ナスダック100の所有者、SpaceXのような大型IPOに先立って「高速エントリー」ルールを検討

主要なテクノロジー企業のリストで最もよく知られている米国株式取引所であるナスダックは、「高速エントリー」と呼ばれる新しいルールを提案しました。その目的は、新しく上場した大企業をインデックスに追加する速度を上げることです。

ナスダックは声明で述べました、 「企業構造が進化し、インデックス連動資産の運用残高が成長し続ける中、方法論がナスダック上場の最大の非金融企業をタイムリーに含め、パッシブマネージャーの再現性を維持することがますます重要になっています。」

この提案は、2026年が広く注目される株式ベンチマークで大企業の上場が予定されている最も忙しい年の一つになりつつある時期に到来しました。計画された改訂により、新しい上場企業は最初の15営業日後にナスダック100に参加できるようになります。これは、現在の少なくとも3ヶ月の待機期間からの大きな変更です。

ナスダックのインデックス管理委員会が意見募集後に承認した場合、この変更は3月の四半期再バランス後に発効します。

イーロン・マスクのSpaceX、現在のインデックス構成銘柄の上位40位に入る可能性

今年初めの上場が期待される企業の中にSpaceXがあります。その潜在的な1.3兆ドルの評価額は、現在のインデックス構成銘柄の上位40位に入るでしょう。同社は標準的な seasoning および流動性要件から免除されます。 

ナスダックによると、既存のインデックスメンバーを置き換えることはなく、スピンオフの扱いに準じて、次の年次再構成まで構成銘柄の一時的な増加となります。

Anthropicもまた、今年中の潜在的な初期公開株式（IPO）に積極的に準備しています。このAIスタートアップはすでにIPO弁護士を雇い、早期の計画を開始しました。As 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 by Cryptopolitanによると、AI企業は少なくとも3,500億ドルの評価額に高める取引を準備しています。 

Jefferiesのインデックス戦略責任者であるKaasha Saini氏は、 述べた, 「新しい株式がさらにラリし、その後追加する際に高いターンオーバーを必要とするシナリオでは、パッシブファンドが取り残されることへの懸念があるかもしれません。[…] 提案された変更により、インデックスはタイムリーに市場をより代表的に反映することになります。」

ナスダック100は、世界中で6,000億ドル以上のETFと直接リンクしています。AIブームが最大のテクノロジー企業に巨額の利益をもたらしたため、株式市場の重要な指標となってきました。 

IPOに関しては、ナスダックはニューヨーク証券取引所のような競合に直面しています。市場の観察者は、ナスダック100にリンクされたインデックスファンドの規模が、新しい上場に対するその主張を助ける可能性が高いと述べています。

フリーフロート要件の変更

ナスダックはまた、現在上場株式のみに基づいて計算されている市場総額を、上場株式と非上場株式の両方に基づいて計算することを提案しました。しかし、これはインデックス内の企業のウェイトに影響を与えません。なぜなら、それは引き続き取引所で上場可能な株式の価値によって決定されるからです。

さらに、ナスダックの計画された改訂には、株式のフリーフロート、つまり取引可能な株式の量が含まれます。資格のための最小10%のフロート要件は削除されます。しかし、株式の大部分が企業内部者によって所有されているか、取引不可能な企業を含めるための新しいアプローチが設計されています。

これらの株式は、フリーフロートが20%未満の場合、市場価値が5倍に掛けられ、上限は100%となります。これにより、ナスダック100をベンチマークとして使用するファンドは、フロートが低い株式 still に購入できます。

ブルックリン・インベストメント・グループの株式責任者であるAntti Petajisto氏は、 「明らかに、アイデアは、経済的に十分に大きければ、低フロートの企業をインデックスに維持することです。」 

IPO市場は勢いを取り戻しました。2025年のグローバルIPO収益は約1,718億ドルに上昇し、前年比約39%増加しました。第4四半期は、記録的な資金調達と取引量により、2021年後半以来、価値面で最も強力な四半期でした。 

さらに、今週だけで、2021年以来米国で最も高いIPO活動の集中の一つをマークしています。いくつかの企業がそれぞれ少なくとも1億ドルを調達する準備をしています。