Il servizio di investimento da 172 miliardi di sterline Hargreaves Lansdown apre ETN crypto agli utenti del Regno Unito
- Hargreaves Lansdown, che detiene una quota del 33,6% del mercato britannico degli investimenti direct-to-consumer.
- Gli ETN cripto che tracciano Bitcoin ed Ether sono ora aperti ai clienti retail.
- Una norma fiscale ha spostato i prodotti nell'Innovative Finance ISA, poco utilizzato, dal 6 aprile 2026 e limita la facilità con cui possono essere detenuti esenti da tasse.
Hargreaves Lansdown, la più grande piattaforma di investimento direct-to-consumer del Regno Unito, ha iniziato a offrire exchange-traded notes crypto ai clienti ordinari.
La nuova offerta dà a milioni di investitori retail un'esposizione regolamentata a Bitcoin ed Ether, quasi un anno dopo che il divieto di accesso retail è stato revocato.
Come funzionano gli ETN crypto?
Hargreaves Lansdown, che detiene oltre un terzo del mercato del Regno Unito, offre ora ETN crypto ai suoi clienti. Gli ETN crypto tracciano il prezzo di Bitcoin o Ethereum, ma gli investitori non possiedono effettivamente le monete e non ci sono wallet o chiavi private da gestire.
Invece, le note sono emesse da una banca o da un'azienda finanziaria che detiene fisicamente le criptovalute in custodia.
Questo sistema permetterà a milioni di investitori ordinari di investire in Bitcoin ed Ether attraverso un prodotto regolamentato, quasi un anno dopo che il divieto è stato revocato.
Il rapporto del Q3 2025 del Boring Money Market Monitor dice che HL detiene una quota del 33,6% del mercato direct-to-consumer del Regno Unito per attività sotto amministrazione, più del doppio del 17,0% detenuto da Interactive Investor al secondo posto. Gestisce anche la pensione personale auto-gestita più utilizzata del paese.
HL sta addebitando una commissione annuale del 0,35% per detenere ETN crypto in un Fund and Share Account o in un SIPP, con un massimo di £12,50 al mese. Le commissioni di negoziazione variano tra £3,95 e £6,95 per operazione.
I prodotti sono all'interno dell'hub Advanced Investing dell'azienda, e avverte chiaramente che gli acquirenti dovrebbero essere preparati a perdere tutto ciò che investono. Aggiungendo che, se l'emittente della nota fallisce, il denaro può scomparire.
HL suggerisce che tali partecipazioni rappresentino solo una piccola fetta di un portafoglio già diversificato.
Le linee guida di Revolut chiariscono inoltre che il Financial Services Compensation Scheme non copre gli ETN cripto e che i prodotti comportano la piena volatilità degli asset che tracciano.
Perché agli investitori retail è stato vietato l'acquisto di criptovalute?
Il divieto che teneva lontani gli investitori retail dagli ETN cripto è stato implementato nel 2021. Tuttavia, la Financial Conduct Authority (FCA) ha cambiato approccio nel giugno 2025, consentendo formalmente l'accesso retail a determinati ETN criptotitolati quotati su borse britanniche riconosciute a partire dall'8 ottobre 2025.
Dopo il cambiamento, società come 21Shares, Bitwise, WisdomTree e BlackRock hanno quotato ETN su Bitcoin ed Ether sulla Borsa di Londra.
Il punto critico, tuttavia, riguarda la tassazione di questi prodotti. HM Revenue & Customs ha confermato che a partire dall'8 ottobre 2025, gli ETN cripto sarebbero inizialmente qualificati all'interno degli Stocks and Shares ISA, il conto utilizzato dalla maggior parte dei risparmiatori del Regno Unito.
Ma dall'6 aprile di quest'anno, l'HMRC ha riclassificato i prodotti come investimenti qualificati solo all'interno dell'Innovative Finance ISA (IFISA). Gli investitori che detenevano già le note in un Stocks and Shares ISA non erano tenuti a venderle.
L'associazione di categoria CryptoUK ha sostenuto che la riclassificazione va contro il lavoro della FCA per aprire l'accesso. Ha notato che circa 15 milioni di britannici hanno sottoscritto un ISA nell'anno fiscale 2023-24, mentre l'IFISA è utilizzato da ben meno dell'1% dei titolari di ISA.
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Domande frequenti
Cos'è un ETN cripto?
Un exchange-traded note (ETN) cripto è uno strumento di debito quotato in borsa che traccia il prezzo di una criptovaluta, consentendo agli investitori di ottenere esposizione ad asset come Bitcoin o Ethereum senza acquistare o custodire le monete stesse. L'emittente detiene fisicamente i sottostanti criptoasset in custodia, sebbene gli acquirenti continuino a correre il rischio di credito dell'emittente e la piena volatilità dell'asset.
Quando gli investitori retail del Regno Unito hanno riacquistato l'accesso agli ETN cripto?
La FCA ha consentito l'accesso retail a determinati ETN cripto quotati su scambi britannici riconosciuti dall'8 ottobre 2025, a seguito di una consultazione avviata nel giugno 2025 e invertendo un divieto in vigore dal 2021.
Posso detenere ETN cripto in un ISA?
Gli ETN su criptovalute erano inizialmente eleggibili per gli Stocks and Shares ISA a partire dall'8 ottobre 2025, ma dal 6 aprile 2026 l'HMRC li ha riclassificati come qualificanti esclusivamente nell'Innovative Finance ISA; le posizioni ISA esistenti non devono essere vendute.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
