Perché JPMorgan critica Ethereum e la definisce deludente?

La tanto pubblicizzata aggiornamento Shanghai di Ethereum, la blockchain di smart contract principale al mondo, doveva essere un game-changer. Ma JPMorgan ha qualche osso da rodere, e non stanno nascondendo le loro parole.

In un rapporto di ricerca recentemente rilasciato, gli analisti di JPMorgan guidati da Nikolaos Panigirtzoglou hanno tolto i guanti e hanno sferrato un colpo critico, definendo l'epilogo dell'aggiornamento, francamente, deludente. Ecco un'analisi approfondita delle preoccupazioni della banca e di cosa significhi per il futuro di Ethereum.

L'aggiornamento Shanghai di Ethereum: Promessa vs. Realtà

Tutti gli occhi erano puntati sull'aggiornamento Shanghai di Ethereum. Implementato ad aprile, la trasformazione prometteva di rendere la blockchain più efficiente dal punto di vista energetico, passando dal proof-of-work (PoW) che consuma molta energia al meccanismo proof-of-stake (PoS) più sostenibile.

E, a tutta onestà, ha svolto il suo lavoro. Il consumo di energia per Ethereum è diminuito di un impressionante 99% – un risultato degno di applausi.

Ma JPMorgan non applaude. Invece, stanno puntando il dito verso l'epilogo non proprio roseo dell'aggiornamento. L'offerta di Ethereum si sta riducendo.

Lo staking potrebbe aver visto un aumento del 50% dall'aggiornamento Shanghai, migliorando la sicurezza della rete, ma c'è un caveat: il ruolo dominante dei protocolli di staking liquido come Lido sta sollevando sopracciglia e ha fatto suonare le allarmi di centralizzazione.

E poi ci sono i numeri preoccupanti. Le transazioni giornaliere di Ethereum hanno subito un calo del 12%. Gli indirizzi attivi giornalieri? In calo di quasi il 20%. La finanza decentralizzata (DeFi), la favorita del mondo blockchain, non è stata immune, vedendo il suo valore totale bloccato (TVL) scendere di quasi l'8%.

Forze più grandi in gioco o solo una delusione isolata?

In difesa di Ethereum, non è stata una navigazione tranquilla per l'universo crypto più ampio. Le forze ribassiste hanno avuto il campo libero.

Il crollo di grandi player come Terra e FTX, un ambiente regolamentare degli Stati Uniti hawk-eye che osserva ogni mossa crypto, e un arena di stablecoin in contrazione hanno collettivamente gettato un'ombra.

JPMorgan suggerisce che questi setbacks potrebbero aver eclissato i progressi positivi che Ethereum ha compiuto con l'aggiornamento Shanghai.

Ma c'è una scintilla di speranza all'orizzonte. La rete Ethereum potrebbe vedere un picco di attività con il prossimo aggiornamento EIP-4844, o come lo chiamano i ragazzi alla moda, Protodanksharding.

Pianificato per il rilascio nell'ultimo trimestre dell'anno, potrebbe essere proprio la spinta che Ethereum ha bisogno. Tuttavia, la prospettiva di JPMorgan rimane cauta, segnalando che il clima crypto ribassista prevalente potrebbe ancora fare il guastafeste.

La storia recente di Ethereum sembra un ottovolante. La comunità si aspettava una salita ripida post-aggiornamento Shanghai, per ritrovarsi a precipitare.

Il divario tra l'efficienza energetica di Ethereum e la sua attività di rete è marcato. Non si può fare a meno di chiedersi: è solo un intoppo o un segno di tempi più turbolenti in arrivo?

Il futuro è imprevedibile. Ethereum potrebbe rimbalzare, rendendo la critica di JPMorgan un semplice footnote nel suo percorso illustre. Ma per ora, il colosso finanziario rimane scettico e apertamente critico verso le prestazioni post-aggiornamento di Ethereum.

Nel mondo implacabile della blockchain e delle criptovalute, i veri vincitori saranno coloro che si adattano, innovano e dimostrano di avere ragione ai critici. Solo il tempo dirà dove si posiziona Ethereum.