Gli equilibri degli exchange Solana crollano ai minimi del 2022: solo 27,01 milioni di SOL rimasti sui CEX

Gli equilibri degli exchange Solana sono scesi al livello più basso da ottobre 2022 e attualmente custodiscono solo 27,01 milioni di SOL sugli exchange centralizzati.

Il calo del 27,4% rispetto ai 37,22 milioni di SOL di inizio marzo segue una serie di occasioni istituzionali e retail che hanno spinto i token fuori dagli exchange e verso programmi di auto-custodia.

Le uscite dagli exchange Solana guidate dalla domanda istituzionale e dagli ETF

Il calo degli equilibri degli exchange Solana è dovuto a numerose innovazioni istituzionali che hanno creato domanda di custodia fuori dagli exchange. Il 20 marzo è stata introdotta la prima serie di ETF futures su Solana. Questo ha segnato l'inizio dell'esposizione ai prodotti istituzionali in SOL.

Una volta lanciati gli ETF futures, le più grandi case finanziarie come Grayscale, Fidelity e Franklin hanno presentato domande per ETF spot su SOL. Bloomberg ha aumentato le probabilità di approvazione delle domande per ETF spot al 90% entro il 2025, generando anticipazione tra gli investitori istituzionali.

Questo progresso normativo ha spinto le istituzioni a trasferire i loro fondi SOL a custodi conformi o a storage in cold wallet, piuttosto che mantenere i token sugli exchange, secondo l'analista Murphy. La preferenza istituzionale per soluzioni di custodia sicure ha contribuito alla riduzione complessiva degli equilibri sugli exchange, poiché gli investitori professionali si preparano per potenziali lanci di ETF.

L'attività di staking è anche aumentata sostanzialmente, con circa il 64% del SOL circolante totale attualmente in staking su vari protocolli. Il valore totale bloccato (TVL) in protocolli come Raydium, Jito e Marinade è aumentato vertiginosamente. Questo ha attirato più SOL on-chain per partecipare alle ricompense di staking.

Inoltre, sono stati tracciati movimenti specifici di balene, inclusi 374.000 SOL trasferiti da Binance a un wallet sconosciuto il 21 aprile 2025, e 145.000 SOL spostati da Kraken a tre indirizzi appena creati il 2 maggio 2025.

L'attività DeFi e delle meme coin guida la domanda on-chain di SOL

La rete Solana ha registrato una crescita sostanziale nell'attività di finanza decentralizzata e nel trading di meme coin. Questo ha creato ulteriore domanda per spostare SOL fuori dagli exchange. Da aprile, il valore totale bloccato (TVL) della rete è aumentato del 54%.

Il volume di trading degli exchange decentralizzati (DEX) su Solana è aumentato del 90% in 30 giorni. Secondo i dati, le transazioni di meme coin hanno rappresentato oltre il 92% del volume totale di trading DEX su Solana. Tale attività richiede che i detentori di SOL in wallet di auto-custodia partecipino al trading on-chain, alla coniazione di monete, agli airdrop e ad altri utilizzi di token meme.

La popolarità delle meme coin sulla blockchain Solana ha creato un ciclo in cui SOL viene prelevato dagli exchange centralizzati per partecipare a tali attività on-chain. L'elevata frequenza delle transazioni e il costante scambio di token meme rendono necessario che SOL sia prontamente disponibile nei wallet individuali per il trading e per le commissioni di gas.

Questa tendenza di attività on-chain differisce dal trading basato sugli exchange più tradizionale perché gli utenti devono avere accesso diretto alla blockchain per partecipare all'ecosistema delle meme coin. Combinato con la crescita DeFi e la popolarità delle meme coin, questo ha guidato una domanda costante di SOL da detenere in auto-custodia piuttosto che sugli exchange.

Il livello critico di resistenza al prezzo a $176 potrebbe determinare la traiettoria di SOL

Solana si trova attualmente a circa $175 e, secondo le figure URPD (Distribuzione del Profitto/Perdita Non Realizzata), SOL ha raggiunto il livello di resistenza più forte a $176. Contiene la più alta agglomerazione di token accumulati.

Il movimento di mercato attuale colloca SOL al 40,6% al di sotto del suo massimo storico di $293,31 registrato il 19 gennaio 2025. L'intervallo delle 24 ore per il token è $174,20 - $178,90, e l'intervallo di 7 giorni è $167,42 - $186,79.

L'analisi indica che una volta che SOL supera i $176, non ci saranno molte posizioni bloccate al di sopra di questo livello. Tuttavia, l'intervallo $162-$176 contiene posizioni enormi accumulate che diventano sia supporto nei trend al ribasso che resistenza nei movimenti al rialzo.

La combinazione di questo ridotto offset degli exchange con questa configurazione tecnica significa che, sebbene la direzione a breve termine del prezzo sia ambigua, un cambiamento strutturale nella distribuzione di SOL potrebbe potenzialmente fornire un supporto a lungo termine per prezzi più alti se il livello di resistenza viene superato.