La FCA stabilisce un quadro più rigoroso per le aziende cripto sotto il CP26/4

L'Autorità di condotta finanziaria del Regno Unito (FCA) ha pubblicato il documento di consultazione CP26/4, che delinea come il suo manuale normativo si applicherà alle aziende che svolgono attività di criptoasset newly regulated. Le proposte delineano standard di condotta, protezioni per i consumatori, regole sulla salvaguardia e aspettative per le aziende internazionali che desiderano accedere al mercato del Regno Unito. 

Ai sensi del CP26/4, la FCA ha proposto che il Consumer Duty venga applicato alle aziende di criptovalute nello stesso modo in cui è applicato ad altre aziende autorizzate. Di conseguenza, le aziende che servono clienti al dettaglio dovrebbero dimostrare un valore equo, disclosure trasparenti e un supporto efficace ai consumatori. Tuttavia, il Duty non si applicherebbe al trading tra partecipanti su una piattaforma di trading di criptoasset qualificata autorizzata nel Regno Unito.

Le linee guida provvisorie della FCA delineano chi è qualificato come produttore di prodotto nei mercati delle criptovalute. Emittenti di criptoasset qualificati o stablecoin, piattaforme di prestito e prestito in criptovalute e piattaforme di trading nel Regno Unito sarebbero inclusi in questa categoria.

Reclami, supervisione dell'ombudsman e limiti al risarcimento

Il CP26/4 conferma che le aziende cripto sarebbero soggette alle regole standard di gestione dei reclami della FCA. Procedure formali e stretti tempi di risposta sarebbero stabiliti, allineando le aziende cripto alle pratiche consolidate dei servizi finanziari.

Le proposte includerebbero anche le attività cripto sotto il servizio di Ombudsman Finanziario. L'ombudsman potrebbe emettere decisioni vincolanti fino a 350.000 GBP, fornendo ai consumatori un risarcimento che molte aziende cripto non hanno ancora offerto. Allo stesso tempo, il regolatore non intende estendere il Financial Services Compensation Scheme alle attività cripto. I clienti non sarebbero risarciti per le perdite di investimento se una azienda cripto fallisse.

Salvaguardia, reporting e un livello più alto per le aziende globali

La consultazione modifica anche il modo in cui i criptoasset dei clienti devono essere protetti. Le aziende che negoziano, operano piattaforme di trading, emettono stablecoin o forniscono custodia potrebbero essere soggette alle regole sulle attività dei clienti della FCA. Il denaro dei clienti sarebbe segregato e protetto sotto una trust statutaria, simile ai requisiti della finanza tradizionale.

In particolare, la FCA ha proposto di applicare il suo nuovo regime di tutela a entrambi i cryptoasset qualificati e i security token. Gli standard di formazione e competenza si applicherebbero anche ai clienti retail per il personale, sebbene non siano previste qualifiche obbligatorie.

Per la governance, il CP26/4 include soglie per una supervisione aumentata ai sensi del Senior Manager and Certification Regime. Grandi emittenti di stablecoin e custodi che detengono attività al di sopra di determinati livelli avrebbero requisiti di conformità aumentati.

Le società internazionali sono soggette a aspettative di localizzazione più chiare. La FCA propone che la maggior parte delle società che servono clienti del Regno Unito operi attraverso un'entità legale del Regno Unito. Potrebbe essere necessaria una limitata flessibilità per le piattaforme di trading che necessitano di accesso alla liquidità globale, ma l'approccio complessivo è più rigoroso rispetto alle società non crypto. La consultazione sottolinea inoltre che l'Autorità di regolamentazione prudenziale può adottare aspettative simili per gli emittenti di stablecoin sistemici.

Inoltre, la FCA ha aperto una consultazione sulla CP26/4 fino al 12 marzo 2026. Si prevede che le regole finali saranno pubblicate più avanti nel 2026, con una porta di accesso all'autorizzazione a settembre 2026 e l'entrata in vigore del regime a ottobre 2027.