Les investisseurs retirent 1,26 milliard de dollars du ETF Bitcoin de BlackRock alors que les coûts de couverture augmentent

Le ETF Bitcoin au comptant de BlackRock (IBIT) a enregistré mardi 1,26 milliard de dollars de sorties nettes pour ce mois-ci. Ces sorties constituent les plus importantes rachats mensuels depuis le lancement du fonds en janvier 2024. 

Le prix de l’IBIT a également chuté d’environ 16 % à 52 $. Cette baisse représente le niveau le plus bas de l’IBIT depuis avril 2024, ce qui pousse les traders à utiliser les options comme forme de protection contre de nouvelles baisses. Selon les données suivies par MarketChameleon, le skew put-call à 250 jours a bondi à un sommet de sept mois de 3,1 %.

Les ETF Ethereum enregistrent des flux négatifs 

Cette mesure mesure le coût relatif des puts par rapport aux calls, et l’augmentation indique que les options put sont actuellement à leur plus cher par rapport aux calls depuis avril. Les données on-chain ont également révélé que les rachats de l’IBIT font partie d’une tendance plus large du marché, tous les autres ETF Bitcoin enregistrant 2,59 milliards de dollars de sorties. 

Données de Farside indiquaient que les ETF sur Bitcoin au comptant ont enregistré 245,5 millions de dollars de rachats lundi, principalement dus à 145,5 millions de dollars de sorties de capitaux depuis l'IBIT. D'autres ETF BTC de Fidelity, Grayscale, Bitwise, Ark Invest et VanEck ont également enregistré des sorties de capitaux notables.

« Ces sorties de capitaux soulignent une prudence croissante parmi les investisseurs institutionnels, reflétant des vents contraires macroéconomiques plus larges, tels que l'incertitude fiscale et des attentes de taux d'intérêt élevés, qui érodent le récit de la réserve de valeur pour ces actifs traditionnels. »

- Nick Ruck, Directeur chez LVRG Research.

Ces sorties de capitaux record surviennent alors que le Bitcoin est en baisse constante depuis octobre dernier, alimenté par la fermeture de longue durée du gouvernement américain et aggravé par le déclin de l'optimisme concernant une baisse des taux en décembre. Au moment de la publication, le Bitcoin était coté à 91 445 $, en baisse de plus de 3,6 % au cours des dernières 24 heures. 

Le prix du Bitcoin est tombé sous la barre des 90 000 $ tard lundi soir, un niveau jamais atteint au cours des sept derniers mois. Ruck a mentionné que la chute brutale du BTC place pour la première fois la majorité des acheteurs institutionnels de 2025 en position de perte. Il estime également que cela déclenchera davantage de sorties de capitaux si le sentiment ne se stabilise pas rapidement.

Les ETF Ethereum au comptant ont également a publié enregistré 182,8 millions de dollars de sorties de capitaux lundi, avec l'ETF Ethereum au comptant de BlackRock (ETHA) ayant connu 193 millions de dollars de sorties, suivi par le fonds ETF de Fidelity avec 3 millions de dollars de sorties. L'ETHE de Grayscale a enregistré 13 millions de dollars d'entrées. Les ETF Ethereum au comptant ont enregistré 911,4 millions de dollars de sorties nettes pendant cinq jours consécutifs.

Ruck a fait valoir que la tendance des sorties de capitaux dans le Bitcoin et l'Ethereum signale reflète un marché crypto en maturation mais avers au risque, où ces deux actifs numériques sont de plus en plus considérés comme vulnérables aux ventes massives d'actions. Il croit également que la pression accrue sur les prix pourrait faire baisser davantage le BTC et les ETF si les sorties de capitaux persistent, risquant de déclencher une correction plus large des altcoins.

Au moment de la publication, l'Ethereum était coté autour de 3 033 $, en baisse de plus de 0,5 % pour la journée. L'ETH a également chuté de plus de 1,5 $ au cours des 7 derniers jours et de 9,35 % au cours des 30 jours précédents.

Les ETF Altcoins enregistrent des entrées 

Malgré les sorties de capitaux dans les fonds BTC et ETH, les ETF altcoins au comptant récemment lancés ont enregistré des flux positifs lundi. L'ETF XRP au comptant de Canary Capital a attiré 25,41 millions de dollars, suivant les 243 millions de dollars enregistrés vendredi dernier. L'ETF Litecoin au comptant de la firme a également enregistré 2 millions de dollars d'entrées nettes hier.

Les ETF Solana au comptant ont également enregistré des entrées nettes de 8,26 millions de dollars. Les BSOL de Bitwise et les GSOL de Grayscale ont enregistré des entrées majeures, tandis que le nouveau lancée fonds Solana de VanEck, VSOL, n'a enregistré aucune sortie de capitaux lors de sa première journée.

Les analystes de Bloomberg Eric Balchunas et James Seyfatt ont révélé que deux autres ETF Solana sont programmés pour lancer mardi, y compris le SOLC de Canary et le FSOL de Fidelity.

Ruck a également reconnu que les entrées dans les ETF Solana, XRP et Litecoin indiquent des signes précoces de rotation du capital vers les altcoins. Il croit également qu'il existe des voies réglementaires claires en place et que les altcoins ont le potentiel d'acquérir une capitalisation boursière plus élevée. Il a déclaré que la stratégie de diversification pourrait s'accélérer si les approbations d'ETF sur les altcoins se poursuivent dans un avenir proche.