La crescita relativamente accelerata della capitalizzazione di mercato di GHO ha scatenato conversazioni su un potenziale riacquisto avviato dal protocollo Aave . Il riacquisto verrà effettuato se il GHO guadagnerà altri 40 milioni di dollari.
L'offerta delle stablecoin GHO continua a crescere, avvicinandosi all'obiettivo di 175 milioni di token. Una volta raggiunto questo obiettivo, il protocollo Aave (AAVE) inizierà i riacquisti per il suo token nativo, aumentandone potenzialmente ulteriormente il prezzo.
L’offerta di GHO è attualmente pari a 135 milioni di token, dopo un forte tasso di crescita in agosto. I token GHO sono ancora relativamente conservativi e hanno raggiunto solo tre protocolli principali in cui vengono scambiati. I token sono confluiti in Curve, Balancer e hanno diversi abbinamenti Uniswap V3.
Il GHO può ora essere utilizzato per ottenere rendimenti agricoli, con depositi rischiosi e ad alta ricompensa, fino al 20% di guadagni. Tuttavia, la stablecoin punta ad un ruolo più influente nell’ecosistema Aave . GHO sta inoltre apportando ricavi ad Aave DAO come risorsa per prestiti e pool di liquidità.
GHO è stato frenato dalle pressioni di vendita
GHO viene creato a fronte di una garanzia di AAVE, da qui il suo avvio relativamente lento. Anche il mercato DeFi si stava riprendendo dal deleveraging e dal mercato ribassista del 2022. Allo stesso tempo, era relativamente conveniente prendere in prestito GHO. Gli utenti DeFi prenderebbero in prestito GHO e lo scambierebbero con altre stablecoin, che offrirebbero rendimenti migliori su vari protocolli.
La pressione di vendita ha portato GHO a perdere il suo ancoraggio a 1 dollaro e la sua reputazione di asset stabile. Attualmente, Aave dispone di più assegni e di una procedura più conservativa per prendere in prestito GHO, quindi la crescita dell’offerta è più sostenibile. Di conseguenza, più GHO rimarranno all’interno dell’ecosistema Aave , con un controllo aggiuntivo per la diffusione ad altri protocolli.
La Aave sta inoltre discutendo ogni fase del limite massimo di indebitamento del GHO, per evitare ulteriori deviazioni dal vincolo di 1 dollaro. L’obiettivo finale di GHO è raggiungere una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di dollari, che si estenderebbe interamente alla DeFi . A partire da settembre 2024, il limite massimo del prestito è di 125 milioni di GHO , con un obiettivo di 140 milioni.
Al ritmo attuale di approvazione dei limiti ai prestiti, ciò potrebbe richiedere anni. Rispetto a GHO, altri protocolli come Ethena hanno visto le loro stablecoin native crescere molto più velocemente. Tuttavia, Ethena ha dovuto anche diminuire l’offerta di USDe in condizioni di mercato sfavorevoli.
Aave migliorerà inoltre la sua tokenomics per utilizzare più tipi di garanzie collaterali per coprire i crediti inesigibili. L'utilizzo solo AAVE durante la liquidazione dei prestiti mette sotto pressione il prezzo di mercato del token. L'ombrello sarà il nuovo Aave modulo sicurezza , con copertura multiasset per le sofferenze.
AAVE cresce fino al picco di due anni
Aave è ancora il principale protocollo di prestito, con un valore bloccato di 11 miliardi di dollari Di conseguenza, AAVE ora viene scambiato a livelli simili a maggio 2022. Quest’anno, AAVE ha recuperato sopra i 140 dollari in agosto e continua a crescere su base quasi giornaliera.
AAVE è considerato sottovalutato e un protocollo DeFi di nicchia prima della sua espansione. tuttavia, è comunque riuscito a registrare un rally del 40% negli ultimi 40 giorni, poiché sia DeFi che le stablecoin enjbeneficiato di un aumento della domanda.
AAVE reagisce anche alle proposte di far controllare elevate riserve di GHO da Aave DAO. Il token potrebbe continuare ad espandersi grazie ai riacquisti sul mercato aperto. La scadenza per l'upgrade e i riacquisti è ancora incerta. A questo ritmo di espansione del GHO, si prevede un’offerta target di 175 milioni entro la fine dell’anno. Si prevede inoltre che il token diventi più prezioso dopo l’introduzione della condivisione delle entrate.
Nel breve termine, AAVE è considerato rischioso, con il potenziale di scendere dal livello di 140 dollari con una pressione di vendita temporanea.
Una domanda aggiuntiva da parte di Aave potrebbe provenire dal sub-DAO di Spark, alla ricerca di entrate passive dalle casseforti Aave . Lo stesso Marker potrebbe muoversi in una direzione molto più conservativa, con riserve sotto forma di debito statunitense. Aave offre ancora l’opzione più rischiosa del prestito di cripto-collateral.
Aave potrebbe crescere con ulteriori afflussi dal protocollo Spark, in particolare USDS (ex DAI prima del rebranding).
Recentemente, Aave ha anche aperto un caveau per EtherFi, dove i token di liquidità weETH potrebbero essere utilizzati come garanzia. A settembre 2024, Aave copre oltre il 65% del mercato dei prestiti crittografici, con la maggior parte dell'attività concentrata nei depositi V3.
La maggior parte delle garanzie collaterali su Aave sono sotto forma di WETH, weETh, WBTC, USDT e USDC. Con la partnership Sky-Aave force, l’elenco delle garanzie aumenterà, aggiungendo in particolare USDS. Gli utenti Aave possono anche ricevere allocazioni di token SPK in cambio del supporto del protocollo Spark con reddito passivo.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva
Cryptolitan Academy: stanco delle oscillazioni del mercato? Scopri come DeFi può aiutarti a costruire un reddito passivo costante. Registrati ora
