Il presidente della CFTC Selig: i contratti perpetui saranno valutati caso per caso
- Il presidente della CFTC Michael Selig ha confermato che le approvazioni dei futures perpetui avverranno caso per caso per ciascun asset, non come autorizzazioni generali.
- Kraken ha lanciato i prodotti perp regolamentati per i trader statunitensi e Coinbase ha ottenuto una via per offrire perpetuals offshore a livello nazionale.
- Il ritmo e la direzione delle approvazioni dei futures perpetui dipendono fortemente da Selig, che al momento è l'unico commissario attivo della commissione.
Il presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig, ha riaffermato che l'agenzia valuterà le quotazioni di futures perpetui individualmente per ogni asset perché diversi asset presentano rischi diversi.
Questa dichiarazione si oppone alle aspettative del settore di approvazioni generali dopo che la commissione ha approvato il suo primo future perpetuo Bitcoin il mese scorso.
La CFTC darà approvazioni generali per i futures perpetui?
Il presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Selig ha ha confermato che l'agenzia valuterà i contratti di futures perpetui un asset alla volta.
Selig ha chiarito questo dopo che la CFTC ha approvato il suo primo contratto perpetuo Bitcoin il 29 maggio. La ragione principale per la revisione caso per caso è che i contratti perpetui per diversi asset presentano rischi diversi.
La dichiarazione di politica ufficiale della CFTC si riferisce ai contratti perpetui come aventi “caratteristiche uniche” che possono variare a seconda dell'asset a cui fanno riferimento. Ad esempio, un perpetuo Bitcoin e un perpetuo petrolio potrebbero sollevare domande molto diverse sulla sicurezza del mercato e sulla protezione dei clienti.
A causa della natura complessa dei contratti di futures perpetui, la dichiarazione di politica della CFTC chiarisce anche che gli scambi sono tenuti a smettere di “auto-certificare” i loro contratti.
C'è stata qualche discussione riguardo al fatto se i contratti perpetui contino come “futures” o “swaps” ai sensi del Commodity Exchange Act, perché i perpetui non hanno una data di scadenza fissa.
La distinzione legale è importante perché i futures negoziano su scambi regolamentati con regole chiare mentre i swaps hanno diversi requisiti di segnalazione e registrazione. Selig ha scritto su X che i futures non hanno necessariamente una data di fine fissa.
Nel corso degli anni, le corti e la CFTC sono state responsabili di determinare quali contratti contano come futures.
Il mercato perpetuo sta prosperando negli USA?
Il mercato perpetuo globale totale ha superato i 60 trilioni di dollari nel 2025. La maggior parte dell'attività di mercato proveniva da offshore, non influenzata dalle regole degli USA.
Tuttavia, ora che la CFTC sta rilasciando approvazioni per perpetui regolamentati negli USA, gli scambi si affrettano a ottenerlo. Kraken, per esempio, ha lanciato futures perpetui regolamentati dalla CFTC per i trader USA idonei il 14 giugno 2026.
I contratti sono quotati su Bitnomial, uno scambio regolamentato dalla CFTC che la società madre di Kraken, Payward, ha recentemente acquistato. La lineup iniziale include nove token: Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin e Avalanche.
Arjun Sethi, co-CEO di Kraken, ha detto che il lancio permette ai clienti di negoziare spot, margin, futures e perpetui tutti nello stesso account.
La Divisione dei Partecipanti di Mercato della CFTC ha emesso una lettera che conferma che alcuni perpetui cripto quotati su scambi esteri possono essere trattati come “futures esteri”, consentendo a Coinbase Financial Markets di collegare i clienti USA ai mercati dei futures perpetui offshore attraverso la sua licenza.
Coinbase prevede di lanciare il suo prodotto di futures di stile perpetuo USA il 21 luglio 2026.
Kalshi, che ha ricevuto l'approvazione originale per il perpetuo Bitcoin, ha visto più di 1 miliardo di dollari di volume di negoziazione nella sua prima settimana.
Selig ha scritto, nel suo articolo di opinione 29 su CoinDesk di maggio pubblicato sul sito web della CFTC, che il precedente fallimento della commissione nell'offrire un framework domestico funzionante “prevedibilmente” ha spinto il trading offshore.
Selig è attualmente il unico commissario attivo della CFTC su quello che è normalmente un pannello di cinque membri, dandogli un'influenza sproporzionata sul ritmo e la direzione di queste approvazioni.
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Domande frequenti
Cosa ha dichiarato il presidente della CFTC Selig riguardo alle approvazioni dei futures perpetui?
Selig ha dichiarato il 16 giugno 2026 che la CFTC esaminerà le quotazioni dei contratti perpetui su base 'asset per asset', il che significa che ogni nuovo token o classe di asset richiede una propria presentazione e approvazione, senza ottenere un'autorizzazione automatica basata sul precedente del Bitcoin.
Quali exchange possono offrire futures perpetui regolamentati dalla CFTC ai trader statunitensi?
A partire dal 16 giugno 2026, Kraken ha lanciato futures perpetui regolamentati attraverso il suo exchange Bitnomial, coprendo nove asset crittografici; Kalshi ha ricevuto la prima approvazione per i perpetual Bitcoin il 29 maggio, mentre Coinbase ha ottenuto una lettera dello staff della CFTC che le consente di offrire determinati perpetual offshore ai clienti statunitensi tramite la sua licenza di futures commission merchant.
Perché la CFTC sta portando i contratti perpetui sul territorio nazionale?
Il presidente Selig ha sostenuto che l'assenza di un percorso normativo negli Stati Uniti ha spinto oltre 60 trilioni di dollari di volume annuale nei futures perpetui verso piattaforme offshore, svantaggiando le imprese americane e collocando le attività di trading al di fuori della portata della supervisione statunitense e delle tutele dei consumatori.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
