Galaxy Digital, société spécialisée dans les cryptomonnaies, ambitionne de devenir un fournisseur de liquidités pour les marchés de prédiction.

Selon Bloomberg, Galaxy Digital, la société de Mike Novogratz, se prépare à devenir un fournisseur de liquidités pour Kalshi et Polymarket, deux des plus grands noms du monde en pleine expansion des marchés de prédiction basés sur les cryptomonnaies.

Ces plateformes permettent de parier facilement sur des événements du monde réel, comme les résultats d'élections, les scores sportifs ou même les décisions politiques. Galaxy Digital souhaite désormais s'intégrer directement à ces paris en proposant une activité de trading continue qui alimente le marché.

Mike a déclaré que la société menait déjà « des expérimentations à petite échelle en matière de tenue de marché sur des marchés de prédiction », et a ajouté que « vous nous verrez éventuellement fournir une liquidité plus large ».

Cela ferait de Galaxy Digital un acteur clé sur un marché déjà fortement investi par les investisseurs particuliers et les sociétés financières. Si Mike a consacré des années à bâtir Galaxy comme infrastructure crypto essentielle pour les institutions, les marchés de prédiction ouvrent une nouvelle voie dans cette stratégie : un marché brut, dynamique et encore peu réglementé.

Kalshi et Polymarket se disputent des flux commerciaux plus importants.

Contrairement aux sites de paris sportifs traditionnels, où la plateforme parie toujours contre la banque, des plateformes comme Kalshi et Polymarket mettent directement en relation les parieurs et les investisseurs. Si vous souhaitez parier « oui », quelqu'un d'autre doit vous vendre un pari « non ».

Ce système a besoin de fournisseurs de liquidités pour assurer la fluidité des échanges, notamment en période de forte demande. C'est pourquoi Kalshi et Polymarket ont mis en place des programmes d'incitation pour récompenser les traders actifs sur certains marchés.

Pendant des années, ces plateformes étaient trop petites pourtracles acteurs importants de Wall Street. Le seul grand nom à s'y être lancé dès le début fut Susquehanna International Group, qui a publiquement reconnu son rôle sur Kalshi.

Mais la situation évolue. Selon Bloomberg, Jump Trading a commencé à assurer la tenue de marché sur Kalshi, et Cliff Asness, cofondateur d'AQR Capital Management, a déclaré envisager de se lancer dans les paris sportifs.

Kalshi utilise également son propre service interne, Kalshi Trading, pour assurer la fluidité des transactions et affirme que ce service fonctionne indépendamment et ne reçoit aucune information privée.

Il y a peu de temps, Kalshi a bénéficié d'une opportunité légale sous l'administration Trump, ce qui a assoupli la position du gouvernement fédéral à l'égard du trading événementiel.

Cela dit, la réaction négative est bien réelle. Melinda Roth, professeure de droit à l'université Washington & Lee, a déclaré : « C'est un véritable désastre pour de nombreuses raisons. Des gens prennent de l'argent qu'ils n'ont souvent pas et n'investissent ni en bourse ni dans leur épargne-retraite. »

Elle a mené des recherches sur la zone grise juridique qui entoure ce type detracet affirme que les risques deviennent de plus en plus difficiles à ignorer.

Les liens familiaux avec Trump se renforcent alors que Polymarket fait son retour aux États-Unis.

Plus tôt cette année, Kalshi a commencé à proposer des marchés liés aux résultats sportifs juste après avoir remporté un procès autorisant les paris électoraux. Les autorités de régulation des jeux de hasard de l'État se sont opposées à cette initiative, arguant qu'elle enfreignait la législation locale.

Kalshi a répliqué en affirmant que son entreprise propose des produits financiers sous la supervision de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), et non sous la réglementation des jeux d'argent de l'État. Elle a insisté sur le fait qu'elle opère en tant que plateforme de mise en relation, et non comme bookmaker. À ce jour, la CFTC n'est pas intervenue.

Parallèlement, la famille Trump renforce son engagement. Donald Trump Jr. a rejoint Kalshi et Polymarket en tant que conseiller.

À l'automne, Trump Media & Technology Group a entamé des discussions avec Crypto.com, l'un des concurrents de Kalshi, et a finalement lancé sa propre plateforme d'échange de prédictions, Truth Predict.

Devin Nunes, PDG de Trump Media et conseiller de longue date du présidentdent Trump, a joué un rôle central dans la conclusion de cet accord, qui aurait été finalisé en quelques semaines seulement.

Polymarket, qui avait été exclue du marché américain suite à un accord conclu en 2022 avec la CFTC, est désormais de retour.

En juillet, la CFTC et le ministère de la Justice ont tous deux annoncé la clôture de leur enquête sur l'entreprise. Ce feu vert a permis à Polymarket de racheter QCX, une petite plateforme d'échange de produits dérivés en attente d'agrément réglementaire.

L'acquisition, d'un coût de 112 millions de dollars, a permis à Polymarket d'opérer légalement aux États-Unis, conformément à la réglementation fédérale. Cette porte étant désormais ouverte et Galaxy Digital prêt à prendre le relais, la course à la domination de la liquidité des marchés de prédiction s'intensifie rapidement.