La turbulence du marché pousse les baleines Ethereum (ETH) à vendre et à couvrir leurs prêts

La turbulence du marché et les liquidations ont brisé l'accumulation et les gains des baleines Ethereum (ETH). Les données on-chain montrent que certains portefeuilles de baleines ont commencé à vendre leurs avoirs, soit pour verrouiller les gains, soit pour couvrir des prêts. 

Alors que les baleines Ethereum (ETH) dans leur ensemble sont revenues à de l'accumulation un mode de vente, la turbulence du marché a également provoqué des ventes. Les données sur les transactions à grande échelle ont vu des milliers d'ETH transférés vers des échanges centralisés ou vers des protocoles pour couvrir des prêts. 

Même des institutions comme Amber Group et le constructeur de liquidités Cumberland ont eu recours à la vente d'ETH à court terme. La vente de 6,443 ETH mardi a ajouté à l'action de prix baissière globale. Les ventes des baleines sont arrivées après une série de neuf jours de désengagements par certains des plus grands ETF Ethereum.

Les ventes nettes des ETF sont le résultat de Grayscale qui se débarrasse de ses tokens, tandis que d'autres fonds n'ajoutent pas de nouveaux tokens et montrent une demande plus lente. 

Même avec la pression à la vente, ETH s'est rétabli à 2 503,03 $, après une correction rapide. L'open interest a chuté au cours de la journée précédente à environ 7,7 Mds $. Au 28 août, ETH longs restent toujours la position dominante, suite aux liquidations de shorts.

Les baleines subissent des pertes sur ETH

Même les baleines précédemment réussies ont subi des pertes au niveau de 2 400 $, liquidant une partie de l'ETH acquis à un niveau beaucoup plus élevé. 

La turbulence du marché a également touché durement les traders intelligents !

Il y a 11 heures, une baleine a déposé 8 825 $ETH (24,1 M$) sur #Binance, laissant derrière elle 10 619 $ETH (28,5 M$) avec une perte totale estimée de 15,7 M$ (-23 %) suite au 3ème $ETH trade en cours.

Cette baleine a précédemment excellé, gagnant ~38 M$ (+26,7 %)… https://t.co/QOjHO7b0Qx pic.twitter.com/uPGTPDSJVO

— Spot On Chain (@spotonchain) Août 27, 2024

Le portefeuille en question a accumulé de l'ETH même avant la correction du 5 août, alors que l'actif devait monter après le lancement officiel de l'ETF. 

D'autres baleines a accumulé pendant longtemps, mais a réussi à vendre près des plus bas du marché au cours du dernier mois. Le portefeuille de la baleine, étiquetée surnommé « millionnaire en tokens » par Nansen, détient plusieurs stablecoins et cible l'activité DeFi. Le plus gros actif du portefeuille est actuellement DAI, un token qui sera bientôt échangé contre USDS.

Les portefeuilles de baleines sortent également des positions ETH stakées pour passer à l'ETH sur le réseau principal. Une fois de plus, la destination finale du portefeuille de la baleine était Binance, pour vendre un total de 5,145 ETH. Deux portefeuilles supplémentaires ont également été contraints de vendre de l'ETH pour éviter une liquidation sur le protocole de prêt Aave. Les ventes totales ont atteint 8,208 ETH.

Parmi les vendeurs importants de la semaine dernière, la Fondation Ethereum a également choisi ce moment pour reconstituer son budget en fiat. La Fondation a vendu près du sommet local du marché, juste avant un crash de 8 %. La vente de 35 000 ETH s'est faite via le marché spot de Kraken. De plus, la Fondation Ethereum a annoncé qu'elle dispose d'un 100 M$ budget en fiat et continuera de vendre de l'ETH pour sécuriser le financement chaque année. 

Pour l'instant, la vente est encore comparativement plus petite que l'accumulation d'ETH. Cependant, à court terme, la prise de bénéfices pourrait entraîner une perte de momentum sur un ETH déjà déprimé. Les analystes voient un net vendent comme une faiblesse majeure, car le rallye ETH attendu ne s'est pas concrétisé. Pour l'instant, le sentiment ETH, tant pour les investisseurs intelligents que pour les particuliers, reste légèrement haussière. 

Cependant, la métrique haussière est basée sur le comportement des traders à court terme. Dans l'ensemble, Ethereum fait face à des sentiments plus négatifs car il a sous-performé les autres valeurs sûres Bitcoin (BTC) et Solana (SOL) au cours du cycle haussier de 2024.

Le réseau ETH ajoute plus de 16K nouveaux jetons

La nouvelle production est l'une des plus grandes sources d'entrées nettes d'ETH. Au cours de la semaine dernière, le réseau a produit 16 872 ETH, conservant la plupart des jetons en raison d'un taux de combustion plus lent. 

L'activité d'Ethereum s'est déjà déplacée vers plusieurs chaînes L2, laissant le réseau principal avec un taux de combustion plus faible. L'émission d'ETH l'inflation s'est accrue, passant d'environ 0,53 % au trimestre dernier à 0,73 %. L'offre totale d'ETH est désormais supérieure à 120,3 M, après avoir commencé l'année à 120,07 M. Au cours du seul mois dernier, le réseau a produit 39 523 ETH, prêts à être absorbés par le marché. 

Le réseau Ethereum abandonne également le récit d'être une monnaie saine, ce qui pourrait expliquer certaines des ventes. Au lieu de cela, ETH est redevenu un jeton utilitaire, transportant et sécurisant les transactions L2. La tendance inflationniste actuelle s'est inversée après qu'ETH ait passé des mois en tant que jeton déflationniste. 

Le récit « ETH est mort » est souvent répété ces dernières semaines. Le succès des L2 pour mettre à l'échelle Ethereum est souvent considéré comme un échec. La plupart des L2 tentent de verrouiller la liquidité, fragmentant ainsi essentiellement le marché. 

Dans le même temps, le réseau Ethereum et le mécanisme de staking restent essentiels pour sécuriser les L2. Chaque Ethereum bloc contient un nombre croissant de blobs provenant des protocoles L2, montrant le besoin essentiel de sécuriser les chaînes de rollup.