Il proprietario del Nasdaq 100 valuta una regola di «ingresso rapido» in vista di IPO di grandi capitalizzazioni come SpaceX

Nasdaq, la borsa statunitense nota per aver quotato le principali aziende tecnologiche, ha proposto una nuova regola chiamata «fast entry». Il suo obiettivo è accelerare l'aggiunta delle nuove grandi aziende quotate al suo indice.

In un comunicato, Nasdaq ha dichiarato: «Man mano che le strutture aziendali evolvono e i patrimoni gestiti legati agli indici continuano a crescere, è sempre più importante che la metodologia garantisca l'inclusione tempestiva delle più grandi società non finanziarie quotate al Nasdaq e mantenga la replicabilità per i gestori passivi.»

La proposta arriva mentre il 2026 si prospetta come uno degli anni più intensi, con grandi aziende del benchmark azionario ampiamente seguito destinate a quotarsi. La revisione pianificata consentirebbe a una nuova quotazione di entrare nel Nasdaq 100 dopo i primi 15 giorni di negoziazione. Si tratta di una significativa rottura rispetto all'attuale periodo di attesa di almeno 3 mesi.

Se il comitato per la gestione degli indici di Nasdaq lo approva dopo aver raccolto input, la modifica entrerà in vigore dopo la prossima riallocazione trimestrale a marzo.

SpaceX di Elon Musk si classificherà tra i primi 40 componenti attuali dell'indice

Tra le aziende previste per le offerte pubbliche iniziali di quest'anno c'è SpaceX. Il suo potenziale valore di 1,3 trilioni di dollari lo collocherebbe tra i primi 40 componenti attuali dell'indice. L'azienda sarebbe esente dai requisiti standard di stagionatura e liquidità. 

Secondo Nasdaq, non sostituirebbe un membro esistente dell'indice e aumenterebbe temporaneamente il numero di componenti fino alla prossima ricostituzione annuale, in linea con il trattamento delle scissioni aziendali.

Anthropic si sta anche preparando attivamente per un potenziale offerta pubblica iniziale (IPO) quest'anno. La startup di intelligenza artificiale ha già assunto avvocati specializzati in IPO e ha iniziato i primi piani. Come ha riportato riportato da Cryptopolitan, l'azienda di intelligenza artificiale sta strutturando un'operazione che porterà la sua valutazione ad almeno 350 miliardi di dollari. 

Kaasha Saini, responsabile della strategia degli indici presso Jefferies, ha dichiarato, “Potrebbero esserci preoccupazioni che i fondi passivi rimangano esclusi in uno scenario in cui le nuove azioni salgono ulteriormente e poi richiedono un turnover maggiore quando vengono aggiunte, […] La proposta di modifica renderebbe l'indice più rappresentativo del mercato in modo tempestivo.”

Il Nasdaq 100 è direttamente collegato a oltre 600 miliardi di dollari in fondi negoziati in borsa (ETF) in tutto il mondo. È stato un indicatore chiave del mercato azionario, poiché il boom dell'IA ha generato enormi profitti per le più grandi aziende tecnologiche. 

Per quanto riguarda le IPO, Nasdaq affronta concorrenti come la Borsa di New York. Gli osservatori di mercato dicono che la dimensione dei fondi indicizzati collegati al Nasdaq 100 è probabile che aiuti la sua posizione per le nuove quotazioni.

Modifiche al requisito del free float

Nasdaq ha anche proposto di calcolare la capitalizzazione di mercato basandosi sia sulle azioni quotate che su quelle non quotate, anziché solo su quelle quotate come attualmente. Tuttavia, ciò non influirà sui pesi delle società nell'indice, poiché questo continuerà a essere determinato dal valore delle azioni eleggibili per la quotazione in borsa.

Inoltre, la revisione pianificata da Nasdaq riguarda il free float di un'azione, ovvero la quantità di azioni disponibili per il trading. Il requisito minimo del 10% di free float per l'ammissibilità verrà rimosso. Tuttavia, viene progettato un nuovo approccio per includere le società le cui azioni sono per lo più detenute da insider aziendali o non sono negoziabili.

Queste azioni avranno il loro valore di mercato moltiplicato per 5 volte, con un limite massimo del 100%, se il loro free float è inferiore al 20%. In questo modo, i fondi che utilizzano il Nasdaq 100 come benchmark possono comunque acquistare azioni con un basso free float.

Antti Petajisto, responsabile delle azioni presso Brooklyn Investment Group, ha dichiarato, “Sembra che l'idea sia mantenere le società a basso free float nell'indice se sono economicamente sufficientemente grandi.” 

Il mercato delle IPO ha ripreso slancio. I proventi globali delle IPO nel 2025 sono saliti a circa 171,8 miliardi di dollari, in aumento di circa il 39% rispetto all'anno precedente. Il quarto trimestre è stato il più forte in termini di valore dalla fine del 2021, con record di raccolta fondi e volume di operazioni. 

Inoltre, solo questa settimana segna una delle più alte concentrazioni di attività IPO dal 2021 negli Stati Uniti. Diverse aziende si stanno preparando a raccogliere almeno 100 milioni di dollari ciascuna.