Wall Street si prepara per una settimana storica di dati economici, tra cui le vendite al dettaglio e le vendite immobiliari

Wall Street è entrata in una settimana frenetica, con un'enorme quantità di dati finalmente disponibile dopo il lungo lockdown governativo che ha congelato tutto. Trader, fondi e ogni settore, dalle azioni alle criptovalute, hanno bisogno di dati per muoversi con fiducia, ma il problema, gente, è che i numeri che escono ora sono più confusi che mai.

I dati economici copriranno ottobre, novembre e inizio dicembre, e nessuno di essi fornisce un quadro preciso della reale situazione economica sotto ladent di Donald Trump. I mercati vogliono chiarezza. Stanno ricevendo rumore.

Gli investitori sanno già che questa settimana sarà sovraccarica. Martedì saranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio di ottobre e il rapporto sull'occupazione di novembre. Giovedì saranno pubblicati l'indice dei prezzi al consumo di novembre e l'indice manifatturiero della Fed di Filadelfia a dicembre.

Venerdì verranno pubblicati i dati PCE di ottobre, le vendite di case esistenti di novembre, le aspettative di inflazione del Michigan, il sentiment dei consumatori del Michigan e cinque eventi della Fed sparsi per tutto questo. Non si tratta di un normale ciclo di pubblicazione. Si tratta di un accumulo di arretrati dopo che le agenzie federali hanno trascorso settimane senza riuscire a raccogliere o elaborare i dati.

Tracil flusso di uscite che arrivano sui mercati

Gli analisti affermano che gli operatori che attendono aggiornamenti da mesi potrebbero non ottenere la chiarezza desiderata. Il Bureau of Labor Statistics pubblicherà due importanti report questa settimana: i dati sull'occupazione e quelli sull'inflazione.

Entrambi dovrebbero aiutare a capire come si sta muovendo l'economia dopo il lockdown, ma ogni pubblicazione presenta delle lacune. Le agenzie hanno sospeso la raccolta dati durante il lockdown e alcune pubblicazioni sono state ritardate o addirittura eliminate, il che lascia delle lacune che non possono essere colmate.

Diane Swonk di KPMG US ha affermato: "Siamo ancora nel cloud e i dati che otterremo sono migliori della loro assenza. Ma non saranno defiperché riflettono un'economia in continua evoluzione e sono ancora incompleti".

I mercati si aspettavano già cifre instabili, ma questa notizia ha confermato ciò che i trader temevano: anche i nuovi aggiornamenti potrebbero non fornire una risposta univoca.

Questa settimana cade subito dopo che la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse al livello più basso degli ultimi tre anni.

Quel voto ha messo in luce enormi disaccordi all'interno della banca centrale su ciò che conta di più in questo momento: l'indebolimento del mercato del lavoro o l'inflazione che continua a persistere. Il blocco ha aggiunto ulteriore caos, poiché le agenzie non hanno potuto traco segnalare nulla per settimane.

Il presidente della Fed Jay Powell ha affermato che i costi di indebitamento sono "ora entro un ampio intervallo di stime del loro valore neutrale" e ha aggiunto che il percorso futuro dipenderà dai dati in arrivo. Ha inoltre aggiunto: "Siamo ben posizionati per attendere di vedere come si evolverà l'economia".

Osservare come la Fed gestisce i numeri distorti

Il rapporto sull'occupazione di martedì copre novembre e parte di ottobre. L'indice dei prezzi al consumo di giovedì include solo novembre, dopo l'abbandono del rapporto di ottobre. Questo rende l'inflazione più difficile da interpretare rispetto all'occupazione.

Frances Donald della Royal Bank of Canada ha affermato: "Sia i dati sull'occupazione che quelli sull'inflazione che stiamo ricevendo potrebbero presentare distorsioni che non ci forniscono una lettura chiara, sia a causa dell'impatto della chiusura stessa, sia a causa di vari aggiustamenti metodologici che hanno dovuto essere apportati".

Ha anche affermato che sarà difficile analizzare i numeri da ottobre a dicembre e trarre "grandi conclusioni".

La Federal Reserve è divisa su quanto tagliare i tassi d'interesse il prossimo anno, e gli aggiornamenti di questa settimana potrebbero spingerli in una direzione o nell'altra.

Andrew Hollenhorst di Citi ha affermato: "Una lettura più debole indicherebbe un trend di ammorbidimento che i mercati e i funzionari della Fed estrapolerebbero per l'anno prossimo. D'altra parte, una letturatronsolida farebbe apparire la recente debolezza più come un periodo di debolezza temporaneo e stagionale".

Ha anche affermato che la pubblicazione dei dati sull'inflazione sarà "meno completa e più difficile da interpretare rispetto al rapporto sull'occupazione", soprattutto alla luce dei dibattiti in corso all'interno della Fed su come i nuovi dazi influenzeranno i prezzi.

Hollenhorst ha aggiunto che potrebbe essere necessario attendere i dati di dicembre a gennaio “per avere ladent che l’inflazione si stia raffreddando verso l’obiettivo o sia bloccata a livelli elevati”.