I CBDC potrebbero rovinare la finanza globale? – La realtà

Storicamente, ogni salto tecnologico nei mercati dei capitali ha indicato una verità universale: il progresso. Da transazioni più veloci a costi in calo, la tecnologia ha costantemente spinto la finanza globale verso l'efficienza.

Ma c'è un'ombra che si staglia all'orizzonte, un potenziale cambiagioco che potrebbe non cantare la stessa melodia di armonia e integrazione. Entrano in scena le Valute Digitali delle Banche Centrali, o CBDC per breve.

Un maree controcorrente

Le passate introduzioni tecnologiche nello spazio finanziario hanno principalmente semplificato i processi. Ma i CBDC, sebbene ancora nella loro infanzia, potrebbero interrompere questo flusso.

Undici paesi sono già nel gioco CBDC, con un altro manipolo che li sta sperimentando. Non sono semplici giocattoli finanziari; rappresentano un cambiamento radicale nel modo in cui il denaro è percepito e transato.

All'interno dei confini nazionali, i CBDC sembrano abbastanza innocui. Ogni banca centrale può adattarli ai propri capricci. Il vero dramma si svolge quando queste valute digitali attraversano i confini.

Improvvisamente, il palcoscenico è ricco di potenziali barriere e limitazioni alle transazioni di capitale, ridefinendo il panorama della finanza internazionale.

Inoltre, il continuo tango geopolitico ha già spinto le nazioni ad allontanarsi dai pilastri bancari occidentali. Cina e Russia, ad esempio, hanno attivamente creato alternative al sistema del dollaro USA e al framework di comunicazione bancaria Swift.

Fino ad ora, queste mosse sono state considerate azzardi improbabili di spodestare Swift dal suo trono. I CBDC, con il loro potenziale di rivoluzionare le transazioni transfrontaliere, potrebbero semplicemente pareggiare il campo di gioco.

A un occhio inesperto, i CBDC potrebbero sembrare ridondanti. Dopo tutto, molte nazioni hanno già digitalizzato parti significative dei loro processi finanziari. Perché aggiungere un'altra valuta digitale al mix?

La risposta risiede nel potere trasformativo della blockchain. Man mano che le attività, sia tangibili che finanziarie, si orientano verso la tokenizzazione, la necessità di una valuta bancaria centrale supportata dalla blockchain aumenterà.

Immaginare un mondo guidato dai CBDC

Tre modelli potenziali potrebbero dominare il panorama globale dei CBDC:

1. Un Broker Neutrale: Pensa a un'entità simile a Swift di oggi, ma per i CBDC. La Bank for International Settlements ha già sperimentato un tale modello. Il suo ambito potrebbe essere limitato agli scambi di valuta di base, ma la sua esistenza potrebbe stabilizzare la transizione verso un mondo guidato dai CBDC.
2. Infrastruttura digitale per i CBDC: Questa è una rete diretta e interconnessa tra le nazioni, qualcosa come una ferrovia digitale per le transazioni finanziarie. Un esempio principale in fase di realizzazione è il progetto mBridge che coinvolge Cina, Hong Kong e altri. Promette non solo transazioni valutarie ma potenzialmente anche scambi di titoli.
3. CBDC Condivisi: Una valuta digitale condivisa supervisionata da più nazioni. Questo modello è fattibile solo per paesi profondamente intrecciati politicamente ed economicamente.

La rivoluzione dei CBDC non è priva di insidie. Lungi dal creare un ecosistema finanziario coeso, è probabile che frammenti ulteriormente la scena della finanza globale. Le lotte di potere tra giganti come gli Stati Uniti e la Cina approfondiranno ulteriormente queste divisioni. Il fattore determinante, come sempre, sarà l'efficienza. Il modello CBDC che offre i costi più bassi e la velocità più alta attirerà i flussi di capitale.

E poi c'è il dollaro USA – il campione regnante delle valute commerciali. Con i CBDC che guadagnano trazione, il suo dominio potrebbe diminuire. In sintesi, sebbene l'attrattiva dei CBDC sia innegabile, è fondamentale procedere con cautela. Perché, nel loro solco, potrebbero proprio disfare il tessuto della finanza globale come la conosciamo.