Figma 주가가 1분기 실적 호조에 힘입어 13% 급등했지만, Antropic과 트럼프 대통령 간의 갈등이 주요 위험 요소로 떠올랐습니다

Figma(NYSE: FIG) 주가는 회사가 1분기 매출에서 월가 예상치를 상회하는 실적을 발표한 후 13% 상승했지만, 한 가지 좋지 않은 소식이 전해졌습니다. 바로 연방 정부 고객을 위한 AI 사업이 현재 앤트로픽사와 미국 정부 간의 분쟁에 휘말렸다는 것입니다.

해당 디자인 소프트웨어 회사는 3월 31일로 끝나는 분기 매출이 3억 3340만 달러에 달했다고 밝혔습니다. 이는 2025년 1분기 대비 46%, 2025년 4분기 대비 40%, 2025년 3분기 대비 38% 증가한 수치입니다.

Cryptopolitan 피그마가 지난 두 분기보다 빠른 성장세를 보였고, 연간 매출 전망치를 상향 조정했으며,tron cash 흐름을 보여줬기 때문에 주가 반응이 타당하다고 분석합니다. 하지만 앤트로픽 문제가 바로 이 이야기의 핵심에 자리 잡고 있습니다. 피그마는 연방 기관에 판매하는 제품에 AI 도구를 탑재하기 위해 클로드(Claude)를 사용하고 있습니다.

피그마는 트럼프 행정부가 앤트로픽을 "공급망 위험"으로 계속 지목하고 정부 기관의 모델 사용을 금지할 경우, 정부 기관 및 엄격한 규제를 받는 고객에 대한 매출이 타격을 입을 수 있다고 밝혔습니다.

Figma는 대형 고객이 팀 전체에 걸쳐 더 많은 라이선스를 구매할수록 매출 성장 속도가 빨라집니다

이와 관련하여 Figma의 CEO이자 공동 창립자인 딜런 필드는 1분기에 성장세가 회복되면서 성공적인 분기를 보냈으며, 고객들이 이제 회사 내 더욱 광범위한 영역에서 Figma를 활용하고 있다고 언급했습니다. 그는 "1분기는 Figma에게 놀라운 분기였습니다. 매출 성장세가 2분기 연속 가속화되었고, 고객들은 이전에는 볼 수 없었던 방식으로 조직 전체에 Figma를 확장하고 있습니다."라고 밝혔습니다.

또한, 딜런 필드 CEO는 이번 분기 실적을 디자인과 AI에 대한 자신의 더 큰 비전과 연결지었습니다. 그는 "코드는 상품화되고 있습니다. 코드가 상품이 되면 디자인이 경쟁 우위 요소가 됩니다. 제품을 만드는 데에는 장인 정신, 판단력, 그리고 의견이 필수적입니다."라고 설명했습니다.

실적에 관해서는 또 다른 엇갈린 결과가 나왔습니다. GAAP 기준으로 Figma는 1억 3,740만 달러의 영업 손실과 -41%의 영업 이익률을 기록했습니다. 하지만 비GAAP 기준으로는 5,210만 달러의 영업 이익을 기록하여 16%의 영업 이익률을 달성했습니다.

순이익의 경우, GAAP 기준(1억 4,240만 달러)과 비GAAP 기준(5,650만 달러) 모두 마이너스를 기록했습니다. GAAP 기준 주당 손실은 0.27달러(기본 및 희석 기준 모두)였으며, 비GAAP 기준 주당 순이익은 기본 기준 0.11달러, 희석 기준 0.10달러였습니다.

Cash 흐름은 이번 분기 실적에서 가장 양호한 부분 중 하나였습니다. Figma는 영업 활동으로 9,730만 달러의 현금을 창출하여 29%의 영업 cash 흐름 마진을 기록했습니다. 잉여 cash 흐름은 8,860만 달러에 달했으며, 마진은 27%였습니다. 회사는 3월 말 기준 cash, cash 자산 및 시장성 유가증권을 포함하여 총 16억 달러를 보유하고 있었습니다.

앤트로픽의 정부와의 갈등으로 피그마의 AI 사업 전망치 상향 조정 이후 연방 정부 대상 매출이 위협받고 있다

Figma의 최고재무책임자(CFO)인 프라비어 멜와니는 회사가 여러 사업 부문에서 예상치를 뛰어넘는 실적을 달성했다고 밝혔습니다. 그는 "1분기는 Figma에게 있어 매우 뛰어난 분기였으며, 사업의 여러 측면에서 기대를 초과 달성했습니다."라고 말했습니다

프라비어는 이번 분기 실적이 조직 전반에 걸친tron좌석 확장 덕분에 호조를 보였다고 말했습니다. 그는 또한 Figma Make, MCP, Figma Weave를 예로 들며 AI 제품 도입이 증가했다고 언급했습니다. 그는 초기 AI 수익화 사례가 나타나기 시작했고 메인 플랫폼의 강점이 여전히tron를 보이고 있기 때문에 Figma가 2026년 전망치를 상향 조정했다고 밝혔습니다.

Figma는 2026년 2분기 예상합니다 . 중간값 기준으로 볼 때, 이는 전년 대비 40% 성장을 의미합니다.

Figma는 연간 매출을 14억 2,200만 달러에서 14억 2,800만 달러 사이로 예상하며, 이는 중간값 기준으로 35% 증가한 수치입니다. 이는 이전 추정치보다 5,500만 달러 높은 금액입니다. 비GAAP 영업이익은 1억 2,500만 달러에서 1억 3,500만 달러 사이로 예상하며, 이는 중간값 기준으로 9%의 비GAAP 영업이익률에 해당합니다.

하지만 이러한 상승세를 가릴 수 있는 위험 요소가 하나 있습니다. 미국 정부가 앤트로픽 PBC를 상대로 소송을 제기하여 해당 회사의 AI 모델이 연방 기관에서 사용되는 것을 금지해야 하는지 여부를 판단하려 하고 있습니다. 피그마는 규제 당국에 제출한 서류에서 클로드(Claude)가 자사 연방 소프트웨어 제품의 AI 기능에 사용되는 대규모 언어 모델이라고 밝혔습니다.

앤트로픽은 별도의 소송에도 휘말려 있습니다. 목요일, 아라셀리 마르티네스-올긴 미국 지방 판사는 앤트로픽이 클로드 훈련에 자신들의 책을 이용했다고 주장하는 저자들과 제안한 15억 달러 규모의 합의안에 대한 자세한 내용을 변호사들에게 요구했습니다.

아라셀리 판사는 샌프란시스코 청문회에서 최종 승인을 내리지 않았습니다. 그녀는 미국 역사상 최대 규모의 저작권 소송 합의로 알려진 이번 사건에서 변호사 수임료와 원고 측에 지급된 금액에 대한 추가 정보를 요구했습니다.