シスコの株価はドットコムバブル時代以来初めて80.25ドルの史上最高値を更新した。

シスコは水曜日、2000年代初頭の過熱した時代以来、触れることのなかった水準に達した。当時、同社はインターネットブームの中心にいた。

株価は1%上昇し80.25ドルとなり、2000年3月27日以来の旧分割調整後最高記録80.06ドルを突破した。その日はまた、同社が一時的にマイクロソフトを抜き、世界で最も価値のある上場企業となった日でもあり、インターネット狂気のピークを示す瞬間だった。

ウェブの台頭への曝露を望むすべての投資家は、そのスイッチやルーターに注目した。インターネットに接続したい誰しもが、それらのツールを必要としていた。その後、状況は急速に変化し、ドットコムバブルは崩壊し、2002年10月までにナスダックの時価総額の4分の3以上が消し飛んだ。

崩壊は数多くの高騰銘柄を消し去ったが、シスコは混沌の中で生き残り、構築を続け、異なる分野へと移行した。2006年にサイエンティフィック・アトランタを買収し、その後、Webex、AppDynamics、Duo、Splunkの取引を通じてソフトウェア分野へ深く進出した。それぞれの動きは以前の熱狂が冷め去る中で同社を新たな領域へ押しやった。同社は市場環境の変化の中でも拡大を続けた。

シスコ、AI受注へ参入

株価の新たな高値は、同社の時価総額を3170億ドルとし、米国テック銘柄の中で13位に位置づけている。これは、特にAI関連の熱狂を牽引している現在のメガキャップグループに比べれば、はるかに低い水準である。

アナリストたちは、現在のAIブームはドットコム時代のエネルギーとよく似ていると指摘している。今回は主要な勝手がNvidiaであり、そのチップが大型AIモデルの動力源となっている。

これらのチップは、主要テック企業が構築したデータセンター内に設置されている。Nvidiaの時価総額は現在4.5兆ドルで、シスコの約14倍の規模である。

この格差があるにもかかわらず、シスコはAIインフラ構築へ進出している。CEOのチャック・ロビンズ氏は11月、同社が大手ウェブプレイヤーから四半期ベースで13億ドルのAIインフラ受注を計上したと述べた。同社は前年比7.5%増の約150億ドルの収益を計上した。

この成長率は2000年の66%には遠く及ばないが、AI関連ハードウェアへの需要により、2025年迄今の株価上昇率は約36%となっている。同じ期間、ナスダックは約22%上昇した。

UBSのアナリスト、デビッド・フォグト氏は、財政第1四半期の決算発表を前に先月、シスコの株価を買い越しに引き上げた際、AIインフラへの需要を指摘した。彼は、AIシステムを構築する企業からの強い関心が注文フローに表れていると述べた。

しかし、ウォールストリートの多くは、現在の支出ラッシュが続くかどうか不確実だと述べている。一部の意見では、このセクターが現金を速く使い果たしているとの指摘もある。また、企業がAIプロジェクトに殺到する中で、会計規則が適切に使用されているかどうかを疑問視する声もある。