La Galaxy Digital di Crypto vuole essere un provider di liquidità per i mercati predittivi

Secondo Bloomberg, la Galaxy Digital di Mike Novogratz si sta preparando a diventare un provider di liquidità per Kalshi e Polymarket, due dei nomi più grandi nel mondo in rapida espansione dei mercati predittivi basati su criptovalute.

Queste piattaforme permettono alle persone di piazzare scommesse semplici su eventi del mondo reale, come i risultati elettorali, i punteggi sportivi o persino le decisioni di policy. Ora, Galaxy Digital sta cercando di inserirsi direttamente in queste scommesse, offrendo un'attività di trading costante che tiene in movimento i meccanismi del mercato.

Mike ha dichiarato che l'azienda sta già "svolgendo alcuni esperimenti su piccola scala con il market-making sui mercati predittivi" e ha aggiunto che "alla fine ci vedrai fornire liquidità più ampia."

Questo renderebbe Galaxy Digital un attore chiave in un mercato che sta già vedendo un'enorme partecipazione da parte sia dei trader retail che delle istituzioni finanziarie. E mentre Mike ha trascorso anni a costruire Galaxy come spina dorsale dell'infrastruttura crittografica per le istituzioni, i mercati predittivi aprono un nuovo fronte in questa strategia, uno grezzo, veloce e ancora non pienamente regolamentato.

Kalshi e Polymarket competono per flussi di trading più ampi

A differenza delle tradizionali case da gioco sportive, dove la casa assume sempre la parte opposta, piattaforme come Kalshi e Polymarket mettono in contatto diretto le persone. Se vuoi comprare "sì" su una scommessa, qualcun altro deve venderti un "no."

Questo sistema ha bisogno di fornitori di liquidità per mantenere il flusso delle operazioni, specialmente quando la domanda aumenta. È per questo che Kalshi e Polymarket hanno lanciato programmi di incentivazione per premiare i trader attivi in mercati specifici.

Per anni, queste piattaforme erano troppo piccole per attrarre seri attori di Wall Street. L'unico grande nome che è entrato in gioco precocemente è stato Susquehanna International Group, che ha riconosciuto pubblicamente il proprio ruolo su Kalshi.

Ma le acque stanno cambiando. Jump Trading ha iniziato attività di market-making su Kalshi, secondo Bloomberg, e Cliff Asness, co-fondatore di AQR Capital Management, ha dichiarato di pensare di entrare nel settore delle scommesse sportive.

Kalshi utilizza anche il suo desk interno chiamato Kalshi Trading per mantenere attivi i trade e afferma che questo desk lavora separatamente e non riceve informazioni private.

Non molto tempo fa, Kalshi ha ottenuto un'apertura legale sotto l'amministrazione Trump, che ha ammorbidito gli atteggiamenti federali verso il trading basato su eventi.

Detto questo, la reazione negativa è reale. Melinda Roth, professoressa di giurisprudenza alla Washington & Lee University, ha dichiarato: "Questo è un disastro per molti motivi. Abbiamo persone che prendono soldi che spesso non hanno e non investono nel mercato azionario o nei risparmi per il pensionamento."

Ha condotto ricerche sulla zona grigia legale intorno a questo tipo di contratti e afferma che i rischi stanno diventando sempre più difficili da ignorare.

I legami con la famiglia Trump si approfondiscono mentre Polymarket rientra negli USA

All'inizio di quest'anno, Kalshi ha iniziato a offrire mercati legati ai risultati sportivi subito dopo aver vinto una causa legale che permetteva le scommesse elettorali. I regolatori statali del gioco d'azzardo si sono opposti a questa mossa, sostenendo che violasse le leggi locali.

Kalshi ha replicato, affermando di offrire prodotti finanziari sotto la supervisione federale della CFTC, non le regole statali sul gioco d'azzardo. L'azienda ha sottolineato di operare come un marketplace, non come una casa da gioco. Finora, la Commodity Futures Trading Commission non è intervenuta.

Nel frattempo, la famiglia Trump sta raddoppiando gli investimenti. Donald Trump Jr. si è unito a Kalshi e Polymarket come consulente.

Nell'autunno, Trump Media & Technology Group ha avviato colloqui con Crypto.com, uno dei concorrenti di Kalshi, e ha finito per lanciare il proprio scambio predittivo, Truth Predict.

Devin Nunes, CEO di Trump Media e da tempo consigliere del Presidente Donald Trump, ha giocato un ruolo centrale nel siglare quell'accordo, che secondo i rapporti si è concretizzato in sole settimane.

Polymarket, che era stato escluso dagli USA dopo un accordo del 2022 con la CFTC, è ora di nuovo in gara.

A luglio, sia la CFTC che il Dipartimento di Giustizia hanno dichiarato di aver concluso le indagini sull'azienda. Questo via libera ha permesso a Polymarket di acquistare QCX, un minuscolo exchange di derivati che cerca l'approvazione regolamentare.

L'accordo è costato 112 milioni di dollari e ha dato a Polymarket un modo legale per operare negli USA sotto le regole federali. Con questa porta ora aperta, e Galaxy Digital pronta a intervenire, la corsa per dominare la liquidità dei mercati predittivi sta diventando molto reale, molto velocemente.