Die Fed führt die Zinssitzung an, die Bank of England, die Bank of Japan und die Bank of Canada stehen diese Woche ebenfalls auf dem Programm

Die US-Notenbank Federal Reserve wird am Mittwoch ihre neueste Zinsentscheidung bekannt geben und damit eine ereignisreiche Woche mit geldpolitischen Entscheidungen von vier der mächtigsten Zentralbanken der Welt einleiten.

Die US-amerikanische Zentralbank wird zusammen mit der Bank of Canada, der Bank of England und der Bank of Japan bis Freitag jeweils ihre eigenen Entscheidungen treffen, die fast 40 % der Weltwirtschaft betreffen werden.

Eine US-Zinssenkung, die von der Regierung vondent Donald Trump massiv vorangetrieben wird, dürfte das zentrale Ereignis sein, das von der Wall Street, der breiten Öffentlichkeit und den globalen Märkten genau beobachtet wird.

Die Entscheidungen dieser Woche betreffen vier G7-Staaten. Die Sitzung der US-Notenbank findet inmitten wachsender Spannungen zwischen Trumps wiederholten Forderungen nach günstigeren Krediten und den Warnungen von Fed-Chef Jerome Powell vor einer Inflation im Zusammenhang mit Trumps eigener Zollpolitik statt.

Doch die jüngsten Arbeitsmarktdaten haben der US-Notenbank grünes Licht gegeben. Die meisten Analysten erwarten eine Zinssenkung um 25 Basispunkte. Kanada und Norwegen werden voraussichtlich ebenfalls nachziehen, während Länder wie Südafrika, Brasilien und Indonesien vorerst keine Zinssenkung vornehmen dürften.

Kanada kürzt, Großbritannien beobachtet, Japan verzögert

Die Bank von Kanada wird voraussichtlich ihren Leitzins auf 2,5 % senken und begründet dies mit schwachen Arbeitsmarktzahlen und einem Wirtschaftseinbruch im zweiten Quartal. Trotz eines leichten Anstiegs der Gesamtinflation auf 2 % bleibt die Kerninflation stabil bei 3 %.

Die diese Woche veröffentlichten Daten zum Wohnungsmarkt werden zeigen, ob die anhaltende Lockerung der Finanzierungsrunde Auswirkungen auf den stagnierenden Immobilienmarkt hat. Bislang ist keine positive Entwicklung erkennbar.

Die Bank of England wird ihren Leitzins voraussichtlich bei 4 % belassen. Die britischen Inflationsdaten, die einen Tag vor der Entscheidung der Bank of England veröffentlicht werden, dürften eine Gesamtinflation von 3,8 % ausweisen, mit einem leichten Rückgang im Dienstleistungssektor. Die Zentralbank hatte für September einen Höchststand von 4 % prognostiziert.

Es wird erneut mit einer geteilten Abstimmung gerechnet, da einige Entscheidungsträger auf eine weitere sofortige Zinssenkung drängen. Die wichtigste Veränderung dürfte von einer Verlangsamung des Anleiheverkaufsprogramms der Bank of England ausgehen, im Rahmen dessen derzeit jährlich Staatsanleihen im Wert von 100 Milliarden Pfund abgewickelt werden. Angesichts der jüngsten Turbulenzen wird erwartet, dass die Verantwortlichen dieses Tempo drosseln werden.

In Japan blicken die Anleger gespannt auf die geldpolitische Entscheidung der Bank von Japan am Freitag, nachdem die Verbraucherpreisindexzahlen einen anhaltenden Inflationsdruck erkennen lassen. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen dieses Mal nicht anheben wird.

Gouverneur Kazuo Ueda hat sich zum Zeitpunkt der Zinserhöhung noch nicht geäußert, viele erwarten jedoch eine solche, sofern die Wirtschaftslage anhält. Japans Handelsbilanz und Singapurs Nicht-Öl-Exporte, die beide Anfang der Woche veröffentlicht werden, werden die Anlegerstimmung in Asien ebenfalls beeinflussen.

Indiens defidürfte sich im August verringert haben, und die pakistanische Zentralbank wird die Zinssätze voraussichtlich erneut unverändert lassen.

China veröffentlicht diese Woche eine Flut von Wirtschaftsdaten (Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion, Investitionen und Arbeitslosenzahlen), die alle Aufschluss darüber geben werden, ob die jüngsten staatlichen Hilfen den Abschwung des Landes verlangsamen.

Die Immobilienstatistik wird das Ausmaß des Einbruchs auf dem Immobilienmarkt verdeutlichen. China hat zudem zwei Untersuchungen gegen US-amerikanische Chiphersteller eingeleitet und damit die Spannungen im globalen Technologiekrieg weiter verschärft.

Die Wall Street bereitet sich auf Zinsentscheidungen und KI-getriebene Kursanstiege vor

Vor der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve werden am Dienstag die Einzelhandelsumsatzzahlen erwartet. Ökonomen prognostizieren für August einen Anstieg von 0,3 Prozent, was weniger ist als in den Vormonaten.

Angesichts der sich verschlechternden Arbeitsmarktlage und der weiterhin hohen Inflation besteht die Sorge, dass die Verbraucher ihre Ausgaben zurückfahren könnten. Die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag werden Aufschluss darüber geben, ob der Anstieg der letzten Woche nur ein Ausreißer war oder der Beginn eines Trends.

Während die breite Masse der Privatanleger nervös reagiert – nur 28 % der Kleinanleger bezeichneten sich in einer aktuellen Umfrage von AAII als optimistisch –, bleibt die Wall Street optimistisch.

Im vergangenen Monat hob die Deutsche Bank ihre Prognose für den S&P 500 im Jahr 2025 auf 7.000 Punkte an, Wells Fargo erwartet 6.650 Punkte bis Jahresende und einen Anstieg auf 7.200 Punkte bis 2026. Barclays korrigierte seine Prognose für den S&P 500 im Jahr 2025 auf 6.450 Punkte, und Yardeni Research räumte eine 25-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Rallye auf 7.000 Punkte im Dezember ein.

„KI ist das dominierende Thema“, sagte Venu Krishna, Leiter der US-Aktienstrategie bei Barclays. „Die Nachfrage nach Infrastruktur isttron, und die Befürchtung, dass KI die Softwarebranche verdrängen wird, ist übertrieben.“