Le azioni Cisco raggiungono un nuovo massimo storico di 80,25 $ per la prima volta dall’era delle dot-com

Mercoledì Cisco ha raggiunto un livello che non toccava dai giorni selvaggi dell’inizio del 2000, quando l’azienda era al centro del boom di internet.

L’azione è salita dell’1% fino a 80,25 $, superando il suo vecchio record rettificato per le scissioni di 80,06 $, visto l’ultima volta il 27 marzo 2000, che era anche il giorno in cui l’azienda ha brevemente superato Microsoft diventando l’azienda pubblica più preziosa del mondo. Quel momento ha segnato l’apice della mania di internet.

Ogni investitore che desiderava esposizione alla crescita del web si rivolgeva ai suoi switch e router. Chiunque volesse connettersi a internet aveva bisogno di quegli strumenti. Le cose sono cambiate rapidamente dopo quel periodo, e la bolla delle dot-com è scoppiata, portando via più di tre quarti del valore del Nasdaq entro ottobre 2002.

Il crollo ha spazzato via un lungo elenco di nomi ad alta quotazione, ma Cisco è sopravvissuta al caos e ha continuato a costruire, spostandosi in una diversa nicchia. Ha acquistato Scientific-Atlanta nel 2006, poi si è approfondita nel software con accordi per Webex, AppDynamics, Duo e Splunk. Ogni mossa l’ha spinta in nuove aree mentre l’hype precedente svaniva. L’azienda ha continuato ad espandersi anche mentre il mercato circostante cambiava.

Cisco si muove verso gli ordini di AI

Il nuovo massimo dell’azione conferisce all’azienda una capitalizzazione di mercato di 317 miliardi di dollari, collocandola al tredicesimo posto tra i nomi tecnologici statunitensi. Questo è ben al di sotto del gruppo delle megacap che ora guida la nuova ondata di entusiasmo tecnologico, in particolare quella legata all’AI.

Gli analisti affermano che l’attuale boom dell’AI assomiglia molto all’energia dell’era delle dot-com. Questa volta il principale vincitore è Nvidia, i cui chip alimentano i grandi modelli di AI.

Questi chip si trovano all’interno dei data center costruiti dalle principali aziende tecnologiche. Nvidia detiene ora un valore di 4,5 trilioni di dollari, circa quattordici volte superiore a quello di Cisco.

Anche con questo divario, Cisco sta spingendo verso l’infrastruttura AI. Il CEO Chuck Robbins ha dichiarato a novembre che l’azienda ha registrato 1,3 miliardi di dollari in ordini trimestrali di infrastrutture AI da grandi player del web. L’azienda ha registrato ricavi vicini ai 15 miliardi di dollari, in aumento del 7,5% rispetto all’anno precedente.

Il tasso di crescita non è vicino al ritmo del 66% visto nel 2000, ma la domanda di hardware legato all’AI ha fatto salire l’azione di circa il 36% finora nel 2025. Il Nasdaq è cresciuto di circa il 22% nello stesso periodo.

L’analista di UBS David Vogt ha sottolineato la domanda di infrastrutture AI quando ha aggiornato l’azione di Cisco il mese scorso, in vista della relazione sugli utili del primo trimestre fiscale. Ha dichiarato che il flusso di ordini mostra un forte interesse da parte delle aziende che costruiscono sistemi AI.

Ma molti a Wall Street dicono di non essere sicuri che l’attuale frenesia di spesa possa continuare. Alcuni affermano che il settore sta bruciando denaro troppo in fretta. Altri mettono in dubbio se le regole contabili vengano utilizzate correttamente mentre le aziende si riversano nei progetti AI.