إيداع جديد لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة بعد هزيمة SEC في المحكمة

في تطور كبير، أصدرت محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة القضائية (D.C. Circuit) أمراً رسمياً يؤكد حكمها الصادر في أغسطس، وتوجه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لإعادة النظر في طلب Grayscale Investments لتحويل صندوقها الرئيسي GBTC إلى صندوق بيتكوين متداول في البورصة (ETF) فوري. يأتي هذا الإجراء الإجرائي في أعقاب إعلان هيئة SEC مؤخراً عن عدم نيتها استئناف قرار المحكمة.

هيئة SEC تواجه مهمة إعادة التقييم

بعد تفويض محكمة الاستئناف، تجد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) نفسها الآن عند مفترق طرق، مكلَّفة بإعادة تقييم طلب غراي سكيل لصندوق متداول في البورصة (ETF) للبيتكوين الفوري. بينما قدمت غراي سكيل بسرعة ملفاً جديداً للصندوق، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تحاول رفض الطلب لأسباب أخرى.

ركز حكم محكمة الاستئناف في أغسطس على معاملة هيئة SEC لصناديق بيتكوين المتداول في البورصة الفورية مقابل صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة المستقبلية./asserted المحكمة أن صندوق بيتكوين المقترح من قبل Grayscale يشبه بشكل وثيق صناديق بيتكوين المستقبلية المتداولة في البورصة التي تمت الموافقة عليها بالفعل، مما يشير إلى أنه يجب أن يكون له "نفس احتمالية اكتشاف السلوك الاحتيالي أو التلاعب في سوق بيتكوين وعقود بيتكوين المستقبلية."

Grayscale، العازمة على المضي قدماً في خططها، لم تضيع وقتاً في اتخاذ إجراء. في يوم الخميس، قدمت الشركة الاستثمارية بيان تسجيل جديد من خلال إيداع S-3، وهو نسخة مبسطة من إيداع S-1 النموذجي المستخدم لعرض أسهم جديدة على المستثمرين. إذا تمت الموافقة، تنوي GBTC إدراج الأسهم في NYSE Arca تحت الرمز GBTC.

يعتمد الموافقة النهائية لإطلاق الصندوق على موافقة نموذج S-3 الخاص به وإيداع منفصل 19b-4 من NYSE Arca. تعكس هذه العملية الإطار التنظيمي الصارم الذي يحكم إطلاق المنتجات المتداولة في البورصة.

عمالقة متنافسون في الساحة

Grayscale ليست وحدها في سعيها للحصول على صندوق بيتكوين فوري. كما سعت عمالقة إدارة الأصول الكبار الآخرين، بما في ذلك BlackRock وFidelity، للحصول على موافقة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على عروض مماثلة. وقد أقر رئيس هيئة SEC، غاري جينسلر، بالعمل المستمر للوكالة في هذا المجال. وأشار إلى أن موظفي هيئة SEC كانوا يقيمون بنشاط عدة إقرارات، مقدراً عددها بـ "ثمانية أو عشرة".

أكد جينسلر أن عملية الموافقة على صندوق ETF تشبه عملية طرح شركة عامة، مثل الطرح العام الأولي (IPO). تقدم شعبة تمويل الشركات في هيئة SEC ملاحظات حاسمة خلال هذه عملية التقييم. بالإضافة إلى ذلك، تراقب شعبة التداول والأسواق عن كثب الإقرارات، مما يضمن مراجعة شاملة. يضمن هذا النهج المنهجي، القائم على عقود من الممارسة التنظيمية، أعلى معايير حماية المستثمرين.

بينما كان يجيب على أسئلة الصحفيين، امتنع جينسلر عن التعليق تحديداً على Grayscale، لكنه أكد على شمولية تقييم هيئة SEC لجميع إقرارات صناديق ETF. وقال: "هذه عملية مجربة عبر الزمن"، مشيراً إلى دور فريق مراجعة الإفصاح في تقديم الملاحظات للمصدرين المحتملين.