La Fed guida il blitz per la fissazione dei tassi di interesse, con BoE, BoJ e BoC presenti anche questa settimana

La Federal Reserve annuncerà mercoledì la sua ultima decisione sui tassi di interesse, aprendo una settimana densa di decisioni di politica monetaria da parte di quattro delle banche centrali più potenti del mondo.

La banca centrale degli Stati Uniti, insieme alla Banca del Canada, alla Banca d'Inghilterra e alla Banca del Giappone, prenderanno ciascuna le proprie decisioni entro venerdì, con conseguenze su quasi il 40% dell'economia globale.

Si prevede che l'evento centrale sarà un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti, fortemente voluto dall'amministrazione deldent Donald Trump, con Wall Street, Main Street e i mercati globali che osservano attentamente.

Le decisioni di questa settimana riguardano quattro paesi del G7. La riunione della Fed avviene in un contesto di crescente tensione tra le ripetute richieste di Trump di prestiti più convenienti e gli avvertimenti del presidente della Fed Jerome Powell sull'inflazione legata alle politiche tariffarie di Trump.

Ma i recenti dati sul mercato del lavoro hanno dato il via libera alla Fed. La maggior parte degli analisti prevede un taglio di 25 punti base. Anche Canada e Norvegia probabilmente si muoveranno di pari passo, mentre altri come Sudafrica, Brasile e Indonesia dovrebbero rimanere fermi per ora.

Il Canada taglia, il Regno Unito osserva, il Giappone ritarda

Si prevede che la Banca del Canada taglierà il suo tasso overnight di riferimento al 2,5%, citando i deboli dati occupazionali e la recessione economica del secondo trimestre. Nonostante un leggero aumento dell'inflazione complessiva al 2%, l'inflazione di fondo è stabile al 3%.

I dati immobiliari di questa settimana confermeranno se l'attuale ciclo di allentamento monetario sta avendo qualche effetto sul mercato immobiliare stagnante. Finora, non c'è stata alcuna spinta.

La Banca d'Inghilterra dovrebbe mantenere il tasso di interesse stabile al 4%. I dati sull'inflazione del Regno Unito, in calo il giorno prima della decisione della Banca d'Inghilterra, dovrebbero mostrare il tasso di interesse principale al 3,8%, con un lieve calo nel segmento dei servizi. La banca centrale aveva previsto un picco del 4% a settembre.

Si prevede un altro voto diviso, poiché alcuni decisori politici premono per un altro taglio immediato. Il principale cambiamento potrebbe derivare da un rallentamento del programma di svendita di asset della Banca d'Inghilterra, che attualmente sta liquidando 100 miliardi di sterline all'anno in titoli di Stato. Data la recente volatilità, si prevede che i funzionari allenteranno questo ritmo.

In Giappone, gli investitori attendono con ansia la decisione di venerdì della Banca del Giappone sulla politica monetaria, a seguito dei dati dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) che mostrano una pressione inflazionistica persistente. Questa volta non si prevede che la banca centrale modifichi i tassi.

Il governatore Kazuo Ueda non ha rilasciato dichiarazioni sulle tempistiche, anche se molti prevedono un aumento se la crescita economica persisterà. Anche la bilancia commerciale del Giappone e le esportazioni non petrolifere di Singapore, entrambe previste per l'inizio della settimana, influenzeranno il sentiment degli investitori in Asia.

deficommerciale dell'India si è probabilmente ridotto ad agosto e la banca centrale del Pakistan è pronta a mantenere nuovamente i tassi invariati.

La Cina sta inondando la settimana di dati economici (vendite al dettaglio, produzione industriale, investimenti e dati sulla disoccupazione), tutti dati che offriranno un'indicazione su come il recente sostegno governativo stia rallentando la recessione del Paese.

Le statistiche immobiliari mostreranno quanto sia peggiorata la crisi immobiliare. La Cina ha anche avviato due indagini su aziende statunitensi produttrici di chip, inasprendo le tensioni nella guerra tecnologica globale.

Wall Street si prepara alle decisioni sui tassi e ai rally alimentati dall'intelligenza artificiale

Prima della riunione della Federal Reserve, martedì sono attesi i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti. Gli economisti prevedono un aumento dello 0,3% per agosto, inferiore rispetto ai mesi precedenti.

Con l'indebolimento delle condizioni di lavoro e l'inflazione ancora elevata, si teme che i consumatori possano iniziare a ritirarsi. I dati settimanali sulle richieste di sussidio di disoccupazione di giovedì aiuteranno a confermare se l'aumento della scorsa settimana sia stato un'anomalia o l'inizio di una tendenza.

Mentre Main Street mostra nervosismo, solo il 28% degli investitori al dettaglio si è definito ottimista nel recente sondaggio dell'AAII, Wall Street rimane ottimista.

Nel corso dell'ultimo mese, le previsioni di Deutsche Bank per il 2025 per l'indice S&P 500 sono state riviste al rialzo a 7.000, Wells Fargo prevede 6.650 entro la fine dell'anno e un aumento a 7.200 entro il 2026. Nel frattempo, Barclays ha portato le sue previsioni per l'indice S&P 500 per il 2025 a 6.450, e Yardeni Research ha stimato una probabilità del 25% di un rally a dicembre, a 7.000.

"L'intelligenza artificiale è il tema dominante", ha affermato Venu Krishna, responsabile della strategia azionaria statunitense di Barclays. "La domanda di infrastrutture ètrone il timore che l'IA possa rivoluzionare il settore del software è esagerato."