La turbolenza di mercato spinge le balene di Ethereum (ETH) a vendere e coprire i prestiti

La turbolenza di mercato e le liquidazioni hanno compromesso l'accumulo e i guadagni delle balene di Ethereum (ETH). I dati on-chain mostrano che alcuni portafogli di balene hanno iniziato a vendere le loro posizioni, sia per bloccare i profitti sia per coprire i prestiti. 

Mentre nel complesso le balene di Ethereum (ETH) sono tornate a accumulo modalità di accumulo, la turbolenza di mercato ha anche causato vendite. I dati sulle transazioni su larga scala hanno visto migliaia di ETH spostati verso exchange centralizzati o verso protocolli per coprire i prestiti. 

Persino istituzioni come Amber Group e il costruttore di liquidità Cumberland hanno ricorso alla vendita di ETH nel breve termine. La vendita di 6,443 ETH martedì ha aggiunto ulteriore pressione al ribasso sull'azione di prezzo. Le vendite da parte delle balene sono arrivate dopo una striscia di nove giorni di uscite da alcuni dei più grandi ETF su Ethereum.

Le vendite nette degli ETF sono il risultato di Grayscale che si sbarazza dei suoi token, mentre altri fondi non aggiungono nuovi token e mostrano una domanda più lenta. 

Anche con la pressione di vendita, ETH si è ripresa a 2.503,03 $, dopo una rapida correzione. L'open interest è sceso nell'ultimo giorno a circa 7,7 Miliardi di $. Al 28 agosto, ETH longs rimangono ancora la posizione dominante, dopo le liquidazioni short.

Le balene subiscono perdite su ETH

Persino le balene precedentemente di successo hanno subito perdite al livello di 2.400 $, liquidando parte dell'ETH acquisito a un intervallo di prezzo molto più alto. 

La turbolenza di mercato ha colpito duramente anche i trader intelligenti!

11 ore fa, una balena ha depositato 8.825 $ETH (24,1 M$) su #Binance, lasciando dietro di sé 10.619 $ETH (28,5 M$) con una perdita totale stimata di 15,7 M$ (-23%) a causa della continua 3ª $ETH trade.

Questa balena in precedenza ha avuto successo, guadagnando ~38 M$ (+26,7%)… https://t.co/QOjHO7b0Qx pic.twitter.com/uPGTPDSJVO

— Spot On Chain (@spotonchain) Agosto 27, 2024

Il portafoglio in questione ha accumulato ETH anche prima della correzione del 5 agosto, mentre l'asset si prevedeva salisse dopo il lancio ufficiale dell'ETF. 

Altri whales ha accumulato per lungo tempo, ma è riuscito a vendere vicino ai minimi di mercato dell'ultimo mese. Il portafoglio della balena, ha definito «milionario di token» da Nansen, detiene multiple stablecoin e punta sull'attività DeFi. La maggiore holding del portafoglio è attualmente DAI, un token che verrà presto scambiato in USDS.

I portafogli di balena stanno anche uscendo dalle posizioni di ETH staking e passando all'ETH della mainnet. Ancora una volta, la destinazione finale del portafoglio della balena è stata Binance, per vendere un totale di 5,145 ETH. Due portafogli aggiuntivi sono stati inoltre costretti a vendere ETH per evitare una liquidazione sul protocollo di prestito Aave. Le vendite totali hanno raggiunto 8,208 ETH.

Tra i venditori significativi della scorsa settimana, la Fondazione Ethereum ha anche scelto il momento per aumentare il proprio budget in fiat. La Fondazione ha venduto vicino al massimo locale del mercato, proprio prima di un crollo dell'8%. La vendita di 35K ETH è avvenuta attraverso il mercato spot di Kraken. Inoltre, la Fondazione Ethereum ha annunciato di avere un $100M budget in fiat e continuerà a vendere ETH per garantire i fondi ogni anno. 

Per ora, la vendita è ancora comparativamente più piccola rispetto all'accumulo di ETH. Tuttavia, nel breve termine, il profit-taking potrebbe causare una perdita di slancio su un ETH già depresso. Gli analisti vedono il netto vendendo come una grande debolezza, poiché il previsto rally di ETH non si è materializzato. Per ora, ETH è sensibile sia per i smart money che per il retail, rimanendo leggermente rialzista. 

Tuttavia, la metrica rialzista si basa sul comportamento dei trader a breve termine. Nel complesso, Ethereum affronta sentimenti più negativi poiché ha sottoperformato altre blue chips come Bitcoin (BTC) e Solana (SOL) durante il ciclo rialzista del 2024.

La rete ETH aggiunge oltre 16K nuovi token

La nuova produzione è tra le maggiori fonti di afflussi netti di ETH. Nella scorsa settimana, la rete ha prodotto 16.872 ETH, trattenendo la maggior parte dei token a causa di un tasso di burn più lento. 

L'attività da Ethereum si è già spostata su diverse catene L2, lasciando alla mainnet un tasso di burn più basso. L'emissione di ETH inflazione si è espansa da circa lo 0,53% nell'ultimo trimestre allo 0,73%. L'offerta totale di ETH è ora superiore a 120,3 M, dopo aver iniziato l'anno a 120,07 M. Da sola, nell'ultimo mese, la rete ha prodotto 39.523 ETH, pronte ad essere assorbite dal mercato. 

La rete Ethereum sta anche abbandonando la narrazione di essere denaro sonoro (sound money), il che potrebbe spiegare alcune delle vendite. Invece, ETH è tornata ad essere un token utility, che trasporta e garantisce le transazioni L2. L'attuale tendenza inflazionistica si è invertita dopo che ETH è rimasta per mesi un token deflazionistico. 

La narrazione «ETH è morta» è stata ripetuta spesso nelle scorse settimane. Il successo delle L2 nel scalare Ethereum è spesso visto come un fallimento. La maggior parte delle L2 cerca di bloccare la liquidità, frammentando essenzialmente il mercato. 

Allo stesso tempo, la rete Ethereum e il meccanismo di staking rimangono essenziali per garantire le L2. Ogni Ethereum blocco contiene un numero crescente di blob dai protocolli L2, mostrando la necessità essenziale di garantire le catene rollup.