Cisco-Aktie erreicht erstmals seit der Dotcom-Ära ein neues Allzeithoch von 80,25 US-Dollar

Cisco erreichte am Mittwoch ein Niveau, das es seit den wilden Tagen des frühen Jahres 2000 nicht mehr berührt hatte, als das Unternehmen im Zentrum des Internet-Booms stand.

Die Aktie stieg um 1 % auf 80,25 US-Dollar und durchbrach ihren alten splitbereinigten Rekord von 80,06 US-Dollar, der zuletzt am 27. März 2000 gesehen wurde, demselben Tag, an dem das Unternehmen Microsoft kurzzeitig überholte, um das wertvollste börsennotierte Unternehmen der Welt zu werden. Dieser Moment markierte den Höhepunkt der Internet-Manie.

Jeder Anleger, der an der Entwicklung des Webs partizipieren wollte, richtete seinen Blick auf deren Switches und Router. Jeder, der online gehen wollte, brauchte diese Tools. Die Dinge änderten sich schnell danach, und die Dotcom-Blase platzte, wobei mehr als drei Viertel des Nasdaq-Werts bis Oktober 2002 verloren gingen.

Der Zusammenbruch wischte eine lange Liste hochfliegender Namen weg, aber Cisco blieb durch das Chaos am Leben und baute weiter, indem es sich in eine andere Spur zog. Es kaufte Scientific-Atlanta im Jahr 2006 und ging dann tiefer in die Software mit Deals für Webex, AppDynamics, Duo und Splunk. Jeder Schritt führte es in neue Bereiche, während der frühere Hype verblasste. Das Unternehmen expandierte weiter, während sich der Markt um es herum veränderte.

Cisco bewegt sich in Richtung AI-Bestellungen

Das neue Allzeithoch der Aktie verleiht dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 317 Milliarden US-Dollar und platziert es auf dem dreizehnten Platz unter den US-Technologienamen. Das ist weit entfernt von der Megacap-Gruppe, die jetzt die neue Welle des Technologie-Enthusiasmus antreibt, insbesondere die KI-Szene.

Analysten sagen, dass der aktuelle KI-Boom viel mit der Energie der Dotcom-Ära zu tun hat. Diesmal ist der Hauptgewinner Nvidia, dessen Chips die großen KI-Modelle antreiben.

Diese Chips sitzen in den Rechenzentren, die von großen Technologieunternehmen gebaut wurden. Nvidia hat nun einen Wert von 4,5 Billionen US-Dollar, etwa vierzehn Mal größer als Cisco.

Trotz dieser Lücke dringt Cisco in den KI-Ausbau vor. CEO Chuck Robbins sagte im November, dass das Unternehmen im vierten Quartal 1,3 Milliarden US-Dollar an KI-Infrastruktur-Bestellungen von großen Web-Playern verbucht habe. Das Unternehmen verzeichnete Einnahmen in Höhe von fast 15 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 7,5 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Wachstumsrate ist bei weitem nicht so hoch wie die 66 %, die es im Jahr 2000 sah, aber die Nachfrage nach KI-bezogener Hardware hat die Aktie im Jahr 2025 bisher um etwa 36 % steigen lassen. Der Nasdaq ist im selben Zeitraum um rund 22 % gestiegen.

UBS-Analyst David Vogt verwies auf die Nachfrage nach KI-Infrastruktur, als er die Cisco-Aktie letzten Monat vor dem Bericht über die Finanzergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahrs aufwertete. Er sagte, der Bestellfluss zeige starkes Interesse von Unternehmen, die KI-Systeme aufbauen.

Aber viele an der Wall Street sind sich nicht sicher, ob der aktuelle Ausgabenrausch weitergehen kann. Einige sagen, der Sektor verbrenne zu schnell Bargeld. Andere bezweifeln, ob die Rechnungslegungsregeln richtig verwendet werden, während Unternehmen in KI-Projekte investieren.