Solana取引所残高が2022年の安値まで急落：CEXには2701万SOLのみが残る

Solana取引所残高は2022年10月以来最低水準に低下し、現在中央集権型取引所（CEX）にはわずか2701万SOLが保管されている。

3月初頭の3722万SOLから27.4%の減少は、トークンを取引所から引き離し、セルフカストディプログラムへ移動させる一連の機関および小売りの出来事の後である。

機関およびETF需要によるSolana取引所のアウトフロー

Solana取引所残高の減少は、オフチェーンの保管に対する需要を生み出した多数の機関イノベーションによるものである。3月20日、最初のSolana先物ETFが導入された。これはSOLにおける機関製品のエクスポージャーの始まりだった。

先物ETFローンチ後、Grayscale、Fidelity、Franklinなどの最大の金融機関がスポットSOL ETFの申請を提出した。Bloombergは2025年までにスポットETF申請承認の可能性を90%に引き上げ、機関投資家の期待を煽った。

規制の進歩により、機関投資家はトークンを取引所に保持するのではなく、コンプライアンス対応の保管業者やコールドウォレットストレージへSOL保有分を移動させていると、アナリストのMurphy氏は述べている。セキュアな保管ソリューションへの機関の優先度は、プロフェッショナル投資家が潜在的なETFローンチに備える中で、取引所残高の全体的な減少に寄与している。

ステーキング活動も大幅に増加しており、現在流通しているSOLの約64%が各種プロトコルでステーキングされている。Raydium、Jito、Marinadeなどのプロトコルにロックされた総価値（TVL）が急増した。これにより、ステーキング報酬に参加するためにSOLがオンチェーンへ移動する動きがさらに促進された。

さらに、特定のホエール（大口保有者）の動きも追跡されている。例えば、2025年4月21日にBinanceから不明なウォレットへ37万4000SOLが転送され、2025年5月2日にKrakenから3つの新規作成アドレスへ14万5000SOLが移動された。

DeFiおよびミームコイン活動がオンチェーンのSOL需要を牽引

Solanaネットワークは分散型金融（DeFi）活動とミームコイン取引において大幅な成長を経験した。これにより、SOLが取引所から引き出される追加需要が生まれた。4月以来、ネットワークのTVLは54%増加した。

Solana上の分散型取引所（DEX）の取引量は30日間で90%急増した。データによると、ミームコイン取引はSolana DEXの総取引量の92%以上を占めた。このような活動には、オンチェーン取引、コインのミント、エアドロップ、その他のミームトークンの利用に参加するために、セルフカストディウォレットにSOLを保有する必要がある。

Solanaブロックチェーン上のミームコインの人気は、SOLが中央集権型取引所から引き出され、そのようなオンチェーン活動に参加するループを生み出した。高い取引頻度とミームトークンの絶え間ない取引は、取引およびガス代のためにSOLが個人のウォレットで即座に利用可能であることを必要とする。

このオンチェーン活動の傾向は、より伝統的な取引所ベースの取引とは異なり、ユーザーはミームコインのエコシステムに参加するためにブロックチェーンへの直接アクセスを持つ必要がある。DeFiの成長とミームコインの人気と相まって、これがSOLが取引所ではなくセルフカストディで保有されるための着実な需要を押し上げた。

$176の重要な価格抵抗レベルがSOLの軌道を決める可能性

Solanaは現在約$175で取引されており、URPD（未実現利益/損失分布）のデータによると、SOLは$176という最も強力な抵抗レベルに到達した。ここには累積されたトークンの最も高い凝集度がある。

現在の市場動向により、SOLは2025年1月19日に記録された過去最高値$293.31の40.6%下にある。24時間のレンジは$174.20〜$178.90、7日間のレンジは$167.42〜$186.79である。

分析によると、SOLが$176を上回ると、このレベル以上のロックされたポジションはほとんどないことが示唆される。しかし、$162〜$176の範囲には巨大な積み上がったポジションがあり、下落トレンドではサポートとなり、上昇トレンドでは抵抗となる。

この減少した取引所残高が技術的な設定を相殺していることから、短期的な価格方向性は曖昧であるものの、SOLの分散における構造的変化は、抵抗レベルが突破されれば、より高い価格に対する長期的なサポートを提供する可能性があることを示唆している。