Nuova domanda per l'ETF Bitcoin dopo il rovescio in tribunale della SEC

In uno sviluppo significativo, la Corte d'Appello degli Stati Uniti per il Circuito del Distretto di Columbia ha emesso un mandato formale che ribadisce la sua sentenza di agosto, ordinando alla Securities and Exchange Commission (SEC) di riconsiderare la richiesta di Grayscale Investments di convertire il suo fondo di punta GBTC in un ETF spot su bitcoin. Questa mossa procedurale arriva dopo l'annuncio recente della SEC che non intende appellarsi alla decisione del tribunale.

La SEC affronta il compito di riconsiderare

In seguito al mandato della Corte d'Appello, la SEC si trova ora a un bivio, incaricata di riconsiderare la domanda di Grayscale per un ETF spot su bitcoin. Sebbene Grayscale abbia rapidamente presentato una nuova domanda per il fondo, rimane incerto se la SEC possa tentare di rifiutarla per altri motivi.

La sentenza di agosto della Corte d'Appello si è concentrata sul trattamento da parte della SEC degli ETF spot su bitcoin rispetto agli ETF su futures su bitcoin. Il tribunale ha affermato che l'ETF su bitcoin proposto da Grayscale assomigliava molto agli ETF su futures su bitcoin già approvati, suggerendo che dovrebbe avere "la stessa probabilità di rilevare condotte fraudolente o manipolative nel mercato del bitcoin e dei futures su bitcoin".

Grayscale, determinata a procedere con i suoi piani, non ha perso tempo ad agire. Giovedì, la società di investimento ha presentato una nuova dichiarazione di registrazione tramite una modifica S-3, una versione semplificata della tipica modifica S-1 utilizzata per offrire nuove azioni agli investitori. Se approvata, GBTC intende quotare le azioni su NYSE Arca con il simbolo GBTC.

L'ok finale per il lancio del fondo dipende dall'approvazione della sua forma S-3 e di una modifica 19b-4 separata da NYSE Arca. Questo processo riflette il rigoroso quadro normativo che governa il lancio di prodotti negoziati in borsa.

Titani in competizione nell'arena

Grayscale non è l'unica a cercare un posto per un ETF bitcoin. Altri grandi giganti della gestione patrimoniale, tra cui BlackRock e Fidelity, hanno anch'essi richiesto l'approvazione per offerte simili alla SEC. Il presidente della SEC, Gary Gensler, ha riconosciuto il lavoro in corso dell'agenzia in questo settore. Ha sottolineato che il personale della SEC stava valutando attivamente più domande, stimando il numero a "otto o dieci."

Gensler ha sottolineato che il processo di approvazione degli ETF rispecchia quello di quotare in borsa una società, come un'offerta pubblica iniziale (IPO). La Divisione di Finanza Aziendale della SEC fornisce feedback critici durante questo processo di valutazione. Inoltre, la Divisione di Trading e Mercati esamina attentamente le modifiche, garantendo una revisione completa. Questo approccio metodico, radicato in decenni di pratica normativa, garantisce i più alti standard di protezione degli investitori.

Mentre rispondeva alle domande dei giornalisti, Gensler si è astenuto dal commentare specificamente Grayscale ma ha sottolineato la completezza della valutazione della SEC di tutte le modifiche ETF. "Questo è un processo collaudato", ha dichiarato, evidenziando il ruolo del Team di Revisione della Divulgazione nel fornire feedback ai potenziali emittenti.