Могут ли CBDC разрушить глобальные финансы? – Реальность

Исторически каждый технологический скачок на рынках капитала указывал на одну универсальную истину: прогресс. От более быстрых транзакций до падающих затрат, технология упорно подталкивала глобальные финансы к эффективности.

Но на горизонте нависает тень, потенциальный фактор, который может не петь ту же песню гармонии и интеграции. На сцену выходят цифровые валюты центральных банков, или CBDC.

Прилив против течения

Прошлые технологические внедрения в финансовую сферу в основном упорядочивали процессы. Но CBDC, хотя и находятся в зачаточном состоянии, могут нарушить этот поток.

Одиннадцать стран уже в игре CBDC, еще несколько пилотируют их. Это не просто финансовые игрушки; они представляют собой резкое изменение в том, как воспринимаются и передаются деньги.

В пределах национальных границ CBDC кажутся достаточно безвредными. Каждый центральный банк может адаптировать их по своему усмотрению. Настоящая драма разворачивается, когда эти цифровые валюты пересекают границы.

Внезапно сцена изобилует потенциальными барьерами и ограничениями на капитальные транзакции, переопределяя ландшафт международных финансов.

Более того, текущий геополитический танец уже оттолкнул страны от западных банковских основ. Китай и Россия, например, активно выстраивают альтернативы системе доллара США и системе банковских коммуникаций Swift.

До сих пор эти шаги считались маловероятными, маловероятными для того, чтобы свергнуть Swift с его трона. CBDC, со своим потенциалом революционизировать трансграничные транзакции, могут просто выровнять игровое поле.

Для неподготовленного глаза CBDC могут показаться излишними. В конце концов, многие страны уже оцифровали значительные части своих финансовых процессов. Зачем добавлять еще одну цифровую валюту в смесь?

Ответ кроется в трансформирующей силе блокчейна. По мере того как активы, как материальные, так и финансовые, склоняются к токенизации, потребность в поддерживаемой блокчейном валюте центрального банка возрастет.

Видение мира, управляемого CBDC

Три потенциальные модели могут доминировать в глобальном ландшафте CBDC:

1. Нейтральный брокер: Представьте себе сущность, подобную сегодняшнему Swift, но для CBDC. Банк международных расчетов уже экспериментировал с такой моделью. Ее масштаб может быть ограничен базовыми валютными обменами, но ее существование может стабилизировать переход к миру, управляемому CBDC.
2. Цифровая инфраструктура для CBDC: Это прямая, взаимосвязанная сеть между странами, что-то вроде цифровой железной дороги для финансовых транзакций. Ярким примером в разработке является проект mBridge, включающий Китай, Гонконг и других. Он обещает не только валютные транзакции, но, возможно, и обмен ценными бумагами.
3. Общие CBDC: Общая цифровая валюта, контролируемая несколькими странами. Эта модель жизнеспособна только для стран, глубоко переплетенных политически и экономически.

Революция CBDC не лишена своих недостатков. Вместо создания сплоченной финансовой экосистемы, она, вероятно, еще больше фрагментирует глобальную финансовую сцену. Борьба за власть между такими тяжеловесами, как США и Китай, углубит эти разломы. Определяющим фактором, как всегда, будет эффективность. Модель CBDC, предлагающая самые низкие затраты и самую высокую скорость, привлечет потоки капитала.

А затем есть доллар США – reigning champion торговых валют. С набравшим обороты CBDC его доминирование может ослабнуть. Итог: хотя привлекательность CBDC неоспорима, важно действовать с осторожностью. Ведь за ними может последовать распускание ткани глобальных финансов, как мы их знаем.