Ether è un titolo? Cosa succede se la SEC lo dichiara?

Ethereum (ETH), la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato, è stata oggetto di esame da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense in merito alla sua classificazione come titolo. Recenti rapporti indicano che la SEC sta valutando se classificare ETH come titolo, il che avrebbe implicazioni significative per il mercato delle criptovalute e per l'ecosistema di ETH. 

Questo dibattito sulla classificazione ha acceso discussioni all'interno della comunità crypto e tra gli enti regolatori. Se la SEC stabilisse che Ether è effettivamente un titolo, ciò potrebbe avere diverse conseguenze, con un impatto sia sul mercato delle criptovalute che sulle operazioni di ETH. 

Le conseguenze potrebbero includere requisiti di conformità normativa, potenziali azioni legali, volatilità del mercato e cambiamenti nello sviluppo e nell'utilizzo di ETH.

La strada che Ether ha davanti non è piacevole

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sta valutando se classificare ETH, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato, come titolo. Secondo quanto riportato, l'autorità di controllo finanziario ha emesso citazioni in giudizio nei confronti di tre organizzazioni nell'ambito di un'indagine sulla ETH Foundation, l'ecosistema che alimenta la rete blockchain di ETH.

L'annuncio fa seguito alla riluttanza della SEC ad approvare gli ETF spot su ETH, lasciando candidati come Hashdex e ARK 21Shares (pdf) in attesa delle decisioni definitive di maggio. Sebbene l'agenzia abbia approvato 11 ETF Bitcoin all'inizio di quest'anno, sembra che gli ETF su ETH incontreranno difficoltà normative.

Il 26 febbraio, la pagina GitHub della Ethereum Foundation ha dichiarato che il gruppo aveva "ricevuto una richiesta volontaria da un'autorità statale che includeva un requisito dident"

Dall'introduzione di Bitcoin nel 2009, si è molto dibattuto se le criptovalute come Ether siano una sorta di valuta, un titolo o una merce. Il presidente della SEC Gary Gensler, che ha tenuto un corso su blockchain e criptovalute al Massachusetts Institute of Technology, è noto per la sua posizione dura sulla regolamentazione delle criptovalute.

Ha definito il settore bitcoin come il Far West, sottolineando la necessità di una regolamentazione. La recente azione della SEC ha scosso la possibilità di ETF spot Ethereum . 

La rete blockchain ETH, che ha subito un importante aggiornamento all'inizio di questo mese, ospita migliaia di applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi) e questa mossa avrà probabilmente un impatto sul mercato delle criptovalute.

La decisione della SEC su ETH potrebbe creare un'altra situazione XRP

Diversi avvocati specializzati in asset digitali hanno affermato che l'"inchiesta volontaria" della Fondazione Ethereum , pubblicata nel suo repository GitHub, non è motivo di preoccupazione. Citare in giudizio le aziende di criptovalute è una pratica comune in questo mercato. 

Alla fine è stato necessario rimuovere il simbolo "canarino" della Ethereum Foundation, un riferimento ai "canarini nelle miniere di carbone", che indica se un governo ha indagato su un sito web.

Poco dopo l'aggiornamento della proof-of-stake di ETH, il presidente della SEC Gary Gensler ha affermato che le catene proof-of-stake, che pagano agli utenti ricompense in token per bloccare il loro denaro come meccanismo di sicurezza, sono simili aitracdi investimento e potrebbero essere classificate come titoli, sebbene non abbia menzionato ETH per nome.

Tuttavia, ha intentato cause legali contro diversi exchange di criptovalute con sede negli Stati Uniti e all'estero, tra cui Coinbase, Kraken e Binance, sostenendo che vendevano titoli a clienti statunitensi senza le necessarie registrazioni. Tra questi, asset come Cardano (ADA) e Solana (SOL).

ETH non è mai stato esplicitamente identificatodenttitolo in un caso di applicazione della SEC, cosa che l'avvocato specializzato in criptovalute Ignacio Ferrer-Bonsoms ritiene incongrua. In un recente post sul blog, Ferrer-Bonsoms ha paragonato ETH a Cardano, sostenendo che se la SEC ritiene che uno violi le norme sui titoli, deve esaminare anche l'altro.

Sia la Fondazione ETH che la Fondazione Cardano hanno raccolto milioni di dollari tramite la vendita di token per finanziare lo sviluppo della rete (rispettivamente 18,3 milioni di dollari in bitcoin e 62 milioni di dollari); entrambe gestiscono le rispettive reti tramite fondazioni con sede a Zugo, in Svizzera; ed entrambe distribuiscono token ai loro fondatori e alle loro fondazioni.

Un giudice federale statunitense ha recentemente criticato il "grave abuso di potere" della SEC per aver "perpetuato deliberatamente falsità" nella sua controversia con la startup crypto DEBT Box. Questo si aggiunge alla straordinaria chiusura da parte di un collegio di tre giudici d'appello, che ha criticato il divieto imposto dall'agenzia per anni sugli ETF spot bitcoin definendolo "arbitrario e capriccioso"

In breve, se la SEC sta tentando di sostenere il rifiuto degli ETF spot ETH prendendo di mira l'attività sottostante, deve avere unatrongiustificazione.