Le azioni di Figma salgono del 13% dopo che gli utili del primo trimestre sono risultati superiori alle attese, mentre la controversia tra Anthropologie e Trump diventa un rischio significativo

Le azioni di Figma (NYSE: FIG) sono salite del 13% dopo che la società ha comunicato a Wall Street risultati di fatturato superiori alle attese per il primo trimestre, salvo poi aggiungere una spiacevole nota a margine: il suo lavoro nel campo dell'intelligenza artificiale per clienti federali è ora legato alla disputa tra Anthropic e il governo degli Stati Uniti.

La società di software di progettazione ha dichiarato che il fatturato per il trimestre conclusosi il 31 marzo ha raggiunto i 333,4 milioni di dollari, con un aumento del 46% rispetto al primo trimestre del 2025, un incremento del 40% rispetto al quarto trimestre del 2025 e una crescita del 38% rispetto al terzo trimestre del 2025.

La reazione del titolo azionario è comprensibile per Cryptopolitan dato che Figma è cresciuta più rapidamente rispetto agli ultimi due trimestri, ha rivisto al rialzo le previsioni di vendita per l'intero anno e ha mostrato untronflusso cash . Ma la questione Anthropic è ora al centro della vicenda. Figma utilizza Claude per alimentare gli strumenti di intelligenza artificiale nei prodotti venduti alle agenzie federali.

Se l'amministrazione Trump continuerà a classificare Anthropic come "rischio per la catena di approvvigionamento" e a bloccare l'utilizzo dei suoi modelli da parte del governo, Figma ha affermato che le vendite agli enti governativi e ai clienti soggetti a rigide normative potrebbero risentirne.

Figma fa crescere più rapidamente i ricavi grazie all'aumento delle licenze acquistate dai clienti più grandi per i loro team

A questo proposito, il CEO e co-fondatore dell'azienda, Dylan Field, osserva che il primo trimestre è stato un successo, grazie alla ripresa della crescita, e che i clienti ora utilizzano Figma in ambiti più ampi all'interno delle loro aziende. "Il primo trimestre è stato incredibile per Figma: la crescita dei ricavi ha accelerato per il secondo trimestre consecutivo e i clienti stanno implementando Figma nelle loro organizzazioni in modi che non avevamo mai visto prima", ha affermato.

Inoltre, Dylan Field ha collegato i risultati del trimestre alla sua visione più ampia in materia di design e intelligenza artificiale. "Il codice sta diventando una merce. Quando il codice diventa una merce, il design diventa il vantaggio competitivo. Artigianalità, giudizio e opinione sono componenti necessarie per la creazione di prodotti", ha spiegato l'amministratore delegato.

Per quanto riguarda gli utili, ecco un altro quadro contrastante. Secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP), Figma ha registrato una perdita operativa di 137,4 milioni di dollari e un margine operativo del -41%. Allo stesso tempo, i dati non-GAAP mostrano un utile operativo di 52,1 milioni di dollari, che corrisponde a un margine operativo del 16%.

Per quanto riguarda l'utile netto, sia secondo i principi contabili GAAP (142,4 milioni di dollari) che secondo i principi non-GAAP (56,5 milioni di dollari) si sono registrati valori negativi. La perdita per azione secondo i principi GAAP è stata pari a 0,27 dollari (sia base che diluita), mentre l'utile per azione secondo i principi non-GAAP si è attestato a 0,11 dollari (base) e 0,10 dollari (diluita).

Il flusso Cash è stato uno degli aspetti più positivi del trimestre. Figma ha incassato 97,3 milioni di dollari dalle attività operative, registrando un margine di flusso cash operativo del 29%. Il flusso cash libero ha raggiunto 88,6 milioni di dollari, con un margine del 27%. A fine marzo, la società disponeva di 1,6 miliardi di dollari in cash, equivalenti cash e titoli negoziabili.

La battaglia di Anthropic contro il governo minaccia le vendite federali di IA di Figma dopo l'aumento delle linee guida

Il direttore finanziario di Figma, Praveer Melwani, ha dichiarato che l'azienda ha superato le aspettative in diverse aree di business. Praveer ha affermato: "Il primo trimestre è stato eccezionale per Figma, superando le aspettative in molteplici dimensioni della nostra attività"

Praveer ha affermato che il trimestre ha beneficiato di unatronforte espansione delle licenze in intere organizzazioni. Ha anche sottolineato l'adozione di prodotti basati sull'IA, citando Figma Make, MCP e Figma Weave. Ha aggiunto che Figma ha rivisto al rialzo le previsioni per il 2026 perché i primi risultati in termini di monetizzazione dell'IA stanno iniziando a manifestarsi e la piattaforma principale rimanetron.

Per il secondo trimestre del 2026, Figma prevede un fatturato compreso tra 348 e 350 milioni di dollari. Considerando il valore medio, ciò rappresenterebbe una crescita del 40% rispetto all'anno precedente.

Su base annua, Figma prevede ora ricavi compresi tra 1,422 e 1,428 miliardi di dollari, il che implica un aumento del 35% al ​​valore medio. Questa cifra è superiore di 55 milioni di dollari rispetto alla stima precedente. Per quanto riguarda l'utile operativo non-GAAP, Figma punta a un intervallo compreso tra 125 e 135 milioni di dollari, corrispondente a un margine operativo non-GAAP del 9% al valore medio.

Ma potrebbe esserci un rischio che offusca il rally. Il governo degli Stati Uniti ha intentato una causa contro Anthropic PBC per stabilire se i suoi modelli di intelligenza artificiale debbano essere vietati alle agenzie federali. In un documento presentato alle autorità di regolamentazione, Figma ha affermato che Claude è il modello linguistico su larga scala alla base delle funzioni di intelligenza artificiale nei suoi prodotti software destinati al governo federale.

Anthropic è inoltre coinvolta in un'altra controversia legale. Giovedì, il giudice distrettuale statunitense Araceli Martinez-Olguin ha chiesto agli avvocati maggiori dettagli sull'accordo transattivo da 1,5 miliardi di dollari proposto da Anthropic agli autori che accusano la società di aver utilizzato i loro libri per addestrare Claude.

Araceli non ha dato l'approvazione definitiva all'udienza di San Francisco. Ha richiesto maggiori informazioni sugli onorari degli avvocati e sui pagamenti ai principali querelanti in quello che viene descritto come il più grande accordo extragiudiziale in materia di diritto d'autore mai raggiunto negli Stati Uniti.