Martedì, l'ETF spot Bitcoin di BlackRock (IBIT) ha registrato deflussi netti per 1,26 miliardi di dollari in questo mese. Si è trattato del più grande rimborso mensile dal lancio del fondo nel gennaio 2024.
Anche il prezzo di IBIT è crollato di circa il 16%, attestandosi a 52 dollari. Il calo ha rappresentato il livello più basso di IBIT da aprile 2024, spingendo i trader a ricorrere alle opzioni come forma di protezione contro ulteriori ribassi. Secondo i dati tracda MarketChameleon, lo skew put-call a 250 giorni è salito al massimo degli ultimi sette mesi, attestandosi al 3,1%.
Gli ETF Ethereum registrano flussi negativi
La metrica misura il costo relativo delle opzioni put rispetto alle call, e l'aumento indica che le opzioni put sono attualmente al loro livello più elevato rispetto alle call da aprile. I dati on-chain hanno anche rivelato che i riscatti di IBIT rientrano in un trend di mercato più ampio, con tutti gli altri ETF Bitcoin che hanno registrato deflussi per 2,59 miliardi di dollari.
I dati di Farside hanno mostrato che lunedì gli ETF spot Bitcoin hanno registrato riscatti per 245,5 milioni di dollari, trainati dai 145,5 milioni di dollari di deflussi da IBIT. Anche altri ETF su BTC di Fidelity, Grayscale, Bitwise, Ark Invest e VanEck hanno registrato deflussi notevoli.
“Il deflusso sottolinea una crescente cautela tra gli investitori istituzionali, riflettendo venti contrari macroeconomici più ampi, come l'incertezza fiscale e le elevate aspettative sui tassi di interesse, che stanno erodendo il valore di riserva di questi asset tradizionali”.
-Nick Ruck, Direttore di LVRG Research.
I deflussi record si verificano in un periodo in cui Bitcoin è in costante calo dallo scorso ottobre, trainato dalla chiusura record del governo statunitense e aggravato dal venir meno dell'ottimismo per un taglio dei tassi di interesse a dicembre. Al momento della pubblicazione, Bitcoin è attualmente scambiato a 91.445 dollari, in calo di oltre il 3,6% nelle ultime 24 ore.
Il prezzo di Bitcoinè sceso sotto i 90.000 dollari nella tarda serata di lunedì, un livello mai visto negli ultimi sette mesi. Ruck ha affermato che il brusco calo di BTC pone per la prima volta la maggior parte degli acquirenti istituzionali del 2025 in una situazione di svalutazione. Ritiene inoltre che ciò inneschi ulteriori deflussi se il sentiment non si stabilizza presto.
Anche gli ETF spot Ethereum hanno registrato deflussi per 182,8 milioni di dollari lunedì, con l'ETF spot su ETH di BlackRock (ETHA) che ha registrato deflussi per 193 milioni di dollari, seguito dal fondo ETF di Fidelity con 3 milioni di dollari. L'ETF ETHE di Grayscale ha registrato afflussi per 13 milioni di dollari. Gli ETF spot Ethereum hanno registrato deflussi per 911,4 milioni di dollari nei cinque giorni consecutivi di deflussi netti.
Ruck ha sostenuto che la tendenza al deflusso di Bitcoin ed Ethereum Segnala un mercato delle criptovalute in fase di maturazione ma avverso al rischio, in cui entrambi gli asset digitali sono sempre più considerati vulnerabili alle vendite azionarie. Ritiene inoltre che un'intensificazione della pressione sui prezzi potrebbe spingere ulteriormente BTC ed ETF al ribasso se i deflussi dovessero persistere, innescando potenzialmente una correzione più ampia delle altcoin.
Al momento della pubblicazione, Ethereum si attesta a circa $ 3.033, in calo di oltre lo 0,5% su base giornaliera. ETH è crollato di oltre $ 1,5 negli ultimi 7 giorni e del 9,35% nei 30 giorni precedenti.
Gli ETF Altcoin registrano afflussi
Nonostante i deflussi nei fondi BTC ed ETH, gli ETF spot sulle altcoin lanciati di recente hanno registrato flussi positivi lunedì. L'ETF spot XRP di Canary Capital ha generato 25,41 milioni di dollari, dopo i 243 milioni di dollari registrati venerdì scorso. Anche l'ETF spot Litecoin della società ha registrato ieri afflussi netti per 2 milioni di dollari.
Solana spot nuovo Solana di VanEck , VSOL, ha registrato zero deflussi nel suo primo giorno.
Gli analisti di Bloomberg Eric Balchunas e James Seyfatt hanno rivelato che martedì è previsto il lancio di altri due ETF Solana , tra cui SOLC di Canary e FSOL di Fidelity.
Ruck ha inoltre riconosciuto che gli afflussi negli ETF Solana, XRPe Litecoin indicano i primi segnali di rotazione del capitale verso le altcoin. Ritiene inoltre che esistano chiari percorsi normativi e che le altcoin abbiano il potenziale per ottenere una maggiore capitalizzazione di mercato. Ha affermato che la strategia di diversificazione potrebbe accelerare se le approvazioni degli ETF sulle altcoin continueranno nel prossimo futuro.
