أثار النمو المتسارع نسبيًا للقيمة السوقية لشركة GHO محادثات حول عملية إعادة الشراء المحتملة التي بدأها بروتوكول Aave . من المقرر أن تتم عملية إعادة الشراء إذا حصل GHO على 40 مليون دولار أخرى.
تستمر العملات المستقرة GHO في النمو في العرض، وتقترب من هدف 175 مليون رمز مميز. بمجرد وصولهم إلى هذا الهدف، سيبدأ بروتوكول Aave (AAVE) في عمليات إعادة الشراء لرمزه الأصلي، مما قد يؤدي إلى زيادة سعره بشكل أكبر.
يصل عرض GHO حاليًا إلى 135 مليون رمز، بعد معدل نمو حاد في أغسطس. لا تزال رموز GHO متحفظة نسبيًا ولم تصل إلا إلى ثلاثة بروتوكولات رئيسية حيث يتم تداولها. لقد تدفقت الرموز المميزة إلى Curve وBalancer ولديها العديد من أزواج Uniswap V3.
يمكن الآن استخدام GHO في زراعة المحاصيل، مع خزائن محفوفة بالمخاطر وعالية المكافأة، تصل إلى 20٪ في المكاسب. ومع ذلك، تهدف العملة المستقرة إلى لعب دور أكثر تأثيرًا في نظام Aave البيئي. تقوم GHO أيضًا بجلب الإيرادات إلى Aave DAO كأصل لمجموعات الإقراض والسيولة.
تم إعاقة GHO بسبب ضغوط البيع
تم إنشاء GHO مقابل ضمان AAVE، ومن ثم بدايته بطيئة نسبيًا. كان سوق DeFi يعاني أيضًا من تقليص الرفع المالي والسوق الهابطة في عام 2022. وفي الوقت نفسه، كان الاقتراض من GHO رخيصًا نسبيًا. يمكن لمستخدمي DeFi استعارة GHO واستبدالها بعملات مستقرة أخرى، مما يوفر عائدًا أفضل على البروتوكولات المختلفة.
وأدت ضغوط البيع إلى خسارة GHO لربطها بالدولار وسمعتها كأصل مستقر. حاليًا، لدى Aave المزيد من الضوابط وإجراءات أكثر تحفظًا لاقتراض GHO، وبالتالي فإن نمو العرض أكثر استدامة. ونتيجة لذلك، سيبقى المزيد من GHO داخل النظام البيئي Aave ، مع تحكم إضافي للانتشار إلى البروتوكولات الأخرى.
مجتمع Aave أيضًا كل خطوة في حد الاقتراض الخاص بـ GHO، لتجنب الانحرافات الإضافية عن حبل 1 دولار. الهدف النهائي لـ GHO هو الوصول إلى قيمة سوقية تبلغ 1 مليار دولار، وكلها ستنتشر إلى DeFi . اعتبارًا من سبتمبر 2024، يبلغ الحد الأقصى للاقتراض 125 مليونًا إجماليًا ، والهدف هو 140 مليونًا.
وبالمعدل الحالي للموافقة على سقف الاقتراض، قد يستغرق ذلك سنوات. بالمقارنة مع GHO، شهدت البروتوكولات الأخرى مثل Ethena نموًا أسرع بكثير في عملاتها المستقرة الأصلية. ومع ذلك، اضطرت Ethena أيضًا إلى تقليل المعروض من USDe خلال ظروف السوق غير المواتية.
Aave أيضًا بتحسين الرموز المميزة الخاصة بها لاستخدام أنواع متعددة من الضمانات لتغطية القروض المعدومة. AAVE فقط أثناء تصفية القروض إلى الضغط على سعر السوق للرمز المميز. سوف تكون المظلة هي Aave وحدة السلامة ، مع تغطية الأصول المتعددة للقروض المعدومة.
AAVE ينمو إلى ذروة عامين
Aave هو بروتوكول الإقراض الرائد، حيث تبلغ قيمته 11 مليار دولار أمريكي ونتيجة لذلك، AAVE الآن عند مستويات مماثلة لمايو 2022. وهذا العام، AAVE فوق 140 دولارًا في أغسطس ويستمر في الارتفاع على أساس يومي تقريبًا.
يعتبر AAVE أقل من قيمته الحقيقية وبروتوكول DeFi متخصص قبل توسيعه. ومع ذلك، فقد تمكنت من الارتفاع بنسبة 40٪ في الأربعين يومًا الماضية، حيث enjكل من DeFi والعملات المستقرة بزيادة الطلب.
AAVE أيضًا مع المقترحات الخاصة بوجود احتياطيات GHO عالية يتم التحكم فيها بواسطة Aave DAO. قد يستمر الرمز المميز في التوسع بفضل عمليات إعادة الشراء في السوق المفتوحة. لا يزال الموعد النهائي للترقية وإعادة الشراء غير مؤكد. وبهذا المعدل من التوسع في GHO، من المتوقع أن يصل العرض المستهدف إلى 175 مليونًا بحلول نهاية العام. ومن المتوقع أيضًا أن يصبح الرمز المميز أكثر قيمة بعد إدخال تقاسم الإيرادات.
على المدى القصير، يُنظر إلى AAVE على أنه محفوف بالمخاطر، مع احتمال الانخفاض من مستوى 140 دولارًا مع ضغط بيع مؤقت.
قد يأتي الطلب الإضافي من Aave من Spark sub-DAO، سعيًا للحصول على دخل سلبي من خزائن Aave . وربما يتحرك المؤشر نفسه إلى اتجاه أكثر تحفظا، مع وجود احتياطيات في شكل ديون أمريكية. لا تزال Aave تقدم الخيار الأكثر خطورة المتمثل في إقراض الضمانات المشفرة.
قد تنمو Aave مع التدفقات الإضافية من بروتوكول Spark، وخاصة USDS (المعروف سابقًا باسم DAI قبل تغيير العلامة التجارية).
في الآونة الأخيرة، افتتحت Aave أيضًا قبوًا لـ EtherFi، حيث يمكن استخدام رموز السيولة الخاصة بـ weETH كضمان. اعتبارًا من سبتمبر 2024، تغطي Aave أكثر من 65% من سوق قروض العملات المشفرة، مع تركز معظم النشاط في خزائن V3.
معظم الضمانات على Aave هي في شكل WETH، وweETh، وWBTC، وUSDT، وUSDC. ومن خلال شراكة Sky-Aave Force، ستزداد قائمة الضمانات، ولا سيما إضافة USDS. يمكن لمستخدمي Aave أيضًا الحصول على تخصيصات رمزية SPK مقابل دعم بروتوكول Spark بالدخل السلبي.
تقارير مشفرة بقلم كريستينا فاسيليفا
أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك
