Le azioni di Figma salgono del 13% dopo che gli utili del Q1 hanno superato le aspettative, mentre il conflitto tra Anthropic e Trump diventa un rischio importante

Le azioni di Figma (NYSE: FIG) sono salite del 13% dopo che la società ha fornito a Wall Street un netto superamento dei ricavi per il primo trimestre, aggiungendo poi un brutto dettaglio: il suo lavoro di IA per i clienti federali è ora legato alla battaglia di Anthropic con il governo degli Stati Uniti.

La società di software di design ha dichiarato che i ricavi per il trimestre terminato il 31 marzo hanno raggiunto 333,4 milioni di dollari, un aumento del 46% rispetto al Q1 2025 e un rally del 40% rispetto al Q4 2025 e una crescita del 38% nel Q3 2025.

La reazione del mercato ha senso per Cryptopolitan perché Figma è cresciuta più velocemente rispetto agli ultimi due trimestri, ha aumentato la previsione di vendite per l'anno intero e ha mostrato un forte flusso di cassa. Ma il problema Anthropic è ora seduto proprio all'interno della storia. Figma usa Claude per alimentare gli strumenti di IA nei prodotti venduti alle agenzie federali.

Se l'amministrazione Trump continua a etichettare Anthropic come un

Figma cresce i ricavi più velocemente mentre i grandi clienti acquistano più posti per i loro team

A questo riguardo, il CEO e co-fondatore della società, Dylan Field, nota che il Q1 è stato un successo poiché la crescita è tornata e i clienti ora usano Figma in aree più ampie all'interno delle loro aziende. «Il Q1 è stato un trimestre incredibile per Figma: la crescita dei ricavi si è accelerata per il secondo trimestre consecutivo e i clienti stanno scalando Figma nelle loro organizzazioni in modi che non avevamo mai visto prima», ha dichiarato.

Inoltre, Dylan Field ha collegato il trimestre alla sua visione più ampia riguardo al design e all'IA. «Il codice sta diventando una commodity. Quando il codice diventa una commodity, il design è il vantaggio competitivo. Artigianato, giudizio e opinione sono componenti necessari per costruire prodotti», ha spiegato il CEO.

Per quanto riguarda gli utili, ecco un'altra storia mista. Secondo i principi GAAP, Figma ha registrato una perdita operativa di 137,4 milioni di dollari e un margine operativo del -41%. Allo stesso tempo, il non-GAAP ha mostrato 52,1 milioni di dollari di reddito operativo, che corrisponde a un margine operativo del 16%.

In caso di reddito netto, sia il GAAP (142,4 milioni di dollari) che il non-GAAP (56,5 milioni di dollari) hanno mostrato figure negative. La perdita per azione secondo il GAAP ammontava a 0,27 dollari (sia base che diluita), mentre il non-GAAP ha guadagnato per azione 0,11 dollari (base) e 0,10 dollari (diluita).

Il flusso di cassa è stato una delle parti migliori del trimestre. Figma ha generato 97,3 milioni di dollari dalle attività operative, conferendole un margine di flusso di cassa operativo del 29%. Il flusso di cassa libero ha raggiunto 88,6 milioni di dollari, con un margine del 27%. La società ha chiuso marzo con 1,6 miliardi di dollari in cassa, equivalenti in cassa e titoli negoziabili.

La battaglia governativa di Anthropic minaccia le vendite federali di IA di Figma dopo l'aumento delle previsioni

Il CFO di Figma, Praveer Melwani, ha dichiarato che la società ha superato le aspettative in diverse parti del business. Praveer ha detto: «Il Q1 è stato un trimestre eccezionale per Figma, superando le aspettative su multiple dimensioni del nostro business.»

Praveer ha detto che il trimestre ha beneficiato di una più forte espansione dei posti in tutta l'organizzazione. Ha anche sottolineato l'adozione dei prodotti di IA, nominando Figma Make, MCP e Figma Weave. Ha detto che Figma ha aumentato la sua previsione per il 2026 perché la monetizzazione iniziale dell'IA sta iniziando a emergere e la piattaforma principale rimane solida.

Per il Q2 2026, Figma si aspetta un ricavo compreso tra 348,0 milioni e 350,0 milioni di dollari. Al punto medio, ciò significherebbe una crescita del 40% rispetto all'anno scorso.

Su base annualizzata, Figma ora proietta ricavi che vanno da 1,422 miliardi a 1,428 miliardi di dollari, implicando un aumento del 35% al punto medio. Questo è superiore di 55 milioni di dollari rispetto alla sua stima precedente. Per il profitto operativo non-GAAP, Figma mira a un intervallo di 125,0 milioni a 135,0 milioni di dollari, corrispondente a un margine operativo non-GAAP del 9% al punto medio.

Ma potrebbe esserci un rischio che potrebbe oscurare il rally. Il governo degli Stati Uniti ha presentato un'azione contro Anthropic PBC per determinare se i suoi modelli di IA debbano essere proibiti alle agenzie federali. In una presentazione ai regolatori, Figma ha menzionato che Claude è il modello linguistico di grandi dimensioni alla base delle funzioni di IA nei suoi prodotti software federali.

Anthropic sta anche affrontando una battaglia legale separata. Giovedì, il giudice distrettuale degli Stati Uniti Araceli Martinez-Olguin ha chiesto ai avvocati maggiori dettagli sulla proposta di accordo di 1,5 miliardi di dollari di Anthropic con gli autori che hanno accusato la società di aver usato i loro libri per addestrare Claude.

Araceli non ha dato l'approvazione finale all'udienza di San Francisco. Ha chiesto maggiori informazioni sulle commissioni legali e sui pagamenti ai principali querelanti in quello che è descritto come il più grande accordo di copyright conosciuto negli Stati Uniti.