, l'indice è aumentato del 10,53%.

Tuttavia, non tutti gli osservatori sono convinti che il cambiamento di politica si tradurrà in guadagni tangibili per le aziende. In una nota ai clienti, gli analisti di JPMorgan Stanley Yang e Jihyun Cho erano molto meno fiduciosi riguardo al rally delle azioni affiliate a Kakao. 

“Il rally delle azioni correlate a Kakao è fondamentalmente ingiustificabile, poiché qualsiasi beneficio concreto dalla politica sugli stablecoin di Lee rimane incerto”, hanno scritto.

Le paure derivanti dal crollo di TerraUSD, uno stablecoin algoritmico creato in Corea del Sud che è fallito nel 2022, continuano a oscurare le possibilità di successo delle aziende cripto nel paese. Il collasso ha cancellato 40 miliardi di dollari di valore ed è un ricordo doloroso per molti investitori sudcoreani.