Les investisseurs retirent 1,26 milliard de dollars de l'ETF Bitcoin de BlackRock face à la hausse des coûts de couverture.

L'ETF Bitcoin au comptant de BlackRock (IBIT) a enregistré mardi des sorties nettes de capitaux de 1,26 milliard de dollars ce mois-ci. Il s'agit du plus important retrait mensuel depuis le lancement du fonds en janvier 2024. 

Le cours d'IBIT a également chuté d'environ 16 % pour atteindre 52 $. Cette baisse représente le plus bas niveau d'IBIT depuis avril 2024, incitant les investisseurs à se tourner vers les options pour se protéger contre de nouvelles chutes. Selon les tracde MarketChameleon, le ratio put-call à 250 jours a atteint un sommet en sept mois, à 3,1 %.

Les ETF Ethereum enregistrent des flux négatifs 

Cet indicateur mesure le coût relatif des options de vente par rapport aux options d'achat, et sa hausse montre que les options de vente sont actuellement à leur plus haut niveau par rapport aux options d'achat depuis avril. Les données de la blockchain révèlent également que les rachats d'IBIT s'inscrivent dans une tendance de marché plus large, l'ensemble des autres ETF Bitcoin enregistrant des sorties de fonds de 2,59 milliards de dollars. 

Les données de Farside indiquent que Bitcoin ont enregistré des rachats de 245,5 millions de dollars lundi, principalement dus à des sorties de capitaux de 145,5 millions de dollars chez IBIT. D'autres ETF BTC, proposés par Fidelity, Grayscale, Bitwise, Ark Invest et VanEck, ont également affiché des sorties de capitaux importantes.

« Ces sorties de capitaux soulignent une prudence croissante chez les investisseurs institutionnels, reflétant des vents contraires macroéconomiques plus larges tels que l'incertitude budgétaire et les anticipations élevées de taux d'intérêt qui érodent le discours sur la valeur ajoutée de ces actifs traditionnels. »

-Nick Ruck, directeur de LVRG Research.

Ces sorties de capitaux record interviennent alors que Bitcoin est en baisse constante depuis octobre dernier, sous l'effet de la paralysie prolongée du gouvernement américain et du déclin de l'optimisme quant à une baisse des taux d'intérêt en décembre. Au moment de la publication, Bitcoin s'échange à 91 445 $, en baisse de plus de 3,6 % au cours des dernières 24 heures. 

Le prix du Bitcoina chuté sous la barre des 90 000 dollars lundi soir, un niveau jamais atteint depuis sept mois. Ruck a souligné que cette forte baisse plongeait la majorité des investisseurs institutionnels de 2025 dans une situation de perte, une première. Il estime également que cela pourrait entraîner des sorties de capitaux supplémentaires si le sentiment du marché ne se stabilise pas rapidement.

au comptant Ethereum également enregistré des sorties de capitaux de 182,8 millions de dollars lundi. L'ETF ETH de BlackRock (ETHA) a accusé des sorties de 193 millions de dollars, suivi par le fonds ETF de Fidelity avec 3 millions de dollars. L'ETF ETHE de Grayscale a, quant à lui, enregistré des entrées de 13 millions de dollars. Ethereum ont ainsi enregistré des sorties de capitaux de 911,4 millions de dollars, soit cinq jours consécutifs de sorties nettes.

Ruck a soutenu que la tendance des sorties de capitaux vers Bitcoin et Ethereum témoigne de la maturité du marché des cryptomonnaies, mais aussi de son aversion au risque, ces deux actifs numériques étant de plus en plus perçus comme vulnérables aux ventes massives d'actions. Il estime également qu'une pression accrue sur les prix pourrait entraîner une baisse plus importante du BTC et de l'ETF si ces sorties persistent, déclenchant potentiellement une correction plus générale du marché des altcoins.

Au moment de la publication, Ethereum s'échange autour de 3 033 $, en baisse de plus de 0,5 % sur la journée. L'ETH a également chuté de plus de 1,5 $ au cours des 7 derniers jours et de 9,35 % au cours des 30 derniers jours.

Les ETF d'altcoins enregistrent des entrées de capitaux 

Malgré les sorties de capitaux des fonds BTC et ETH, les ETF altcoins au comptant récemment lancés ont enregistré des flux positifs lundi. L'ETF XRP au comptant de Canary Capital a attiré 25,41 millions de dollars, après les 243 millions enregistrés vendredi dernier. L'ETF Litecoin au comptant de la même société a également enregistré des entrées nettes de 2 millions de dollars hier.

au comptant Solana ont également enregistré des entrées nettes de 8,26 millions de dollars. Les ETF BSOL de Bitwise et GSOL de Grayscale ont enregistré d'importantes entrées de capitaux, tandis que le nouveau fonds Solana de VanEck , Solana , n'a enregistré aucune sortie de capitaux lors de son premier jour de cotation.

Les analystes de Bloomberg, Eric Balchunas et James Seyfatt, ont révélé que deux autres ETF Solana devraient être lancés mardi, dont SOLC de Canary et FSOL de Fidelity.

Ruck a également reconnu que les flux entrants vers les ETF Solana, XRPet Litecoin témoignent des premiers signes d'une rotation des capitaux vers les altcoins. Il estime par ailleurs que le cadre réglementaire est bien établi et que les altcoins ont le potentiel d'accroître leur capitalisation boursière. Il a ajouté que la stratégie de diversification pourrait s'accélérer si les approbations d'ETF d'altcoins se poursuivent prochainement.