Crypto’s Galaxy Digital will als Liquiditätsanbieter für Vorhersagemärkte auftreten

Laut Bloomberg bereitet sich Mike Novogratz’ Galaxy Digital darauf vor, Liquiditätsanbieter für Kalshi und Polymarket zu werden, zwei der größten Namen in der schnell wachsenden Welt der kryptobasierten Vorhersagemärkte.

Diese Plattformen ermöglichen es Menschen, einfache Wetten auf reale Ereignisse abzuschließen; wie Wahlergebnisse, Sportergebnisse oder sogar politische Entscheidungen. Jetzt möchte Galaxy Digital direkt in diese Wetten einsteigen, indem es konstante Handelsaktivität bietet, die die Räder am Laufen hält.

Mike sagte, das Unternehmen experimentiere bereits „in kleinem Maßstab mit Market-Making auf Vorhersagemärkten“, und fügte hinzu, dass „man uns irgendwann breitere Liquidität bereitstellen sehen wird.“

Dies würde Galaxy Digital zu einem wichtigen Akteur in einem Markt machen, der bereits eine Fülle an Beteiligung von Privatanlegern und Finanzfirmen sieht. Und während Mike Jahre damit verbracht hat, Galaxy als krypto-Infrastruktur-Rückgrat für Institutionen aufzubauen, eröffnen Vorhersagemärkte eine neue Front in dieser Strategie, eine, die roh, schnell und noch nicht vollständig reguliert ist.

Kalshi und Polymarket konkurrieren um größere Handelsströme

Im Gegensatz zu traditionellen Sportwettenbüchern, bei denen das Haus immer die gegenteilige Seite einnimmt, bringen Plattformen wie Kalshi und Polymarket Menschen direkt zusammen. Wenn du „Ja“ auf eine Wette kaufen möchtest, muss jemand anderes dir ein „Nein“ verkaufen.

Dieses System benötigt Liquiditätsanbieter, um die Trades fließen zu lassen, insbesondere wenn die Nachfrage steigt. Deshalb haben Kalshi und Polymarket Anreizprogramme eingeführt, um aktive Händler in bestimmten Märkten zu belohnen.

Jahrzehntelang waren diese Plattformen zu klein, um ernsthafte Wall-Street-Spieler anzuziehen. Der einzige große Name, der früh einstieg, war die Susquehanna International Group, die ihre Rolle auf Kalshi öffentlich anerkannt hat.

Aber die Geister drehen sich. Jump Trading hat laut Bloomberg mit der Market-Making-Aktivität auf Kalshi begonnen, und Cliff Asness, Mitbegründer von AQR Capital Management, sagte, er denke darüber nach, in die Sportwetten-Arena einzusteigen.

Kalshi nutzt auch sein eigenes in-house-Desk namens Kalshi Trading, um die Trades am Laufen zu halten, und sagt, dieses Desk arbeite separat und erhalte keine privaten Informationen.

Vor nicht allzu langer Zeit gewann Kalshi eine rechtliche Öffnung unter der Trump-Verwaltung, die die bundesstaatlichen Einstellungen gegenüber ereignisbasiertem Handel abschwächte.

Das heißt, der Widerstand ist real. Melinda Roth, eine Rechtsprofessorin an der Washington & Lee University, sagte: „Dies ist aus vielen Gründen ein Chaos. Wir haben Menschen, die Geld nehmen, das sie oft nicht haben, und es nicht in den Aktienmarkt oder Altersvorsorge investieren.“

Sie erforscht die rechtliche Grauzone rund um diese Art von Verträgen und sagt, die Risiken würden schwerer zu ignorieren.

Trump-Familienbindungen vertiefen sich, während Polymarket in die USA zurückkehrt

Anfang dieses Jahres begann Kalshi, Märkte anzubieten, die an Sportergebnisse geknüpft sind, kurz nachdem es einen Rechtsfall gewonnen hatte, der Wetten auf Wahlen erlaubte. Staatliche Glücksspielaufsichtsbehörden sprachen sich gegen diesen Schritt aus und argumentierten, dass er lokale Gesetze brach.

Kalshi widersprach und sagte, es biete Finanzprodukte unter der bundesstaatlichen CFTC-Aufsicht an, nicht unter staatlichen Glücksspielregeln. Das Unternehmen betonte, dass es als Marktplatz und nicht als Buchmacher operiert. Bisher ist die Commodity Futures Trading Commission nicht eingeschritten.

Unterdessen verdoppelt die Trump-Familie ihre Bemühungen. Donald Trump Jr. trat sowohl Kalshi als auch Polymarket als Berater bei.

Im Herbst begann Trump Media & Technology Group Gespräche mit Crypto.com, einem Konkurrenten von Kalshi, und startete schließlich seine eigene Vorhersagebörse, Truth Predict.

Devin Nunes, CEO von Trump Media und langjähriger Berater von Präsident Donald Trump, spielte eine zentrale Rolle bei der Aushandlung dieses Deals, der Berichten zufolge in nur wenigen Wochen zustande kam.

Polymarket, das nach einer 2022er Einigung mit der CFTC aus den USA ausgeschlossen war, ist jetzt wieder im Spiel.

Im Juli sagten sowohl die CFTC als auch das Justizministerium, dass sie die Untersuchung des Unternehmens beendet hätten. Dieses Grüne Licht ermöglichte es Polymarket, QCX zu kaufen, eine kleine Derivatebörse, die versuchte, regulatorische Genehmigung zu erhalten.

Der Deal kostete $112 Millionen und gab Polymarket einen legalen Weg, unter bundesstaatlichen Regeln in den USA zu operieren. Mit dieser nun geöffneten Tür und Galaxy Digital, das bereit ist, einzusteigen, wird der Wettlauf um die Dominanz der Vorhersagemarkt-Liquidität sehr real, sehr schnell.